【年度盤點】2019年全球TV代工廠出貨增長結束,同比大幅下降5%

   2019年全球經濟增速趨緩，中美貿易持久戰反復，電視市場需求疲軟，這種狀況下全球電視品牌2019年出貨增長0.6%，但縱觀代工市場，全年表現尤為不佳，奧維睿沃《全球TV代工廠月度出貨數據報告》顯示，2019年全球十五家主要TV代工廠出貨共85.5M，同比大幅下滑5%。

   以下是月度主要代工廠出貨表現：

   分析下降原因我們可以發現代工市場的幾個重要變化：

   影響2019一整年的中美貿易持久戰，全球電視品牌頭部企業三星、LG是代工行業的主要客戶，在電視不斷被列入加稅清單的過程中，謹慎的外放訂單策略使代工廠出貨受到較大影響。代工企業海外建廠、合作建廠都需要時間，且有較大的貿易風險，使得代工企業在過去的一年中變得謹慎，小心。

   代工頭部企業的富士康和TPV，其主要客戶為自有品牌Sharp、Philips+AOC，在韓國、中國大陸傳統品牌的沖擊下，其整體市場表現平淡。小米代工量在持續增加，華為也加入電視大軍，但是也難避免整體行業衰退的現狀。

   全球流媒體視頻服務日趨成熟，這促進了智能電視的需求快速增長，越來越多的國家和地區要求在售電視搭載智能功能，這對TV制造商提出了新的需求，安卓、Roku、Google等的授權在中國大陸代工行業還處于發展期，2019年在代工訂單的競爭中各代工廠表現差異較大。

   分地區來看

   中國市場：中國市場進入存量市場，競爭尤為激烈，2019年主要TV代工廠出貨到中國共20.1M，同比下降6%。小米在中國市場出貨量處于成長期，且100%外放訂單，因此各代工廠多爭取小米訂單對自身出貨增長尤為重要。

   北美市場：全年出貨21.6M，同比下降3%。上半年因為貿易戰影響，各家提前備貨，1-6月出貨增長55%，下半年貿易戰開始對TV加征關稅，客戶需求急劇下跌，7-12月出貨同比下降27%。

   亞洲地區：全年出貨13.4M，同比下降34%，一方面因為Sharp、Sony受到來自中韓系品牌的沖擊出貨量下滑，另一方面被寄予厚望的印度市場受到社會、經濟、關稅等多重影響，表現平淡。

   其他地區西歐增長27%，中東非增長49%，澳洲市場增長14%，東歐下降4%、中南美市場下降3%。

   以下是分區域代工市場表現：

   分尺寸出貨來看

   隨著客戶尺寸結構的升級，代工市場產品結構也在調整，中小尺寸出貨下降，整體向大尺寸化方向轉移。32英寸以下同比下降8%，32英寸下降速度最快，同比下降19%，39-43英寸同比下降5%，45-50英寸段同比下降5%，55英寸同比增長7%，58-60、65、70英寸及以上尺寸分別同比增長88%、84%、130%。

   從各代工廠平均尺寸來看

   2019年骨干代工廠全球出貨平均尺寸為41英寸，比2018年增長2英寸。頭部代工廠TPV、TCL、MTC、HKC、BOE VT平均出貨尺寸均有增長，BOE VT平均尺寸增長最快，主要出貨尺寸32英寸，43英寸下降較多，依靠自身面板廠高世代線供應大尺寸的優勢，65英寸，75英寸增長較快。Wistron雖然平均尺寸較高，但出貨較少，主要出貨集中在43-65英寸。

   各代工廠表現情況:

   Foxconn（富士康）：出貨排名第*，全年出貨12.4M，同比下降18%，歸因于客戶結構單一，去年在大陸和韓系品牌激烈競爭下，主要客戶Sharp，Sony市場出貨下滑都超過20%。按區域來看，雖然在北美地區出貨增長，但中國大陸和亞洲地區出貨下降嚴重。

   TPV（冠捷）：排名第二，全年出貨12.2M（不含外包），同比下降11%。雖然2019年小米、Element 的訂單逐漸增長，但是自有品牌增長放緩、Vizio 訂單減少、LG 等客戶轉移，還是未能避免全年訂單減少的狀況。從區域來看，出到北美、南美、東歐和中國市場下降，出口歐洲和其他亞洲地區增長。

   TCL SCBC（TCL OEM）:全年出貨11.4M，同比增長2%，保持前三的位置。和小米的戰略合作，保證了整體業務的穩定增長。此外 TCL SCBC 積極開拓海外市場客戶，這也是TCL SCBC 訂單增長的原因。

   MTC（兆馳）:排名第四，全年出貨8.4M，同比增長22%。小米訂單持續增長，另外智能電視牌照授權對MTC開拓北美市場起到至關重要的作用，渠道客戶訂單暴增，北美已經成為MTC第二大出貨市場。

   HKC（惠科）:排名第五，全年出貨7.1M，同比下降10%。代工市場競爭日益激烈，主要客戶小米、海爾訂單有下降。作為垂直化整合重要的一個環節，面板價格在2019年持續下降，上游業務的持續虧損對代工業務也帶來較大的壓力。

   BOEVT（高創）：排名第六，全年出貨6.7M，同比下降38%，2019年受行業影響較大，一方面其主要客戶受貿易戰加征關稅影響，訂單減少，另外在終端市場價格的競爭力、智能電視授權問題、海外工廠轉移速度都影響全年的出貨狀況。但2019年成功突破小米、華為等中國客戶，客戶結構進一步優化。

   其他代工廠中，KTC（康冠），排名第七，全年出貨6.2M，同比增長15%。ExpressLuck（彩迅），全年出貨5.7M，同比增長19%。INX（群創）出貨4.2M，同比增長121%，主要客戶Vizio，小米訂單增長。Amtran（瑞軒）全年出貨4M，同比增長13%。JPE（金品）全年出貨3.8M，同比增長17%。SQY(啟悅)全年出貨2.5M，同比增長16.6%。

   對于已經到來的2020年，新冠狀病毒使中國經濟承壓，各大機構已經紛紛下調全年經濟增長指數，對消費電子領域的電視產品而言，出貨增長的難度也加大，針對代工行業，我們現階段分析如下：

   1、2020年春節前爆發的新冠狀病毒一直持續至今，對TV產業鏈造成一定的影響，對代工廠這種勞動密集型企業短期內影響較大，主要是勞動力到崗時間延遲，產線無法按時開工，預計3月份整體生產狀況基本恢復良性。

   2、隨著2020年1月15日中美第*階段經貿協議的簽署，將實施3000億清單第*批商品（含TV）加征關稅從15%降至7.5%，全球貿易戰緊張局勢有望緩和。

   3、互聯網品牌小米出貨保持高速增長，華為、榮耀、一加、摩托羅拉、諾基亞、Realme等手機品牌陸續跨界進入電視市場，將有助于促進代工廠出貨。

   4、在上下游波動的狀況下，穩定的產品質量在現階段尤為重要，在穩定的前提下爭取更多的客戶訂單，抓住機會，也為下個階段準備好足夠的彈藥，迎接新的出貨高峰。

   我們對市場還是保持謹慎的態度，奧維睿沃（AVC Revo）認為，雖然第*季度會受到疫情的影響，但是隨著疫情的緩解，體育賽季的到來，中美貿易戰緩和，2020年TV代工出貨有望同比持平。