2019年已經過去一半多，日前有23家LED企業相繼發布2019年半年業績預告，15家LED企業凈利潤相比往年有所下降，半年報的業績預告愁云慘淡，利潤同比大幅縮水。市場寒冬真的來了？

   下降

   華燦光電凈利潤預降5.3億左右

   7月12日，華燦光電公布業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤虧損53,470萬元～52,970萬元。

   華燦光電表示，公司本報告期業績下降的主要原因如下：

   報告期內，由于LED芯片行業二季度仍處于競爭洗牌中，中低端市場競爭激烈，整體的芯片價格仍在下降，平均單價和去年同期比大幅下降，中低端芯片收入對公司收入占比顯著，使得LED芯片總體收入下降較大。因此公司相應調整了競爭策略和生產戰略，主動性的降低了中低端產品的排產量，使得公司總體的產能利用率有所下降，較大影響了報告期內的毛利率和凈利潤水平。

   根據企業會計準則及公司會計制度，因LED芯片價格下降，公司對存貨重點梳理，依照市場最近價格、未來銷量、和未來預計價格計提了較大的存貨減值準備。

   乾照光電凈利潤預降75.94%～95.99%

   7月12日，乾照光電公布半年業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤500萬元～3,000萬元，較上年同期下滑75.94%～95.99%。

   乾照光電表示，公司2019年度業績變動主要影響因素：

   1、芯片市場價格下降，毛利率同比下降。

   2、受南昌藍綠芯片項目建設影響，管理費用、財務費用同比增加；南昌項目二季度投產初期成本較高，毛利較低。

   3、公司非經常性損益同比下降對凈利潤產生一定影響。

   澳洋順昌凈利潤預降81.66%～87.77%

   7月12日，澳洋順昌公布上半年業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤區間為2,000萬元～3,000萬元，較上年同期下降81.66%～87.77%。

   澳洋順昌表示，公司2019年半年度業績同比下降，主要是受LED業務虧損的影響。上年同期，LED業務貢獻歸屬于上市公司股東的凈利潤約8,700萬元，但LED芯片價格自2018年以來持續下滑，2019年以來，市場價格仍處于低谷，公司LED業務處于虧損狀態，且虧損幅度較大，拖累公司整體業績。

   *ST德豪上半年凈利潤預降3億-4億

   7月12日，*ST德豪公布上半年業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤虧損30,000萬元～40,000萬元。

   *ST德豪表示，公司2019年半年度虧損的主要原因如下：

   1、受中美貿易爭端仍在持續的影響，海外客戶將關稅及匯率變動產生的經營壓力向包括中國在內的境外生產商轉移，由此造成報告期內公司的小家電出口業務整體經營承壓、再加上行業競爭激烈等因素的影響，小家電業務營業收入同比減少約10%，毛利額亦有所下降；

   2019年上半年，LED芯片市場環境持續不景氣，行業產能擴張帶來的產能過剩狀況并未得到有效緩解，再加上行業庫存積壓，導致LED芯片價格持續下跌，公司的LED芯片業務毛利為負；為減少芯片業務虧損，公司主動減少LED芯片的投產量；同時，為加快現金回收，公司以降價方式清理庫存，上述因素綜合導致LED業務銷售規模、毛利率均同比下降。

   上述業務的不利情況，綜合導致公司營業收入同比減少約21.92%，綜合毛利率下降至約2.32%。

   2、報告期內，公司管理層延續2018年第四季度壓縮LED芯片業務產能的經營方向，同時于2019年7月份擬推進關閉LED芯片工廠，因此公司的部分研發投入已不滿足資本化條件，按會計準則規定予以費用化的金額同比增長幅度較大。

