“過山車式”業(yè)績引問詢，勤上股份作何解釋？

   延期一個多月后，深交所終于等來了勤上股份對于其2018年報問詢的回復。其中，公司對于去年“過山車”式的凈利潤與現(xiàn)金流表現(xiàn)給出了解釋。

   今年5月31日，深交所對勤上股份下發(fā)2018年年報問詢函，對公司當期業(yè)績及其他經(jīng)營事宜進行詢問，其間提及到了凈利潤與現(xiàn)金流不穩(wěn)定的情況。從其今年4月發(fā)布的年度業(yè)績報告獲悉，勤上股份歸屬于上市公司股東凈利潤出現(xiàn)“大跳水”，虧損12.49億元，同比下滑1583.33%。同時，公司2018年四個季度的現(xiàn)金流波動幅度也十分明顯。

   在各季度營業(yè)收入基本維持穩(wěn)定的情況下，為何這兩項數(shù)據(jù)“此起彼伏”？在凈利潤方面，勤上股份表示，三、四季度產(chǎn)生虧損，是因為資產(chǎn)減值。

   勤上股份在回復中稱，在LED業(yè)務(wù)中，公司分別對所建項目、設(shè)備及無形資產(chǎn)進行了計提減值。公司考慮到廣州機場EMC項目因長期未轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)驗收，預計未來收益減少，因此將剩余部分全額計提減值，金額達217.86萬元；同時，為優(yōu)化資產(chǎn)配置，勤上對將不再生產(chǎn)的封裝車間以及封裝設(shè)備進行了處置；并且，公司將未來不能帶來經(jīng)濟效益的軟件系統(tǒng)進行了全額計提減值，金額為426.89萬元。

   與此同時，勤上在教育業(yè)務(wù)上也產(chǎn)生了不小的商譽減值。公司在2016年所收購的龍文教育因未完成業(yè)績對賭，根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果，勤上股份已對龍文教育進行了15.52億元的商譽減值。

   此外，勤上股份還提及到了大環(huán)境不景氣的原因。經(jīng)濟環(huán)境疲軟、LED行業(yè)競爭加劇，中美貿(mào)易摩擦，致使產(chǎn)品毛利率下降，進而影響凈利潤。

   對于去年一、三季度現(xiàn)金凈流量為負，勤上股份解釋到，一季度主要受行業(yè)不景氣及春節(jié)假期等影響，LED業(yè)務(wù)回款不及預期，且本公司按合同要求正常支付供應(yīng)商貨款，導致本公司出現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流出較大；第三季度主要是因為公司教育業(yè)務(wù)支付了教學網(wǎng)點房租和材料采購預付款等所致。

   近年來，勤上股份一直堅持“LED+教育”雙業(yè)務(wù)發(fā)展。而綜合上述數(shù)據(jù)的表現(xiàn)及原因，能夠看到同時駕馭兩項產(chǎn)業(yè)并不容易。一方面，勤上股份的減值影響在短時間內(nèi)難以修復；另一方面，公司在教育產(chǎn)業(yè)上正處于大投入小回報的階段。而最重要的是，公司還未找到穩(wěn)健的盈利點，以支撐自身度過這一時期。

   以其凈利潤為例，勤上股份在回復中表示其第*季度凈利較高主要因為北京彩易達由成本法轉(zhuǎn)權(quán)益法核算，確認投資收益帶來了正面影響。而從之后的凈利趨勢來看，單項投資激起的水花往往難以持續(xù)。因此，如何在兩項業(yè)務(wù)中培育出可持續(xù)盈利點，是勤上股份后續(xù)所要思考的首要問題。