三足鼎立，LED芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

    目前，LED芯片是我國芯片行業(yè)相對發(fā)展較好的領(lǐng)域，目前LED芯片基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，并且有部分領(lǐng)先企業(yè)開始向外擴張。那么，當前LED芯片產(chǎn)業(yè)具體現(xiàn)狀是？

    2018年芯片產(chǎn)能匯總

    根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《LED芯片》數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，中國LED芯片行業(yè)產(chǎn)能為860萬片／每月，其中前四大廠商占據(jù)了超過70％的市場份額。居前四位的分別是三安光電（產(chǎn)能為280萬片／每月）、華燦光電（產(chǎn)能170萬片／每月）、澳洋順昌（產(chǎn)能100萬片／每月）和乾照光電（產(chǎn)能55萬片每月），占比分別為32．56％、19．77％、11．63％和6．4％。總體來看，我國LED芯片行業(yè)集中度較高。

    圖表1：2017年中國LED芯片產(chǎn)能總量（單位：萬片／每月）

    資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

    圖表2：2017年中國LED芯片廠商產(chǎn)能占比（單位：萬片／每月）

    資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

    結(jié)合目前我國主要LED芯片制造商的規(guī)劃目標，到2018年底，國內(nèi)廠商規(guī)劃LED芯片產(chǎn)能進一步提高。三安光電2018年底將達到360萬片／每月，繼續(xù)占據(jù)國內(nèi)LED芯片龍頭地位。

    圖表3：2018年中國LED芯片廠商*新產(chǎn)能規(guī)劃（單位：萬片／每月）

    資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

    2018年中國LED芯片三大需求市場趨勢預(yù)測

    結(jié)合行業(yè)發(fā)展本身，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院對背光、照明、顯示三大LED傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域2018年LED芯片發(fā)展趨勢預(yù)測如下：

    1、液晶屏背光

        LCD本身不發(fā)光，需要在液晶面板底層加上背光源照射才能顯示出畫面。最初彩色顯示屏大規(guī)模商用時背光源為CCFL（冷陰極熒光極管），隨后被LED取代，用于手機等消費電子產(chǎn)品的LED背光源引領(lǐng)了高亮度LED需求的第*波高速增長。雖然OLED正在取代LCD，但是大尺寸TV領(lǐng)域?qū)⑦€是以LCD為主，在大尺寸、高亮度的趨勢下對背光LED的需求逐漸增長。

    2、照明

    LED在照明領(lǐng)域的應(yīng)用具體可以分為通用照明（室內(nèi)照明、室外照明）、汽車照明、景觀裝飾照明等細分領(lǐng)域。LED光源由于燈具結(jié)構(gòu)簡單、使用壽命長、色彩豐富純真、能耗低等優(yōu)點，得以迅速取代傳統(tǒng)照明手段。目前照明是LED規(guī)模最大的應(yīng)用領(lǐng)域，通用照明、景觀照明持續(xù)滲透，汽車照明等細分領(lǐng)域呈高增長狀態(tài)。

    3、顯示

    LED顯示屏具有高亮度、可實現(xiàn)超大尺寸等特點，因此在戶外超大屏顯示領(lǐng)域具有獨特的優(yōu)勢。近年來技術(shù)進步使得小間距（間距在2．5mm以下的）LED顯示屏成本迅速下降，小間距LED顯示屏在大屏顯示、商用市場出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長，目前是LED的第二大細分應(yīng)用領(lǐng)域。

    綜合來看，LED芯片下游應(yīng)用不斷拓寬，使得相對應(yīng)的LED芯片未來的需求量保持高速的增長。

    LED芯片格局：三足鼎立

    近幾年，由于我國政府政策支持及企業(yè)研發(fā)資金密集投入，并伴隨大量我國臺灣地區(qū)和韓國 LED 產(chǎn)業(yè)技術(shù)專家和團隊加入本土企業(yè)，國內(nèi) LED 外延芯片企業(yè)的平均技術(shù)水平有了長足發(fā)展，已經(jīng)達到國際先進水平。

    降低外延、芯片成本對推廣 LED 應(yīng)用至關(guān)重要。近年來，研究人員從新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)、新工藝著手，通過技術(shù)創(chuàng)新，不斷降低外延、芯片生產(chǎn)成本。白光 LED 封裝的成本將從 2009 年的 25 美元／klm 降至 2020年的 0.7 美元／klm，LED 成本的終極目標為 0.5 美元／klm，平均每年的成本下降在 30％以上。

    除發(fā)光效率及單位成本外，在 LED 顯示屏、背光源等應(yīng)用領(lǐng)域，LED 芯片的光衰、亮度、色度一致性以及抗靜電能力也是關(guān)系 LED 應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)指標。

