文章轉載自：奧維睿沃

面板價格經歷一年多的持續(xù)下跌以后，跌破面板廠的現金成本，在逐漸接近材料成本之際，終于有望逐漸探底，對于價格的走勢預判，一方面，主要是通過供需進行判斷，市場還是用腳來投票；另一方面，供需雙方的心態(tài)也在改變，首先，面板廠已經喊出了最后堅守的底線，面板價格跌至材料成本，其繼續(xù)做的意愿并不強。其次，面板價格的持續(xù)下跌也讓產業(yè)鏈上下游身心俱疲，追求更低的價格已不是唯*的目的，進一步的施壓反而容易帶來市場劇烈的波動，就像彈簧一樣，壓得越緊擔心后面反彈的越高，大家都想回歸到一個平穩(wěn)的軌道上。

盡管下半年市場需求疲軟，但面板采購逐季增加

俄烏危機發(fā)生以來，全球電視需求持續(xù)低迷，上半年全球市場電視整機出貨同比下滑，同時，歐美等發(fā)達市場高通脹持續(xù)、歐洲市場面臨能源危機，消費電子市場萎靡，因此電視品牌廠對未來更加謹慎，調低了預期。奧維睿沃（AVC Revo）數據顯示，今年Q2頭部TOP11品牌廠面板采購量降至歷史低點，其中三星電子/LGE大幅調低采購計劃，國內品牌廠謹慎采購，下半年面板采購計劃同比來看持續(xù)疲軟。

但是環(huán)比來看，經歷Q2需求冰點以后，面板采購計劃逐漸恢復。三星電子采購數量逐季增加，Q4采購計劃已經恢復到8.5M。國內市場，近期在持續(xù)低價銷售的策略下，銷量呈現復蘇跡象，隨著國內雙11備貨的逐漸到來，國內品牌依然會積極為促銷做準備。

2021Q1-2022Q4F Top11整機廠面板采購量

數據來源：奧維睿沃  Unit：Mpcs

前期為了緩解庫存壓力，三星電子積極下調采購計劃，目前已經連續(xù)低需求拉貨4個多月，通過前期的控庫存，目前三星電子庫存水位回歸到了比較健康的水位，6月暫停采購以后，6月底面板庫存下降至11M, 7、8月連續(xù)下降至10M以下，回到去年同期的水平。

在北美市場，三星電子的渠道庫存已經從之前的11周，下降到8周的安全庫存周數內，前期積極去化庫存的動作效果顯著，因此在今年Q4，三星電子有望逐漸恢復拉貨。這對面板廠來說可謂是好消息。

21.09-22.08三星電子面板庫存量走勢

數據來源：奧維睿沃  Unit：Mpcs

面板廠進一步加大減產幅度，面板庫存水位下降

面對需求的疲軟和面板價格的下行，面板廠虧損嚴重且在加劇，在面板價格接近材料成本之際，面板廠的目標從穩(wěn)生產保市占轉變成低稼動穩(wěn)價格，近期頭部面板廠之間達成穩(wěn)價的默契，8月主流面板廠稼動率都調低至70%，9、10月將進一步下調，據奧維睿沃（AVC Revo）了解，BOE 9月整體稼動率將下降至65%以下；CSOT 9月整體稼動率下調至69%，其中兩條G10.5稼動率已經低于60%；HKC目前稼動70%，INX稼動率下調至74%，AUO稼動率調低至近60%，Sharp持續(xù)50%以下的稼動運行。目前面板廠積極調整稼動率，穩(wěn)定價格的決心強烈。

22.01-22.10F主要面板廠稼動率

數據來源：奧維睿沃（AVC REVO）， Unit：%

通過稼動率的大幅調整，全球面板生產數量快速下降，8月的生產量已經低于面板廠當月的出貨數量，因此面板廠庫存數量開始下降，9、10月面板廠進一步下調稼動，面板庫存將處于持續(xù)去化過程中。

因此奧維睿沃（AVC Revo）認為，在面板廠持續(xù)低稼動策略下，面板庫存逐漸得到去化以后，隨著面板需求逐漸恢復，面板供需有望逐漸企穩(wěn)，面板價格企穩(wěn)在即。