   3、報告期內，部分應收款項回款不及預期，公司根據會計政策以賬齡及個別評估計提壞賬準備約3,600萬元。

   4、由于LED芯片產品價格持續下跌，報告期末對部分LED芯片存貨計提跌價準備約2,300萬元。

   木林森進行業績預告修正

   7月12日，木林森發布業績預告修正公告顯示，2019年6月5日披露的預告中對2019年半年度經營業績的預計為：2019年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為28,000萬元～32,000萬元，較上年同期下降33.89%～42.15%。現在更正為：預估2019年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為33,800萬元～39,800萬元，較上年同期下降17.77%～30.17%。

   木林森表示，業績修正原因在于：

   1、通過公司內部管理優化，木林森本部產品毛利率進一步修復回升，同時加強費用管理，費用率有所下降。

   2、報告期內預計獲得政府補助比預期有所增加。

   鴻利智匯凈利潤預降7.6億元

   7月12日，鴻利智匯發布上半年業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損76,550萬元～76,050萬元。

   鴻利智匯表示，歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比下降的主要原因：

   （一）公司主營業務受市場行情影響，與上年同期對比略有下滑，政府補貼與上年同期對比下降約0.4億元。

   （二）參股公司開曼網利有限公司下屬子公司協議控制了北京網利科技有限公司，網利寶為網利科技運營的網絡貸款交易撮合（P2P）平臺。現北京網利科技有限公司辦公場所已關閉，實際控制人趙潤龍失聯，公司預估該項投資回收可能性很小，確認損失0.69億元。

   （三）商譽減值

   1、子公司丹陽誼善車燈設備制造有限公司受汽車行業市場萎縮，公司業務下降影響，2019年上半年持續虧損，公司預計計提商譽減值約0.25億元。

   2、子公司東莞市金材五金有限公司受消費電子行業波動，產品轉型等因素影響，2019年上半年毛利率下降，利潤下滑，公司預計計提商譽減值約1.04億元。

   利亞德凈利潤預降0-10%

   7月10日，利亞德發布2019年半年度業績預告稱，公司預計2019年1月1日—2019年6月30日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤52717.31萬元—58574.79萬元，較去年同期58574.79萬元下滑0－10％。

   對于業績變動原因，利亞德表示，2019年是公司調整業務戰略布局（深耕顯示、穩健增長）的第*年，尤其是上半年業績受原有業務結構影響較大，但隨著戰略布局調整完成，將陸續顯現效果。

   報告期內，公司智能顯示板塊營收增長符合年初計劃目標，預計增長近30％；其中小間距營收增長預計35％以上；因夜游經濟板塊政府付款條件較差，在甄選優質項目的情況下，加之去年同期營收體量較大，報告期結算收入較少，致使夜游經濟板塊營收下降；從而，放緩了公司整體營收增速，報告期公司預計營業收入約40億元，增長10％以上。截至2019年7月10日，公司已簽訂單及中標訂單近65億元。

   對于業績下降，利亞德稱，主要原因包括：一是營收規模增速放緩；二是夜游經濟板塊毛利率下降；三是人員增加及薪酬調整致使管理費用增加；四是加快顯示板塊新產品新技術推進速度，研發費用增加。

   艾比森凈利潤預降10%-23%

   7月10日，艾比森發布2019年半年度業績預告稱，公司預計2019年1月1日—2019年6月30日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7961萬元–9305萬元，較去年同期10338.39萬元下降10％－23％。

   報告顯示，公司2019年半年度訂單和營業收入均實現增長，其中營業收入9．06億元，同比增長近8％。

   艾比森表示，2019年為了應對國際宏觀經濟形勢和市場環境的變化，公司調整了部分區域的銷售策略，毛利率下滑兩個百分點。另外，上半年公司進行戰略梳理和流程變革，重構公司價值鏈，為未來的高速增長提供有力的保障。同時公司持續增加了產品研發、高端人才引進等戰略投入，對公司歸屬于上市公司股東的凈利潤產生一定影響。

