LED引爆第三次光源革命 全球LED產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期

   LED照明為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命。由于其具有節(jié)能環(huán)保、壽命長(zhǎng)、應(yīng)用廣泛等諸多優(yōu)勢(shì)，世界主要國(guó)家和地區(qū)均大力發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)，目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期，2013年全球LED市場(chǎng)規(guī)模為124億美元，2020年將達(dá)到1500億美元規(guī)模左右，復(fù)合增速達(dá)42.6%。而作為全球主要LED生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)之一，隨著政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā)，我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機(jī)遇，將產(chǎn)生巨大的投資機(jī)會(huì)。

圖：全球LED市場(chǎng)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期：未來7年復(fù)合增速42.6%

   LED產(chǎn)業(yè)的投資金礦富含于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化。其一，技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)提升加快，成本大幅下降后，LED產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷加大，市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大，3~5年內(nèi)，LED照明需求規(guī)模的復(fù)合增速達(dá)30%~40%。其二，需求啟動(dòng)及政策推動(dòng)，LED行業(yè)驅(qū)動(dòng)力從背光應(yīng)用向照明應(yīng)用轉(zhuǎn)變，2013~2016年LED照明滲透率從10%以上提升至50%左右，驅(qū)動(dòng)LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。其三，競(jìng)爭(zhēng)格局變化，LED產(chǎn)能逐漸從美國(guó)、日本及歐盟向中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣及韓國(guó)轉(zhuǎn)移。其四，產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升，擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)、以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭迅速壯大。

   LED引爆第三次光源革命

   全球LED產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速擴(kuò)張

圖：2012年我國(guó)LED照明產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)規(guī)模增速較快

   第三次光源革命帶來巨大投資機(jī)遇：LED照明作為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命，由于其具有節(jié)能環(huán)保、壽命長(zhǎng)、應(yīng)用廣泛等諸多優(yōu)勢(shì)，世界主要國(guó)家和地區(qū)均大力發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)，目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期。而作為全球主要LED生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)之一，隨著政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā)，我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機(jī)遇，將產(chǎn)生巨大的投資機(jī)會(huì)。

   全球LED產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速增長(zhǎng)：根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2013年全球LED市場(chǎng)規(guī)模為124億美元，2020年將達(dá)到1500億美元規(guī)模左右，復(fù)合增速達(dá)42.6%。目前已形成美國(guó)、日本及歐盟領(lǐng)跑，中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣及韓國(guó)快速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。

   我國(guó)作為全球LED的重要生產(chǎn)地和消費(fèi)市場(chǎng)之一，產(chǎn)業(yè)規(guī)模增速較快：2012年LED產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模為1920億元，較2011年同比增長(zhǎng)23%，其中，外延芯片、封裝、以及應(yīng)用產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模分別為80億元、320億元、以及1520億元，均保持較快增速。

   技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)提升加快，LED產(chǎn)品應(yīng)用成本大幅下降

圖：LED成本持續(xù)下降

  LED產(chǎn)品應(yīng)用成本大幅下降，性價(jià)比持續(xù)提升：新工藝的導(dǎo)入使得中上游的外延片、芯片在技術(shù)上日趨成熟，LED發(fā)光效率顯著提升，同時(shí)大量新增產(chǎn)能的進(jìn)入導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。LED原材料成本及產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)大幅下降。

圖：技術(shù)進(jìn)步推進(jìn)LED發(fā)光效率持續(xù)提升

   發(fā)光效率以年均10%~15%的增速穩(wěn)步提高：高亮度LED發(fā)光效率的不斷提升，以美國(guó)Cree公司為例，2009年白色LED商業(yè)化產(chǎn)品發(fā)光效率為139lm/W，2013年3月，該公司已展出發(fā)光效率高達(dá)208lm/W 的白色LED產(chǎn)品，復(fù)合增速10.6%。

表：全球LED產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌

表：日本LED 產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌

   LED照明產(chǎn)品價(jià)格年均下降20%~40%：以LED燈泡(取代60W白熾燈)為例，截止2013年8月，全球LED燈泡平均價(jià)格為21.9美元，年均下降28.7%~29.9%；日本LED燈泡平均價(jià)格為21.5 美元，年均下降30%~36.4%。

   原材料成本及應(yīng)用產(chǎn)品價(jià)格下降有利于LED產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)容量擴(kuò)大，主要原材料成本下降給LED應(yīng)用產(chǎn)品提供降價(jià)空間，并加速LED產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域拓展，同時(shí)價(jià)格下降及LED產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域日益擴(kuò)大有利于LED市場(chǎng)容量擴(kuò)大，加速LED產(chǎn)品市場(chǎng)化及商業(yè)化進(jìn)程。

