2019年全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩，中美貿(mào)易持久戰(zhàn)反復(fù)，電視市場(chǎng)需求疲軟，這種狀況下全球電視品牌2019年出貨增長(zhǎng)0.6%，但縱觀代工市場(chǎng)，全年表現(xiàn)尤為不佳，奧維睿沃《全球TV代工廠月度出貨數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2019年全球十五家主要TV代工廠出貨共85.5M，同比大幅下滑5%。

   以下是月度主要代工廠出貨表現(xiàn)：

   分析下降原因我們可以發(fā)現(xiàn)代工市場(chǎng)的幾個(gè)重要變化：

   影響2019一整年的中美貿(mào)易持久戰(zhàn)，全球電視品牌頭部企業(yè)三星、LG是代工行業(yè)的主要客戶，在電視不斷被列入加稅清單的過程中，謹(jǐn)慎的外放訂單策略使代工廠出貨受到較大影響。代工企業(yè)海外建廠、合作建廠都需要時(shí)間，且有較大的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，使得代工企業(yè)在過去的一年中變得謹(jǐn)慎，小心。

   代工頭部企業(yè)的富士康和TPV，其主要客戶為自有品牌Sharp、Philips+AOC，在韓國(guó)、中國(guó)大陸傳統(tǒng)品牌的沖擊下，其整體市場(chǎng)表現(xiàn)平淡。小米代工量在持續(xù)增加，華為也加入電視大軍，但是也難避免整體行業(yè)衰退的現(xiàn)狀。

   全球流媒體視頻服務(wù)日趨成熟，這促進(jìn)了智能電視的需求快速增長(zhǎng)，越來越多的國(guó)家和地區(qū)要求在售電視搭載智能功能，這對(duì)TV制造商提出了新的需求，安卓、Roku、Google等的授權(quán)在中國(guó)大陸代工行業(yè)還處于發(fā)展期，2019年在代工訂單的競(jìng)爭(zhēng)中各代工廠表現(xiàn)差異較大。

   分地區(qū)來看

   中國(guó)市場(chǎng)：中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入存量市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，2019年主要TV代工廠出貨到中國(guó)共20.1M，同比下降6%。小米在中國(guó)市場(chǎng)出貨量處于成長(zhǎng)期，且100%外放訂單，因此各代工廠多爭(zhēng)取小米訂單對(duì)自身出貨增長(zhǎng)尤為重要。

   北美市場(chǎng)：全年出貨21.6M，同比下降3%。上半年因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)影響，各家提前備貨，1-6月出貨增長(zhǎng)55%，下半年貿(mào)易戰(zhàn)開始對(duì)TV加征關(guān)稅，客戶需求急劇下跌，7-12月出貨同比下降27%。

   亞洲地區(qū)：全年出貨13.4M，同比下降34%，一方面因?yàn)镾harp、Sony受到來自中韓系品牌的沖擊出貨量下滑，另一方面被寄予厚望的印度市場(chǎng)受到社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、關(guān)稅等多重影響，表現(xiàn)平淡。

   其他地區(qū)西歐增長(zhǎng)27%，中東非增長(zhǎng)49%，澳洲市場(chǎng)增長(zhǎng)14%，東歐下降4%、中南美市場(chǎng)下降3%。

   以下是分區(qū)域代工市場(chǎng)表現(xiàn)：

   分尺寸出貨來看

   隨著客戶尺寸結(jié)構(gòu)的升級(jí)，代工市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在調(diào)整，中小尺寸出貨下降，整體向大尺寸化方向轉(zhuǎn)移。32英寸以下同比下降8%，32英寸下降速度最快，同比下降19%，39-43英寸同比下降5%，45-50英寸段同比下降5%，55英寸同比增長(zhǎng)7%，58-60、65、70英寸及以上尺寸分別同比增長(zhǎng)88%、84%、130%。

   從各代工廠平均尺寸來看

   2019年骨干代工廠全球出貨平均尺寸為41英寸，比2018年增長(zhǎng)2英寸。頭部代工廠TPV、TCL、MTC、HKC、BOE VT平均出貨尺寸均有增長(zhǎng)，BOE VT平均尺寸增長(zhǎng)最快，主要出貨尺寸32英寸，43英寸下降較多，依靠自身面板廠高世代線供應(yīng)大尺寸的優(yōu)勢(shì)，65英寸，75英寸增長(zhǎng)較快。Wistron雖然平均尺寸較高，但出貨較少，主要出貨集中在43-65英寸。

   各代工廠表現(xiàn)情況:

   Foxconn（富士康）：出貨排名第*，全年出貨12.4M，同比下降18%，歸因于客戶結(jié)構(gòu)單一，去年在大陸和韓系品牌激烈競(jìng)爭(zhēng)下，主要客戶Sharp，Sony市場(chǎng)出貨下滑都超過20%。按區(qū)域來看，雖然在北美地區(qū)出貨增長(zhǎng)，但中國(guó)大陸和亞洲地區(qū)出貨下降嚴(yán)重。

