佛山照明糾紛案“結(jié)果好于預(yù)期”？

      去年3月7日，佛山照明因信披違規(guī)收到廣東證監(jiān)局罰單。時(shí)隔一年，這單虛假陳述案余波未了。據(jù)*新消息，佛山照明證券虛假陳述責(zé)任糾紛案近日確定了開(kāi)庭日期，案件將于7月9日在廣州市中院開(kāi)庭審理。

　　這是一起涉及千余股民的集體訴訟，參與股民人數(shù)之多近年來(lái)罕見(jiàn)。截至4月底，起訴該公司的人數(shù)達(dá)1303人，索賠金額高達(dá)1.8億元。受此影響，公司股價(jià)連日重挫。“從我們了解的信息來(lái)看，公司已經(jīng)有了完整的一整套應(yīng)對(duì)方案，結(jié)果好于預(yù)期的可能性非常大。”持續(xù)跟蹤公司的券商研究員對(duì)《金證券》稱。

　　千人億元索賠余波

　　2013年3月7日，佛山照明披露了廣東證監(jiān)局下發(fā)的行政處罰決定書(shū)的公告。決定書(shū)顯示，佛山施諾奇加州電氣有限公司、佛山市泓邦電器照明有限公司等15家公司由時(shí)任佛山照明的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理鐘信才的兒子等親屬直接或間接控制，是佛山照明的關(guān)聯(lián)方。但2010年以來(lái)，佛山照明隱瞞上述關(guān)聯(lián)關(guān)系，同時(shí)在與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易超過(guò)披露標(biāo)準(zhǔn)的情況下未經(jīng)董事會(huì)審議、未予以及時(shí)公告，違反了相關(guān)證券法規(guī)。

　　為此，監(jiān)管部門責(zé)令佛山照明改正，給予警告，并處以40萬(wàn)元罰款，對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理鐘信才、時(shí)任副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)鄒建平等6名高管給予警告，并對(duì)其中的4人分別處以3萬(wàn)至15萬(wàn)元不等的罰款。

　　由于佛山照明被處罰前后股價(jià)下跌嚴(yán)重，不少受損股民要求索賠，各地維權(quán)律師亦展開(kāi)維權(quán)行動(dòng)。在今年5月底召開(kāi)的佛山照明股東大會(huì)上，公司董事長(zhǎng)潘杰表示，截至4月底起訴該公司的人數(shù)達(dá)1303人，索賠金額高達(dá)1.8億元。潘杰并不諱言，由于仍有不少受損投資者還在觀望，公司后續(xù)面臨的索賠人數(shù)和金額仍可能繼續(xù)增長(zhǎng)，“公司將按正常程序積極應(yīng)訴，實(shí)際可能帶來(lái)的損失及影響暫難評(píng)估。”

　　《金證券》記者注意到，佛山照明2013年?duì)I業(yè)收入25.27億，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.52億元。如果最終賠償金額超過(guò)1億，對(duì)公司的沖擊可想而知。

　　受此影響，5月29日-30日公司股價(jià)下跌超過(guò)10%，昨日A股大漲，該股仍不改頹勢(shì)、微跌收盤(pán)。

　　底氣來(lái)自過(guò)往案例

　　券商研究員的情緒相對(duì)樂(lè)觀。剛剛趕赴公司調(diào)研的研究員分析，由于信披違規(guī)與股價(jià)下跌之間關(guān)系很難界定，責(zé)任難以厘清，信披違規(guī)索賠案一般審理時(shí)間較長(zhǎng)，最終賠償金額也大多遠(yuǎn)小于申訴金額。

　　據(jù)了解，信披違規(guī)索賠的直接法律依據(jù)為《*高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》(2003年2月1日起施行)。目前可作為參照的信披違規(guī)索賠案包括大慶聯(lián)誼案、銀廣夏案、藍(lán)田股份案、東方電子案、杭蕭鋼構(gòu)案、萬(wàn)福生科案等，庭下和解的案例較多，賠償金額最大的是萬(wàn)福生科的1.79億元。

　　“萬(wàn)福生科為造假上市，情節(jié)要比佛山照明嚴(yán)重得多。此次佛照關(guān)聯(lián)交易違規(guī)，最終符合賠償條件的投資者、賠償金額還難以判定，公司已經(jīng)有了完整的一整套應(yīng)對(duì)方案，結(jié)果好于預(yù)期的可能性非常大，而賠償金額超預(yù)期的可能性非常小。”這位研究員稱。

　　在他看來(lái)，即使公司最終需要賠償部分金額，對(duì)公司基本面也基本沒(méi)有太大影響。因?yàn)橘r償支出為一次性損益，不會(huì)影響公司正常經(jīng)營(yíng)，也不會(huì)影響公司向LED照明龍頭企業(yè)進(jìn)軍的腳步。

　　今年一季度公司LED產(chǎn)品銷售額達(dá)到1.48億元，一個(gè)季度的銷售額已經(jīng)達(dá)到去年全年的一半，上述人士判斷今年公司LED收入將超過(guò)10億元。鑒于此，短期恐慌情緒導(dǎo)致公司非理性下跌，而下跌即是買入機(jī)會(huì)。

　　對(duì)此，參與此次訴訟的維權(quán)律師對(duì)《金證券》記者表示，“現(xiàn)行法律規(guī)定對(duì)股民索賠不利，你看，我最近白頭發(fā)多了不少。”