   此外，公司半年度非經常性損益對公司凈利潤的影響金額約為839萬元，主要為收到的政府補助收入。

   聯建光電凈利潤預降77.85%～93.67%

   聯建光電7月12日發布業績預告顯示，預估2019年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤1,000萬元～3,500萬，較上年同比下降77.85%～93.67%，業績虧損繼續擴大。

   聯建光電表示，上半年業績變化原因有以下幾個方面：

   1、2019年第二季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為5,000萬元,環比增長153%。報告期內，公司按照“適當戰略收縮、聚焦主營業務、強化核心能力”的戰略分步施政，其中LED顯示屏制造業務穩步發展，通過產品更新及成本優化等各項措施，毛利率增長超過三個百分點。

   2、報告期內，公司資金鏈得到進一步緩解，銀行間信貸關系進一步穩固，保障了公司的正常運營，有利于公司業務的擴展。

   3、報告期內，公司對部分子公司進行了剝離處理，獲得股權出售的資金流入，降低公司運營風險，聚焦主業,提高管理效率，有利于公司可持續發展。

   4、預計本期非經常性損益對當期凈利潤的影響約為人民幣4,000萬元。

   三雄極光凈利潤預降15%-35%

   7月8日晚間，三雄極光披露2019年上半年業績預告，預計2019年1月1日—2019年6月30日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6123.22萬元—8007.29萬元，較上年同期9420.34萬元下降15％—35％。

   三雄極光表示，報告期內，公司銷售收入同比基本持平，但公司渠道開拓以及市場營銷保持較高投入狀態，銷售費用同比增長明顯。同時，報告期內，公司計入當期損益的理財產品收益1,700余萬元，較上年同期大幅減少近1,800萬元，主要是公司使用暫時閑置募集資金購買理財產品規模減少，從而導致報告期內公司非經常性損益大幅下降。

   此外，報告期內，公司計入當期損益的政府補助約1,400萬元，較上年同期減少約450萬元。另預計報告期內公司非經常性損益對凈利潤的影響金額約2,400萬元。

   陽光照明凈利潤預降136%-151%

   7月12日，陽光照明公布上半年業績預告顯示，預計公司2019年1–6月歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2,100萬元～3,000萬元較去年同期下降136%～151%。

   陽光照明業績變動主要原因在于公司在2018年半年度取得較大的政府補助，本期不存在此類事項所致。

   廈門信達凈利潤預降94.99%

   7月12日，廈門信達公布上半年業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤為500萬元，較上年同期下降94.99%。

   廈門信達預計2019年半年度業績較上年同期有所下降，主要原因系：

   1、上年同期公司處置部分固定資產及子公司股權產生收益11,018.26萬元，本期無此收益；

   2、受宏觀因素影響，國內汽車市場下滑，新車銷售毛利率下降，給公司的汽車業務造成影響。公司將持續提升經營質量以應對車市下行壓力。

   3、受封裝市場競爭加劇等因素影響，公司光電業務利潤率有所下降。公司將繼續統籌推進各生產基地整合布局，強化內部管理，加快產品結構調整，提高盈利水平。

   勤上股份凈利潤預降69.87%～100.00%

   7月12日，勤上股份公布上半年業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤區間為0.00萬元～2,500.00萬元，較上年同期下降69.87%～100.00%。

   勤上股份表示，公司2019年半年度經營業績預計同比下降的主要原因：

   （1）本期內，受廣州龍文針對不符合規定的教學點進行整改或關閉等因素的影響，廣州龍文營業收入下降、相關營業成本上升、導致毛利下降幅度較大；另外，受外部宏觀環境影響，市場整體需求下降，且LED行業競爭激烈，公司相關LED業務訂單量減少，導致營業收入、毛利率、凈利潤下降；

   （2）2018年第*季度因公司對北京彩易達由成本法轉權益法核算，產生投資收益約2,613.75萬元，占2018年半年度凈利潤的31.50%，對凈利潤影響較大，而本期北京彩易達按權益法核算的投資收益對凈利潤影響較小。