    盡管單獨看幾大廠商擴產(chǎn)幅度驚人，然而整體產(chǎn)能擴增的幅度相對有限（145%），再考慮到以Veeco的紅牛，中微的A7以及部分Axitron的R6等大腔體新機臺成為主力機型后，K465i，CRUIS2及更早期的機型漸次退出市場，整體市場供給更為集中，產(chǎn)能增幅也比預(yù)期的要低。

    加上地方政府的MOCVD設(shè)備補貼相對來說也更為集中。與早期的雨露均沾的模式不同，現(xiàn)在的地方政府更傾向于相機挑選補貼在市場經(jīng)濟競爭中已經(jīng)證明具有良好的運營與管理能力的公司。

    補貼的力度也需要根據(jù)企業(yè)的實力和談判能力以一事一議的模式來確定，而具有優(yōu)勢行業(yè)地位和良好納稅能力的公司在與地方政府的討價還價中處于更有利的地位。

    從供給結(jié)構(gòu)的角度看，因為三安2017~2018年的擴產(chǎn)進度與幅度僅僅略高于全行業(yè)的擴產(chǎn)速度，相比之下盡管擴產(chǎn)的絕對數(shù)量不小，但是相對華燦和澳洋，擴產(chǎn)動作顯得過于保守。

    LED芯片行業(yè)的供給結(jié)構(gòu)失去了轉(zhuǎn)化為類似半導(dǎo)體代工行業(yè)的結(jié)構(gòu)的機會，可能會逐漸形成類似DRAM存儲器行業(yè)的三足鼎立格局。相比之下，假定CR3相等時，三足鼎立的結(jié)構(gòu)缺乏穩(wěn)定性，競爭強度高于一超多強，也高于雙寡頭結(jié)構(gòu)。

    以占據(jù)全行業(yè)利潤接近75%的盈利能力，作為行業(yè)龍頭的三安有實力犧牲部分利潤操作產(chǎn)能威懾的策略，逼退潛在進入者（兆馳）和迫使競爭對手（華燦，澳洋順昌）更謹慎的擴張。

    LED芯片行業(yè)幾大寡頭之間雖然不會明目張膽的以正式協(xié)議的方式共同定價分配產(chǎn)量，但是越來越高的行業(yè)集中度，加之LED芯片需求較大的需求價格彈性，也會迫使各企業(yè)之間也很容易達成默契，主動限產(chǎn)保價。

    簡而言之，2018年的LED芯片市場，不會出現(xiàn)一家獨大的壟斷式定價，因此難以保持超高毛利的情形，但是也大概率不會再次像2015年一樣價格崩盤。三寡頭之間的默契和合作程度會成為決定2018年LED芯片價格趨勢的關(guān)鍵因素。然而三寡頭結(jié)構(gòu)又具有天然的不穩(wěn)定性，新的博弈模式還在形成中。

    三安光電獲控股股東4.2億元增持

    5月30日晚間，三安光電（以下簡稱“公司”）發(fā)布公告稱，公司接股東三安集團通知，截止2018年5月30日，三安集團通過上海證券交易所交易系統(tǒng)累計增持公司股份20，710，405股，增持金額421，795，100．40元，約占公司總股本的0．51％；增持后，三安集團持有公司股份341，472，065股，約占公司總股本的8．37％。

    本次增持股份計劃前，三安集團持有廈門三安電子有限公司的股權(quán)比例為100％，廈門三安電子有限公司持有公司的股權(quán)比例約為29．76％，三安集團持有公司的股權(quán)比例約為7．86％，合計持股比例約為37．63％，三安集團實為公司控股股東。

    公告顯示，本次增持股份目的是基于對三安光電未來持續(xù)發(fā)展的信心，自2018年5月2日起的3個月內(nèi)，三安集團累計增持股份金額（含本次已增持）不低于5億元人民幣，不超過15億元人民幣，且累計增持比例不超過公司已發(fā)行股份總額的2％。增持計劃實施期間，上市公司股票因籌劃重大事項連續(xù)停牌10個交易日以上的，增持計劃應(yīng)當在股票復(fù)牌后順延實施并及時披露。

    澳洋順昌LED芯片月產(chǎn)能100萬片

    澳洋順昌5月30日在互動平臺表示，公司LED芯片目前月產(chǎn)能為100萬片，另有40萬片產(chǎn)能處于建設(shè)中。此外，公司金屬配送業(yè)務(wù)經(jīng)營情況良好，目前沒有剝離的計劃，鋰電池擴建項目按計劃建設(shè)中。

    據(jù)澳洋順昌透露，新增40萬片產(chǎn)能有序推進中，目前設(shè)備逐步開始到廠安裝，預(yù)計三季度基本達產(chǎn)。目前LED芯片產(chǎn)能處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。

責編：鄧蕊玲