日韓疫情持續(xù)加劇，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈影響幾何？

   全球疫情還在蔓延，根據(jù)2月26日的報(bào)道，韓國(guó)累計(jì)確診感染者達(dá)到1261人，日本感染者達(dá)862人。一衣帶水的日韓疫情兇猛，也牽動(dòng)著全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的脈搏，因?yàn)閮蓚€(gè)國(guó)家都處在半導(dǎo)體的關(guān)鍵地位。其中，韓國(guó)位于半導(dǎo)體技術(shù)俯沖帶，在存儲(chǔ)器、面板等領(lǐng)域投資力度巨大，日本是產(chǎn)業(yè)鏈上的核心技術(shù)節(jié)點(diǎn)，半導(dǎo)體材料、機(jī)械設(shè)備都首屈一指。

   在以上領(lǐng)域中，大家更關(guān)注存儲(chǔ)器以及上游材料的狀況。而面板產(chǎn)業(yè)，中國(guó)產(chǎn)能更大，也有替代之選，生產(chǎn)設(shè)備上則有市占率更高的歐洲廠商可以選擇。

   目前日韓的半導(dǎo)體巨頭三星、SK海力士等并未停工，都在運(yùn)轉(zhuǎn)中。短期來看，影響尚不明顯，但是一旦疫情繼續(xù)惡化，關(guān)鍵供應(yīng)的短缺會(huì)為全球產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大損失。

   據(jù)記者了解，三星確診的員工是在手機(jī)工廠，并且是試驗(yàn)線，員工并不多，對(duì)整體影響不大。三星電子則表示，公司在韓國(guó)的芯片和面板工廠未受影響。

   日前，SK海力士位于韓國(guó)利川工廠的一名新員工曾與大邱市確診病例有密切接觸。SK海力士對(duì)外表示，該名員工核酸檢查結(jié)果為“陰性”，為安全起見繼續(xù)被隔離至3月1日。對(duì)于該員工所接觸的800名人員都無條件地進(jìn)行隔離。SK海力士在利川工廠擁有1.8萬多名員工，工廠的運(yùn)營(yíng)不會(huì)受此影響，目前正常運(yùn)營(yíng)中。

   多位半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，現(xiàn)在日韓政府干預(yù)力度沒有那么大，工廠都是正常開工，需要保持動(dòng)態(tài)跟蹤。

   存儲(chǔ)器價(jià)格小幅上漲

   有手機(jī)從業(yè)者曾告訴記者，存儲(chǔ)已經(jīng)超過屏幕、CPU，成為手機(jī)最大的成本，存儲(chǔ)在手機(jī)中的成本達(dá)到25%-35%，可見其重要性。而三星、SK海力士均在存儲(chǔ)器領(lǐng)域占據(jù)壟斷地位。

   根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心（DRAMeXchange）調(diào)查顯示，從2019年第四季度全球NAND品牌廠商營(yíng)收來看，三星排名第*，市場(chǎng)份額達(dá)到35.5%；SK海力士排名第六，市場(chǎng)份額為9.6%。2019年第四季度全球DRAM廠自有品牌內(nèi)存營(yíng)收排名中，三星位居第*，市場(chǎng)份額43.5%，SK海力士為第二名，市場(chǎng)份額29.2%。整體來看，NAND領(lǐng)域，三星加上SK海力士，韓系廠商市占比為45.1%，接近半壁江山；在DRAM領(lǐng)域，三星和SK的占比高達(dá)72.7%。

   其中，三星除了韓國(guó)有工廠外，在中國(guó)西安也有建廠，擴(kuò)產(chǎn)時(shí)程因疫情影響存有隱憂，但目前仍按原本規(guī)劃進(jìn)行；SK海力士在中國(guó)無錫設(shè)有工廠，受到中美貿(mào)易戰(zhàn)以及疫情的影響，投片規(guī)劃傾向保守。此外，NAND大廠鎧俠和西部數(shù)據(jù)，在日本巖手縣和三重縣均有工廠，也受到疫情影響。

   集邦咨詢分析師吳雅婷回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，因內(nèi)存工廠高度自動(dòng)化，目前生產(chǎn)上并沒有受到疫情影響。至于需求面，受疫情影響，筆記本電腦以及智能手機(jī)已經(jīng)有比較明顯的出貨下修；但不管是DRAM還是NAND Flash，目前都是即將要轉(zhuǎn)為供貨吃緊的市況，但是采購端的購貨意愿還是很強(qiáng)。

   需要指出的是，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基本全年無休，其制程特殊，一旦停止就會(huì)產(chǎn)生重大損失，所以工廠不會(huì)輕易地停產(chǎn)或者減少產(chǎn)能。從去年年末開始，存儲(chǔ)器供需就在發(fā)生變化，疫情影響疊加下，或會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致緊缺，存儲(chǔ)器的價(jià)格將迎來上漲。

   集邦咨詢指出，從全球供給端來看，存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的特性是除非遇到全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，否則廠商不會(huì)貿(mào)然減產(chǎn)，加上客戶端庫存仍然不足，即便下游客戶現(xiàn)階段面臨缺工、缺料的問題，但仍會(huì)維持一定采購力；加上半導(dǎo)體工廠大多已經(jīng)高度自動(dòng)化，人力需求不高。因此，集邦咨詢預(yù)估第*季DRAM與NAND Flash價(jià)格維持小幅上漲的態(tài)勢(shì)。

