熬過了LED行業的低迷期，待市場情形有所好轉，也到了企業曬“成績”的時候了。對于LED企業是賺的滿盆缽，位列前茅，還是剛剛達線安然度過，亦或是出現紅燈需補考，這或許從最近紛紛上交的第三季度“成績單”中可以看出點端倪。

    從20家LED上市企業第三季度報告發現，實現凈利潤同比增長的企業有12家，然而從20家企業凈利增長率來看，卻呈現“冰火兩重天”的局面。

注：數據來源各LED上市企業第三季度報告，上述表格中所述營收均指2015年第三季度營收，凈利潤均為2015年第三季度歸屬于上市公司普通股東的凈利潤。

     上游：過半企業凈利大幅下跌 三安賺得“盆滿缽滿”

    過去一段時間，LED芯片行業由于新增的大規模投資產能釋放導致大幅的價格下跌， 同時，LED封裝行業產能出現過剩致使芯片需求放緩，增收不增利的困局在LED芯片領域似乎表現得比較明顯。

    澳洋順昌雖然早在8月份就表示公司LED已處于滿產狀態，上半年LED業務貢獻凈利占上市公司凈利達50.64%，但從第三季度表現來看，行業低迷期似乎也讓這個跨界而來的企業有點力不從心。澳洋順昌Q3營收3.69億元，同比下降10.87%；凈利4855.43萬元，同比減少5.25%。

    乾照光電雖享受設備補貼1077.75萬元，并且Q3營收實現49.98%的增長，達到1.91億元，卻仍難逃凈利大跌的“魔障”，季報顯示，乾照Q3實現凈利257.28萬元，同比下滑84.45%。

    同樣增收不增利，華燦光電雖然蘇州子公司逐步釋放產能，但LED市場競爭激烈，價格非理性競爭狀態，使得新增規模效益被抵消。Q3營收雖增長22.78%，達2.65億元，凈利卻虧損363.51萬元，相比去年3067.96萬元，同比大跌111.85%。

    德豪潤達第三季度營收、凈利同比增長7.70%和23.16%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比下降514.89%，說明對于LED行業競爭加劇，芯片價格下滑，企業承壓不小。

    作為國內LED芯片行業的老大，三安光電可謂“名副其實”，或拿補貼，或擴產，發展得如火如荼，Q3業績也是蹭蹭的往上漲，報告顯示，三安光電Q3實現營收13.1億元，同比微增0.69%，凈利5.43億元，同比增長41.39%。值得一提的是，三安前三季度凈利高達14.47億元，直逼去年全年凈利14.62億元。這趨勢，想來其董事長林秀成屢登富豪榜也不足為奇了。

    中游：多數企業增收增利，瑞豐營收、凈利均減少

    雖然照明市場需求成長速度不如原先預期，導致LED封裝產能目前供給過剩，但相對于LED芯片領域而言，企業第三季度的業績表現卻并沒那么悲觀。

    從統計的5家封裝企業來看，除瑞豐光電受中大尺寸LED背光源市場需求下降影響，營收下滑17.49%，凈利下滑68.97%以外，其余四家均實現增收又增利的局面。

    其中長方照明業績頗為搶眼，第三季度，長方照明營收高達82.63%的同比增長率不說，凈利2776.68萬元，增長率更上一層樓，高達386.3%，回望Q1營收、凈利同比下滑到Q2逐步增長，長方照明也算是扳回一城。

    而主營業務穩步增長加上子公司貢獻業績的鴻利光電，不管是營收和凈利，都以69.16%和98.15%的“大踏步”增長幅度向前邁進。

    萬潤科技雖然營收2.46億元，且增長率高達69.58%，奈何凈利增長卻不如營收。得益于LED及外延芯片銷售收入增加，國星光電Q3也實現了營收凈利雙增。

    下游：照企大多凈利下滑，顯示屏企業凈利普增

    下游領域，就第三季度業績來看，照明似乎和顯示屏形成兩個“陣營”，一邊悲一邊喜。

    統計的四家照明企業中，三家企業營收和凈利雙雙下滑，僅陽光照明增收增利。

    其中，受宏觀經濟和照明行業競爭格局影響比較嚴重的海洋王照明，不僅營收同比下滑8.79%，凈利也減少了48.96%。

    行業競爭格局對企業影響有多大，“價格戰”的影響就有多大。木林森受“價格戰”的拖累在Q3業績報告中就能體現出來。由于產品銷售價格大幅下降，第三季度，木林森營收8.87億元，同比下滑8.62%，凈利1719.13萬元，同比下滑79.32%。

    對于價格戰的現狀，LEDinside分析師也給出了自己的看法。在剛剛結束的臺北研討會上，分析師指出，2015年對于多數LED業者是相當難熬的一年，LED照明需求雖不斷攀升，并大量取代傳統照明應用，但供過于求使平均LED單價下滑幅度達30~40%不等。

    上半年凈利下降驚人的勤上光電，在行業激烈競爭影響下，Q3業績仍未得到改善，營收和凈利的下降幅度分別為43.29%和96.14%。

    早在9月份佛山照明就發布公告稱，受困于價格下滑等因素，上半年營收凈利雙雙下滑，而虛假陳述案賠償所涉及的損失對第三季度利潤構成重大影響。第三季度報告公布，這一影響也有了更具體的數字說明。佛照Q3營收7.08億，同比減少12.91%，凈利虧損2682.38萬元，同比減少123.99%。

    而雖處在傳統照明產品向LED新型照明產品轉型期，陽光照明Q3業績也如其名“陽光”。季報顯示，陽光照明營收12.3億元，同比增38.3%；凈利潤9151.75萬元，同比增15.27%。

    5家LED顯示屏企業Q3業績的攀升，也印證了拼價格遠沒有拼模式前景廣闊。

    并購重組加上子公司貢獻利潤，利亞德算是碩果累累。第三季度營收5.23億元，同比增68.12%，凈利潤也上一個新臺階，多達1.03億元，同比大增182.67%。

    奧拓電子和雷曼光電雖然營收均實現了不同程度的下滑，凈利卻實現了不同程度的增長。奧拓電子Q3凈利1311.72萬元，同比增長76.62%；雷曼光電Q3凈利912.31萬元，同比增長44.86%。

    此外，聯建光電得益于公司內生式增長與外延并購并重發展戰略，公司實現營業收入4.35億元，同比增47.39%，凈利6917.82萬元，同比增53.09%。

    艾比森雖然Q3營收和凈利分別實現了2.46億元和3759.84萬元，但是開拓海外市場以及小間距產品研發的成本投入，使得增長幅度相對而言較小，與同期相比僅為3.22%和16.54%。