   LED照明產(chǎn)品替代普通照明白熾燈進(jìn)程加速

   全球低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排背景下，LED照明產(chǎn)品替代普通照明白熾燈進(jìn)程加速：全球范圍內(nèi)，歐盟、美國(guó)、日本等主要國(guó)家和地區(qū)加速推進(jìn)LED照明產(chǎn)品替代進(jìn)程，部分國(guó)家明確提出白熾燈淘汰時(shí)間表。

表：LED較白熾燈及CFL更加節(jié)能環(huán)保

   全球范圍陸續(xù)推出LED照明產(chǎn)品計(jì)劃。包括美國(guó)的《下一代照明計(jì)劃》、歐盟的《彩虹計(jì)劃》、中國(guó)的《國(guó)家半導(dǎo)體照明工程》、日本的《21 世紀(jì)照明計(jì)劃》、韓國(guó)的《固態(tài)照明計(jì)劃》、以及臺(tái)灣的《新世紀(jì)照明光源開發(fā)計(jì)劃》等。全球范圍內(nèi)推進(jìn)LED照明產(chǎn)品替代將加快LED照明產(chǎn)品的滲透率提升，加速全球LED照明產(chǎn)品市場(chǎng)空間的擴(kuò)大。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)估預(yù)計(jì)至2015年全球LED照明市場(chǎng)滲透率將提高至18.8%，年均增長(zhǎng)速度超過100%。

   LED行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

   LED照明替代背光成為主要驅(qū)動(dòng)力

   背光源為現(xiàn)階段LED最大應(yīng)用市場(chǎng)：LED應(yīng)用根據(jù)使用功能的不同可以劃分為信息顯示、信號(hào)燈、車用燈具、背光源、以及通用照明五大類。LED背光源應(yīng)用作為L(zhǎng)ED的主要應(yīng)用之一，主要應(yīng)用于手機(jī)顯示面板、液晶電視、顯示器、筆記本電腦、以及平板電腦等，現(xiàn)階段為L(zhǎng)ED最大應(yīng)用市場(chǎng)，近幾年驅(qū)動(dòng)LED產(chǎn)業(yè)高速增長(zhǎng)。

   全球范圍：LED的主要領(lǐng)域?yàn)楸彻鈶?yīng)用，2011年背光需求(手機(jī)、電視、及電腦)占LED 總產(chǎn)值的比例已經(jīng)高達(dá)51%，近兩年LED背光應(yīng)用占比為50%以上。

圖：2011年全球各LED應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)值占比

   中國(guó)：2012年，中國(guó)LED行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)2059億元，同比增長(zhǎng)34%，其中，LED顯示屏和背光應(yīng)用占比為29%。

圖：2012年中國(guó)各LED應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)值

圖：2012年中國(guó)各LED應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)值

   LED背光趨于飽和，行業(yè)驅(qū)動(dòng)力向照明應(yīng)用轉(zhuǎn)移：隨著LED在電視、電腦和手機(jī)中的滲透率逐漸趨于飽和，加上LED芯片發(fā)光效率提升使單位產(chǎn)品所需LED數(shù)量下降，未來市場(chǎng)增長(zhǎng)空間受限，預(yù)計(jì)2014年LED背光需求將達(dá)到峰值。

圖：LED背光面板滲透率(%)

圖：LED背光顯示器滲透率漸趨飽和(%)

圖：LED背光電視滲透率漸趨飽和(%)

   LED照明產(chǎn)品需求爆發(fā)，未來幾年全球LED照明產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率快速提升：根據(jù)DisplaySearch數(shù)據(jù)顯示，LED照明設(shè)備將在全球得到廣泛應(yīng)用，2012-2016年LED照明產(chǎn)品的市場(chǎng)滲透率快速提升。

圖：LED照明替代背光成為主要驅(qū)動(dòng)力

   — 聚光燈：滲透率從2012 年8.3%提升至2016 年46.3%；

   — 路燈：滲透率從2012 年4.3%提升至2016 年38.6%；

   — 電燈泡：滲透率從2012 年5.1%提升至2016 年28.2%；

   — 日光燈管：日光燈管2013年將輸出23000萬根，2016年預(yù)計(jì)將增至79100萬根，至2016年滲透率提升至22.3%。

   政策確立我國(guó)LED照明領(lǐng)域滲透率目標(biāo)：根據(jù)《半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，到2015年，我國(guó)60W以上普通照明用白熾燈全部淘汰，滲透率降至10%以下；節(jié)能燈等傳統(tǒng)高效照明產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率穩(wěn)定在70%左右；LED功能性照明產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率達(dá)20%以上，LED景觀照明市場(chǎng)滲透率達(dá)80%以上。