LED行業增收不增利背后：扭曲的企業家心態

    近期，李克強總理在經濟形勢座談會上提出了當前經濟發展的“合理區間論”，即宏觀調控要避免經濟大起大落，使經濟運行保持在穩增長、保就業的“下限”和防范通貨膨脹的“上限”的區間之內。

　　然而， LED產業作為中國新興的科技產業，很明顯缺乏“合理區間論”概念。整個產業當前處在激進狀態，相關政府的職能調控也沒有很好地起到協調作用。

　　適逢中國大陸眾多上市公司公布上半年業績預告。數據顯示，整體業績體現與上半年“火爆”的LED市場形成反差，令人大跌眼鏡。高工LED統計的25家以LED為主營業務的上市公司，上半年營業收入整體呈上升趨勢。但在盈利能力方面卻表現地大相徑庭，部分企業凈利均出現不同程度的下滑或者是虧損。“增收不增利”現象依然沒有得到改善。

　　面對凈利潤負增長的表現，企業給出的理由有兩點：一是價格下滑，導致毛利萎縮，從而影響企業凈利；二是公司擴大經營規模，包括產能擴充、營銷團隊建設等支出，造成公司經營成本增加，進而導致凈利潤減少。

　　表面上看，這些解釋甚是合理。實際上，“增收不增利”持續近三年，且相關上市公司每逢財報出爐必定是給出上述解釋。此舉讓人質疑，其中必存蹊蹺。

　　從全局來看，LED產業存在分布不均、技術不前、人才匱乏等諸多不良現象，這背后凸顯的則是企業家嚴重的扭曲心態。而中國LED行業并沒有在困局中找到真正的自救良方。

　　從產能的角度上來看，產能過剩并不只是少數行業和企業面臨的問題，而是中國新興產業普遍存在的共性問題。但LED行業短時間產能暴增的幅度以及引起的高水位庫存已經成為危及產業本身的主要因素，并且情況正在加劇。

　　高工LED產業研究院(GLII)統計數據顯示，截至今年5月末，中國大陸藍寶石襯底總產能利用率為32%，外延芯片總產能利用率為46%，封裝總產能利用率為82%，而下游應用端的總產能利用率僅為59%。由此可見，市場雖然回暖，但還沒有到產能過剩徹底緩解的拐點，更沒有到刺激中上游LED企業大幅擴充產能的程度，尤其是被給予厚望的LED照明終端市場。

　　擴大經營規模是企業壯大的必經之路。但頻繁增資擴產的三安光電、德豪潤達等企業不但擁有高水位庫存，而且產能過剩跡象明顯。在產能利用率偏低的前提下，這些企業大肆擴充產能，難免有踩著政府補貼的尾巴，以擴充產能蹭補助的嫌疑。另外，通過規模優勢將成本降到極限，從而打壓競爭對手、搶占市場先機，也是企業家們頻繁擴充產能的動機之一，盡管這要承擔巨大的市場波動風險。

　　從理論上講，任何一個行業走向微利化是行業發展的必然趨勢，也是產業走向成熟的標志。實際上，中國LED企業家并非真正地想做到微利化，而是想通過低價手段擾亂市場，等到 “敵人”消亡我獨存時再從中獲利。

　　降低產品價格換取市場份額是當前LED行業最常見的競爭手段，但這需要靠降低成本來實現。目前，企業降低成本主要通過降低原材料成本、規模化生產、規模化銷售、減少經營成本等方式，卻鮮見企業通過合理簡化燈具設計、減少零部件、材料和技術革新來實現真正意義上的成本革新。這也體現出中國LED企業家投機動向明顯，并沒有做好穩扎穩打的長遠發展規劃。

　　今年上半年市場回暖很大一部分原因是因為價格快速下降導致，但隨之而來便是產品質量、售后服務等諸多問題。7月初，中山一家銷售規模過億元的LED照明企業瀕臨倒閉，罪魁禍首正是企業長期靠低價打壓競爭對手，忽略產品質量、售后服務，甚至為了攪亂市場不惜犧牲利潤。

　　除此之外，當前大陸LED行業面臨著嚴重的人才匱乏。企業家們往往為了快速“上位”，而大量“挖角”競爭對手。“挖角”現象導致行業人才流動性加大，而人員整體素質并沒有得到太大提升。

　　那么，表面浮華的中國LED產業真正的出路到底在哪里？

　　首先，中國LED產業從結構上講仍處于一種畸形狀態，地方政府、企業家普遍缺乏整體規劃或者產業鏈協調意識，導致產業鏈地區與產能出現嚴重的分布不均衡。這背后則是產業缺乏國家層面的頂層設計。

　　其次，LED產業為新興產業，意味著有更多靈活的發展道路，但不意味著無章可循。行業標準，成為制約中國LED產業發展的主要因素。企業家須結合企業的發展需求適當地做好人才培養和儲備。

　　最后，就終端市場需求而言，一味降低價格并非市場真正起量的動力，通過持續的技術研發和創新，根據細分市場需求不同，提供差異化、高性價比的產品，才是打開市場的真正鑰匙。