   雪萊特預計凈利潤虧損1.3億～2億

   7月12日，雪萊特公布半年度業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤虧損13,000.00萬元～19,500.00萬元。

   雪萊特表示，因營運資金緊張，公司主要業務受到較大影響，營業收入下降較為明顯；公司貸款規模較大，財務費用較高，導致經營利潤虧損。另因子公司富順光電科技股份有限公司主要業務停滯，結合該公司訴訟進展情況，基于謹慎性原則，公司擬對部分資產計提減值準備。

   遠方信息預計凈利潤虧損2839萬元

   7月12日，遠方信息發布業績預告顯示，預估2019年1-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤區間為6,900萬元～7,400萬元。

   對于業績變動原因，遠方信息表示，上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損的主要原因為公司持有的金盾股份股票根據相關會計準則計提資產減值損失約7,100萬元所致。

   本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利的主要原因為公司控股子公司浙江維爾科技有限公司(以下簡稱“維爾科技”)業績承諾應補償股份，根據相關會計準則本期確認公允價值變動收益約4,000萬元所致。報告期內,公司原有智能光電檢測信息系統及服務業務平穩發展，控股子公司維爾科技營業收入略有下降。

   報告期內，非經常性損益對公司凈利潤的貢獻金額預計約為4,500萬元，主要為維爾科技業績承諾應補償股份本期確認的公允價值變動收益、政府補助和理財收益。

   增長

   雷曼光電凈利潤預增50%-80%

   7月10日，雷曼光電發布2019年半年度業績預告稱，公司預計2019年1月1日—2019年6月30日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1,750.70萬元–2,100.83萬元，較去年同期1,167.13萬元增長50％－80％。

   雷曼光電表示，與上年同期相比，本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤增長的主要原因是：公司聚焦高科技LED主業，持續加大自主創新的Micro LED顯示產品研發生產與市場推廣，不斷加強國內外市場開拓，公司整體銷售規模持續穩定增長；同時，公司推進成本費用管控，綜合毛利率略有提升，實現降本增效。

   洲明科技凈利潤預增25%-37%

   7月12日，洲明科技發布了2019年半年度業績預告，預計2019年1月1日至2019年6月30日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為25,142萬元—27,556萬元，較去年同期20,113.71萬元增長25%—37%。

   洲明科技在公告中表示，2019年上半年，公司積極應對外部貿易環境的變化，深耕主營業務，持續加強國內外市場的開拓，為客戶打造行業領先的LED應用綜合解決方案，經營業績保持穩健增長。此外，公司預計2019年上半年非經常性損益對凈利潤的影響金額約為2,100萬元。

   聚飛光電凈利潤預增60%-90%

   7月12日，聚飛光電發布業績預告顯示，預估2019年1-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤區間為13,237.71萬元～15,719.78萬元，較上年同期增長60%～90%，業績利好趨勢。

   聚飛光電表示，業績變動主要原因在于報告期內，公司產品產銷兩旺，主營業務保持穩定增長。預計2019年半年度非經常性損益1,800萬元，對當期凈利潤有一定影響。

   聚燦光電今年扭虧為盈

   7月9日，聚燦光電發布2019年半年度業績預告稱，公司預計預計2019年1月1日—2019年6月30日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤800.00－1,300.00萬元，而去年同期虧損1,240.66萬元，今年扭虧為盈。

   聚燦光電表示，報告期內，宿遷子公司產能不斷釋放，產量大幅增長；其次，國內客戶穩健增長、國際客戶深度合作，公司產量得到有效消化，營業收入大幅增長；再者，公司特別加強了成本費用管控、技術自主創新、品質扎實推進，同時，規模擴大帶來成本攤薄效益明顯，流程優化促使效率不斷提高，持續改善推動品質逐步提升，產品銷售價格趨于穩定，而產品單位制造成本持續下降，毛利率得到明顯改善。

