大陸小間距LED市場暴增至68億，五年內將進入成熟期

奧維睿沃高級分析師蔡麗麗發表了《小間距及MiniRGB商顯市場思考及競爭格局》的研究報告并指出，從2015～2018年中國大陸小間距LED市場持續高歌猛進，根據AVC Revo數據，中國大陸小間距LED市場規模從2015年的13.1億元和2.1萬平方米暴增到2018年的68.4億元和10.9萬平方米。未來五年之內,小間距將進入放量成熟期。目前，Mini RGB還在投產/送樣/配套廠家配合階段, 不會對小間距LED市場形成威脅。

由于小間距出色的對比度、高亮度、無拼接，以及在低亮度下的灰度表現優越，畫面層次、真實感強，總體的顯示效果好于傳統的拼接屏，所以被視為下一代中大尺寸的核心顯示技術，成為室內外大屏顯示的新寵。

中國成為全球最大的LED生產基地

從產業鏈層面來看，中國已經形成全球最大的LED生產基地，各環節和細分領域的龍頭企業有望長期享受產業集聚帶來的各種優勢，生產效率逐步提升及LED燈珠等原材料成本的下降，有望推動小間距LED成本的降低，給行業釋放更大成長空間。

而且目前，全球LED產業鏈持續向中國大陸轉移。目前，中國已擁有一大批*秀的LED企業，芯片、封裝和應用各環節的格局逐漸趨于穩定，強者恒強。

在LED芯片領域，中國LED芯片產能占全球73%，2018年中國LED芯片市場規模超過200億元。同時，LED芯片制造的行業集中度越來越高，CR4占比遠超50%。

在封裝領域，中國大陸是世界最大的LED器件封裝生產基地，擁有一批極具規模的封裝廠商，封裝企業與國際封裝巨頭的差距正在逐步縮小。但眾多封裝企業的經營狀況卻是千差萬別，市場集中度相對較低。

2018年大陸小間距LED市場68.4億元

當前，LED技術不斷進步正推動LED顯示屏應用日趨廣泛。LED芯片的半導體屬性決定了其價格下降，亮度、可靠性等性能提升的特點。所以，傳導到小間距LED的主流像素密度在逐年提升，相同規格的小間距的價格呈現逐年下降趨勢。

性價比的提升推動LED顯示屏進入到更多的應用領域。小間距LED應用領域正從黨政軍等對價格不敏感的政府各部門開始滲透，然后進入高端商用領域等更多更廣闊的場景。

2018年中國大陸商顯品類市場規模

數據來源：AVC  Revo   單位：億元，%

注：廣義IWB含投影白板和液晶白板。液晶白板為教育類交互智能平板和會議平板。

根據AVC Revo監測數據，2018年政府相關行業銷量占比逼近70%，其中政府部門23.1%、公共服務22%、公檢法18.5%、軍隊4.2%。相較于2017年LED小間距市場在公共服務和公檢法行業出現了較大幅度的增長，分別增長了160.1%和102.9%。

隨著小間距LED應用場景不斷開拓，技術不斷改進，市場正日益擴大。AVC Revo監測的數據顯示，2018年中國大陸小間距LED市場規模68.4億元，同比增長55.2%。其中銷量同比增長64.1%，高于2017年的62.5%。銷額同比增幅出現了滑坡，低于2017年的93.4%。

貿易環境影響不大可開拓海外市場

與國內市場相比，國際市場擁有更大的市場潛力，中國大陸小間距LED產品應該走出去。

相較于LED行業而言，小間距LED產品不論是技術還是渠道規模的壁壘都相對較高，行業也相對較為集中。目前全球能生產銷售小間距的廠商絕大部分都集中在中國，如洲明科技、利亞德等。

從產業鏈配套上講，大陸LED封裝企業有國星光電、東山精密、晶臺光電等企業供應小間距燈珠。LED芯片環節也是有三安光電、華燦光電等企業提供大量優質且價格有競爭力的芯片。

海外LED顯示屏企業基本只有達科規模化生產和銷售小間距LED產品，且成本遠高于大陸企業。與海外企業相比，國內小間距LED企業不論是增長速度還是盈利能力都具有明顯優勢，也更加具有競爭力。

但是近期貿易環境存在諸多不確定性，不少廠商會有所擔憂。但是海外小間距LED優勢不明顯，受貿易環境影響，關稅成本可能較高，但是關稅成本可轉移至終端消費者。

而且從產業鏈角度看，國內芯片和封裝廠商在小間距領域的客戶都是國內企業，因此貿易戰影響只需要關注國內小間距LED企業影響即可。實際上，各個小間距LED相關企業在美國的收入占比也比較低，例如利亞德、洲明科技、艾比森在北美的市場份額均小于20%。

2024～2029年市場將全面導入Mini LED

當前，Mini LED技術日漸成熟，新應用開始逐步顯現。

MiniLED的優勢在于既繼承了無機LED的高效率、高亮度、高可靠度及反應時間快等特點，又具有自發光無需背光源的特性，體積小、輕薄，還能輕易實現節能的效果。Mini LED優勢顯著，將打開成長新空間。

而且Mini LED相較于小間距LED來說仍然具有畫質更好、成本更低、視角更廣、對比度更高的優勢。

MiniLED的市場發展需求面含蓋背光市場(手機/TV/穿載式設備), 甚至在汽車行業或其他特殊領域。 Mini LED未來的市場擴張性是備受期待。

目前，不少廠商正在推進Mini LED量產并供貨。蔡麗麗非常看好Mini LED的市場前景。她指出，從時間軸上看，2019～2024年Mini-LED將順利進入量產期；2024～2029年Mini LED良率將提升至成熟階段，市場也會全面導入；2029年，Mini LED模塊價格下降，可能會與OLED開始競爭。