   另一方面，業(yè)內(nèi)也關(guān)注國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器企業(yè)的替代，最有代表性的是長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥長(zhǎng)鑫、晉華存儲(chǔ)。目前，長(zhǎng)江存儲(chǔ)宣布，公司已開始量產(chǎn)3D NAND閃存，這也是中國(guó)首款64層3D NAND閃存。據(jù)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)官網(wǎng)消息，新列出的長(zhǎng)鑫筆記本和臺(tái)式機(jī)內(nèi)存，容量都是8GB，速率都是DDR4-2666，公司還計(jì)劃建造另外兩座晶圓廠。

   兩家公司在NAND、DRAM領(lǐng)域有了突破，但是國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)仍處在追趕階段，和國(guó)際大廠差距較大，還需要長(zhǎng)時(shí)間的積累。

   不少材料產(chǎn)品不可替代

   目前日本在工廠方面沒有疫情披露，但是日本在半導(dǎo)體上游地位超然，如果疫情導(dǎo)致了原材料斷供，無疑對(duì)全球、中國(guó)半導(dǎo)體事業(yè)都是重創(chuàng)。

   半導(dǎo)體生產(chǎn)工藝主要分為設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)三大環(huán)節(jié)，在后兩個(gè)環(huán)節(jié)中，就需要關(guān)鍵設(shè)備和材料，它們也是保障芯片順利生產(chǎn)的上游基石。

   而日本的硬核能力就是在上游的原材料和硬件設(shè)備上，眾多技術(shù)門檻非常高，尤其是材料方面，不少日本企業(yè)的產(chǎn)品不可替代。

   根據(jù)IC Insights公布的2018年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值數(shù)據(jù)計(jì)算，半導(dǎo)體材料約為總產(chǎn)值的11%，設(shè)備約為12%。兩者相加為23%，占半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的四分之一左右。

   雖然材料和設(shè)備的整體體量不算大，但高壁壘使得玩家極少，且高玩和普通玩家差距很大，日本就是高玩選手。在原材料領(lǐng)域中，日本企業(yè)，在全球半導(dǎo)體材料市場(chǎng)上占據(jù)了半壁江山。

   例如，在材料中成本占比*高的硅片領(lǐng)域（超過30%），日本信越化學(xué)一騎絕塵，市場(chǎng)份額第*，隨后為日本 SUMCO（三菱住友）、中國(guó)臺(tái)灣環(huán)球晶圓、德國(guó) Siltronic、韓國(guó)的SK海力士。西南證券報(bào)告顯示，2018年，前四大硅片供貨商的全球市占率達(dá)到了94%，其中日本信越化學(xué)占比28%，日本三菱住友占比25%。

   在光刻膠領(lǐng)域，日本JSR、東京應(yīng)化工業(yè)、住友化學(xué)、美國(guó)陶氏、富士電子等企業(yè)壟斷；在靶材領(lǐng)域，日本的日礦金屬、霍尼韋爾、東曹、普萊克斯占據(jù)了大部分市場(chǎng)。

   此外，日本的知名半導(dǎo)體材料供應(yīng)商還包括住友化學(xué)、昭和電工、 DAIKIN 工業(yè)、 Stella Chemifa、森田化工、日本凸版印刷株式會(huì)社等等。

   設(shè)備供應(yīng)商方面，全球五大設(shè)備巨頭之一的東京電子就是日本企業(yè)，在技術(shù)桂冠光刻機(jī)方面，日本尼康和佳能可以生產(chǎn)，雖然制程和市場(chǎng)份額比不上荷蘭的ASML。

   在最強(qiáng)勁的材料和設(shè)備之外，日本的芯片供應(yīng)商在細(xì)分領(lǐng)域亦有建樹。比如瑞薩電子是全球排名前三的車用半導(dǎo)體廠商，今年以67億美元完成了對(duì)芯片商IDT的收購。索尼雖面臨架構(gòu)整合、工廠關(guān)閉等問題，但是僅CMOS傳感器芯片一項(xiàng)，就在影像拍攝領(lǐng)域制霸。

   以上這些領(lǐng)域中，不論中國(guó)國(guó)內(nèi)還是別國(guó)，都很少有完備的產(chǎn)業(yè)鏈來進(jìn)行替代。國(guó)泰君安證券的報(bào)告也指出，電子行業(yè)方面，代工制造和封測(cè)的材料領(lǐng)域，日本企業(yè)占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。日本企業(yè)在材料研發(fā)方面深耕多年，在技術(shù)上達(dá)到了爐火純青的地步，在硅晶圓材料、光罩、靶材等重要的細(xì)分子領(lǐng)域，日本企業(yè)所占份額都多達(dá)50％以上。中國(guó)目前還沒有能夠在這個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)較大突破。

   對(duì)比中國(guó)來看，韓國(guó)和日本的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈聚焦在中上游，智力密集度更高，相對(duì)來說人工密集度低一些，抗疫情能力強(qiáng)一些。但是依舊不能忽視疫情爆發(fā)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如果進(jìn)一步加劇，產(chǎn)業(yè)鏈將受到?jīng)_擊。