放量持續(xù)全年 PCB行業(yè)迎來三大需求爆發(fā)
摘要:PCB的三大下游新能源汽車、MiniLED以及虛擬現(xiàn)實(shí)XR設(shè)備進(jìn)入成長(zhǎng)期,上游重要原材料銅價(jià)滯漲,若價(jià)格進(jìn)一步下跌,將改善廠商盈利能力。
今年P(guān)CB下游需求的三大行業(yè)將迎來發(fā)展的高峰期,包括新能源汽車、MiniLED以及虛擬現(xiàn)實(shí)XR設(shè)備,這些都是PCB行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
此外,PCB的原材料價(jià)格有望得到控制。原材料最大占比的銅的價(jià)格已經(jīng)從去年的高位有所回落,廠商毛利能力得到改善。在11月我們就分析過PCB行業(yè)毛利環(huán)比改善的情況。而目前最應(yīng)關(guān)注的是PCB的新增市場(chǎng)需求將開始加速。
PCB的三大下游進(jìn)入成長(zhǎng)期
1、新能源汽車
新能源汽車銷量超預(yù)期的數(shù)據(jù)已經(jīng)鋪天蓋地,行業(yè)的快速增長(zhǎng)不言而喻,而我們想說的是新能源汽車對(duì)PCB的需求以及單車價(jià)值。
(1)傳感器占全車PCB用量的2-5成
首先,PCB(印制電路板)是電子產(chǎn)品的重要原材料,隨著汽車的智能化和電動(dòng)化的發(fā)展趨勢(shì),對(duì)于電子產(chǎn)品的用量也是大幅增加,特別像是傳感器領(lǐng)域中:攝像頭和雷達(dá)的使用是成指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的。根據(jù)不同等級(jí)汽車對(duì)傳感器數(shù)量的配置,PCB在傳感器中的用量將占到整車用量的21%-55%。在此前的文章汽車智能化專題中也分析了攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈的情況,該行業(yè)的將是傳感器領(lǐng)域市場(chǎng)空間最大,技術(shù)最先落地的。
(2)三電系統(tǒng)增加PCB用量
在新能源汽車的三電系統(tǒng)中(電池、電機(jī)、電控)中需要的PCB數(shù)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)汽車。在電池以及電控中使用的大量電子元器件都是以PCB作為載體。在電控中的逆變器和DC/DC 轉(zhuǎn)換器會(huì)使用到PCB。
三電系統(tǒng)對(duì)PCB的需求是新增市場(chǎng)空間。根據(jù)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè),電池管理系統(tǒng)中需要新增3平方米的PCB用量,電控和電驅(qū)系統(tǒng)中需要新增0.18平方米PCB用量。
(3)PCB單車價(jià)值量增長(zhǎng)
傳統(tǒng)汽車單車PCB的價(jià)值量較低,約400元人民幣左右;新能源汽車的單車價(jià)值量在2000元人民幣左右。
綜合以上三方面判斷,車用PCB的價(jià)值量將顯著增長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),2021-2024年全球車用PCB產(chǎn)值將從67億美元增長(zhǎng)至88億美元。
2、MiniLED
MiniLED下游多點(diǎn)開花,PCB占背光模組成本的50%-60%。
在此前的文章中,我們也分析過蘋果在Mac book Pro筆記本上液晶屏幕首次采用MiniLED背光模組具有重大影響,將快速推薦MinilED產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。此外,ipad Pro在21年4月也采用MiniLED 背光模組,未來MiniLED將成為消費(fèi)電子顯示領(lǐng)域最具潛力的行業(yè)。
另外,MiniLED還將在電視領(lǐng)域逐步取代OLED電視份額,從使用壽命,使用環(huán)境等多方面條件判斷,MiniLED的性能都將優(yōu)于OLED電視。
MiniLED行業(yè)快速增長(zhǎng):在2021-2021年期間,全球MiniLED市場(chǎng)規(guī)模將從1.5億美元增長(zhǎng)至23.2億美元。其中在顯示器、平板、筆記本等消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)⒄紦?jù)65%的市場(chǎng)份額,需要搭載的PCB面積預(yù)計(jì)達(dá)到4000萬平方米。
3、XR設(shè)備
XR設(shè)備是元宇宙的硬件端入口,在元宇宙漫長(zhǎng)的建設(shè)期,XR將率先受益,而PCB也是XR設(shè)備的重要原材料之一,占成本比例約10%。
根據(jù)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)XR設(shè)備的出貨量將從2020年的25萬臺(tái)增長(zhǎng)值2025年的2100萬臺(tái)。
原材料價(jià)格回落
PCB廠商去年的日子特別難過,主要原因是原材料的價(jià)格攀升。其中PCB最大的原材料就是銅。
我們研究復(fù)盤了銅的現(xiàn)貨價(jià)格,因?yàn)楹M庖咔榉磸?fù),導(dǎo)致海運(yùn)緊張,從去年年初開始銅的價(jià)格暴漲。5月份達(dá)到了10724.50美元/噸的高位,隨著9月全球銅庫存開始攀升,價(jià)格開始企穩(wěn),根據(jù)LME的數(shù)據(jù)顯示,1月*新銅現(xiàn)貨價(jià)格為9662美元/噸,距離前期高位有所回落。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè),秘魯和智利的銅礦產(chǎn)量將有望進(jìn)一步提高。產(chǎn)能的釋放將利好銅價(jià)走低。
總結(jié):下游新能源車、MiniLED以及XR設(shè)備的快速增長(zhǎng),將加PCB的用量。原材料價(jià)格的企穩(wěn)將改善PCB廠商的盈利能力。
來源:華爾街見聞





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