   TPV（冠捷）：排名第二，全年出貨12.2M（不含外包），同比下降11%。雖然2019年小米、Element 的訂單逐漸增長(zhǎng)，但是自有品牌增長(zhǎng)放緩、Vizio 訂單減少、LG 等客戶轉(zhuǎn)移，還是未能避免全年訂單減少的狀況。從區(qū)域來看，出到北美、南美、東歐和中國(guó)市場(chǎng)下降，出口歐洲和其他亞洲地區(qū)增長(zhǎng)。

   TCL SCBC（TCL OEM）:全年出貨11.4M，同比增長(zhǎng)2%，保持前三的位置。和小米的戰(zhàn)略合作，保證了整體業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。此外 TCL SCBC 積極開拓海外市場(chǎng)客戶，這也是TCL SCBC 訂單增長(zhǎng)的原因。

   MTC（兆馳）:排名第四，全年出貨8.4M，同比增長(zhǎng)22%。小米訂單持續(xù)增長(zhǎng)，另外智能電視牌照授權(quán)對(duì)MTC開拓北美市場(chǎng)起到至關(guān)重要的作用，渠道客戶訂單暴增，北美已經(jīng)成為MTC第二大出貨市場(chǎng)。

   HKC（惠科）:排名第五，全年出貨7.1M，同比下降10%。代工市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，主要客戶小米、海爾訂單有下降。作為垂直化整合重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，面板價(jià)格在2019年持續(xù)下降，上游業(yè)務(wù)的持續(xù)虧損對(duì)代工業(yè)務(wù)也帶來較大的壓力。

   BOEVT（高創(chuàng)）：排名第六，全年出貨6.7M，同比下降38%，2019年受行業(yè)影響較大，一方面其主要客戶受貿(mào)易戰(zhàn)加征關(guān)稅影響，訂單減少，另外在終端市場(chǎng)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力、智能電視授權(quán)問題、海外工廠轉(zhuǎn)移速度都影響全年的出貨狀況。但2019年成功突破小米、華為等中國(guó)客戶，客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

   其他代工廠中，KTC（康冠），排名第七，全年出貨6.2M，同比增長(zhǎng)15%。ExpressLuck（彩迅），全年出貨5.7M，同比增長(zhǎng)19%。INX（群創(chuàng)）出貨4.2M，同比增長(zhǎng)121%，主要客戶Vizio，小米訂單增長(zhǎng)。Amtran（瑞軒）全年出貨4M，同比增長(zhǎng)13%。JPE（金品）全年出貨3.8M，同比增長(zhǎng)17%。SQY(啟悅)全年出貨2.5M，同比增長(zhǎng)16.6%。

   對(duì)于已經(jīng)到來的2020年，新冠狀病毒使中國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓，各大機(jī)構(gòu)已經(jīng)紛紛下調(diào)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指數(shù)，對(duì)消費(fèi)電子領(lǐng)域的電視產(chǎn)品而言，出貨增長(zhǎng)的難度也加大，針對(duì)代工行業(yè)，我們現(xiàn)階段分析如下：

   1、2020年春節(jié)前爆發(fā)的新冠狀病毒一直持續(xù)至今，對(duì)TV產(chǎn)業(yè)鏈造成一定的影響，對(duì)代工廠這種勞動(dòng)密集型企業(yè)短期內(nèi)影響較大，主要是勞動(dòng)力到崗時(shí)間延遲，產(chǎn)線無(wú)法按時(shí)開工，預(yù)計(jì)3月份整體生產(chǎn)狀況基本恢復(fù)良性。

   2、隨著2020年1月15日中美第*階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的簽署，將實(shí)施3000億清單第*批商品（含TV）加征關(guān)稅從15%降至7.5%，全球貿(mào)易戰(zhàn)緊張局勢(shì)有望緩和。

   3、互聯(lián)網(wǎng)品牌小米出貨保持高速增長(zhǎng)，華為、榮耀、一加、摩托羅拉、諾基亞、Realme等手機(jī)品牌陸續(xù)跨界進(jìn)入電視市場(chǎng)，將有助于促進(jìn)代工廠出貨。

   4、在上下游波動(dòng)的狀況下，穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量在現(xiàn)階段尤為重要，在穩(wěn)定的前提下爭(zhēng)取更多的客戶訂單，抓住機(jī)會(huì)，也為下個(gè)階段準(zhǔn)備好足夠的彈藥，迎接新的出貨高峰。

   我們對(duì)市場(chǎng)還是保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，奧維睿沃（AVC Revo）認(rèn)為，雖然第*季度會(huì)受到疫情的影響，但是隨著疫情的緩解，體育賽季的到來，中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和，2020年TV代工出貨有望同比持平。