   此外，聚燦光電預計2019年1－6月非經常性損益對凈利潤的影響金額約為1，700萬元。

   光莆股份凈利潤預增100%～130%

   7月12日，光莆股份公布上半年業績預告顯示，預計2019年1-6月歸屬于上市公司的凈利潤6,828.04萬元～7,852.25萬元，較上年同期增長100%～130%。

   光莆股份表示，公司戰略布局持續落地，年度經營計劃有序推進，業務規模不斷擴大，2019年上半年凈利潤較上年同期上升的主要原因是：公司的 LED照明業務新客戶訂單增加，新產品持續推出，LED 照明業務產銷規模進一步擴大，營業收入及利潤較上年同期均有較大幅度增長。預計非經常性損益對公司凈利潤的影響金額為800萬～900萬元。

   太龍照明凈利潤預增10%-30%

   7月9日，太龍照明發布2019年半年度業績預告稱，公司預計2019年1月1日—2019年6月30日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2,373萬元—2,804萬元，較上年同期2,157萬元增長10％—30％。

   對于業績上升，太龍照明表示，報告期內，公司按照年度經營計劃有序推進各項業務工作，進一步優化調整產品結構，發展勢頭良好，主營業務收入較上年同期有所增加，相應帶動公司盈利水平增長。

   此外，報告期內，非經常性損益對凈利潤的影響金額預計為180－240萬元之間，主要是銀行理財等收入。

   名家匯凈利潤預增5.00%-30.00%

   7月12日，名家匯公布上半年業績預告顯示，預估2019年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤區間為18,708.63萬元～23,163.06萬元，較上年同期增長5.00%～30.00%。

   名家匯表示，上半年業績變動在于：

   1、報告期內，公司業績穩健提升的主要原因為：（1）公司所處行業保持良好發展勢頭；(2)去年同期營收規模較大，報告期內公司業務區域重心進行調整，嚴格甄選優質項目，主要面向一二線城市以及付款方式或財政情況良好的城市承接優質的工程項目，故營收規模跟往年相比增速放緩；（3）2018年并購子公司55%股權帶來的業績增長。

   2、2019年1-6月，公司預計非經常性損益對歸屬于上市公司股東的凈利潤影響金額約為39.48萬元。

   茂碩電源凈利潤預計增長537.10%～749.47%

   7月12日，茂碩電源發布上半年業績預告修正公告顯示，4月27日披露的2019年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為600萬元～900萬元。經初步測算，再次預估公司2019年1-6月預計可實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1,500萬元～2,000萬元，較上年同期增長537.10%～749.47%，高于前次業績預計區間。

   茂碩電源表示，業績修正后高于預期的主要原因系：公司穩步推動各項降本降費增效措施落地，產品毛利率提升；報告期第二季度匯率變動超預期。

   LED市場寒冬已來？

   23家LED上市公司，有15家企業凈利潤出現下滑，這是為神馬？

   一方面國內經濟放緩、金融去杠桿、中美貿易摩擦、房地產調控政策持續深入等宏觀因素制約行業發展，另一方面行業近幾年大規模擴產產能相繼釋放，掀起了新一輪價格戰。LED產業整體發展下行，中美貿易戰又給整個市場帶來了許多的不確定性。在這樣的環境下，不少人認為LED產業已進入寒冬時期。

   對于上游芯片端來說，2019年芯片供需關系將嚴重失衡，整體形勢不容樂觀，真正的困難時期在2019年上半年持續，行業進入結構性整合階段；中游封裝端方面，器件價格下滑嚴重，市場需求臨近一個飽和點，雖然市場總量緩增，但是大廠份額提升，封裝行業呈現集約化競爭格局；下游應用端，大牌企業市場份額持續提升，部分顯示屏和照明企業品牌力凸顯，凈利潤有所上升，雜牌已基本無生存空間，行業已經進入后照明時代的整合期。