集邦咨詢LED研究中心（LEDinside）數(shù)據(jù)顯示，2016年中國LED芯片市場規(guī)模達到139億人民幣，在經(jīng)歷了2015年-7%的衰退后，2016年芯片行業(yè)迎來9%的成長。芯片行業(yè)的成長，是否源于下游應用端需求的推動呢？其實并非如此，先來看一組數(shù)據(jù)。

圖 1：中國LED照明出口情況（百萬美金）

    這個是中國LED照明出口的數(shù)據(jù)，摘自中國海關。從圖中可以看出，2016年LED照明出口總額成長率僅為2%。作為LED最大的應用領域，照明市場需求在過去幾年均有高速的成長，然而進入2016年，成長動能已經(jīng)顯得有點不足，照明產(chǎn)業(yè)進入成熟期。

    而背光領域，雖然TV平均尺寸有所增加，但是隨著技術的提升，單位面積所需的LED顆粒數(shù)下降，背光產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入衰退期。

    要說沒有終端市場的推動，也不完全正確。2016年，小間距顯示屏市場繼續(xù)保持高速的增長，對LED芯片市場的需求也產(chǎn)生了積極的推動作用，但是小間距顯示屏市場規(guī)模畢竟還比較小，對芯片行業(yè)的推動力有限。

    車用照明領域，市場、技術均主要集中于國際廠商手上，對中國芯片產(chǎn)業(yè)的推動力亦不明顯。其他植物照明、醫(yī)療照明等新興領域，仍然處于起步階段，基本上可以忽略不計。

    那么，推動中國LED芯片行業(yè)成長的主要動力是什么呢？我們來看下一組數(shù)據(jù)。

圖 2：中國LED芯片市場供應情況

    這個圖反映的是中國LED芯片市場的供應情況。

    中國LED芯片市場主要有三個供應陣營，分別為中國大陸廠商、中國臺灣廠商以及國際廠商。由于國際廠商主要以銷售LED器件為主，因此國際廠商在中國芯片市場的銷售情況，基本上可以忽略不計，那中國LED芯片市場就成了中國大陸廠商與中國臺灣廠商之間的較量。

    LEDinside數(shù)據(jù)顯示，臺灣廠商在中國市場的市占率呈逐年下滑趨勢，2016年市占率僅剩下22%，而中國大陸廠商提升至76%。臺灣廠商也基本上剩下晶電一家，其他廠商基本上可以忽略，而晶電在中國市場的市占率亦日益下滑。

圖 3： 中國LED芯片市場進口情況

    從2010年開始，在政府的大力支持下，中國大陸LED芯片廠商大舉擴產(chǎn)，三安、華燦等廠商，不斷增加MOCVD。反觀中國臺灣及國際廠，擴產(chǎn)則比較謹慎，近幾年更加，但是中國大陸廠商近年仍然不斷擴大產(chǎn)能，而且未來幾年也將繼續(xù)擴大產(chǎn)能。在技術逐漸透明的情況下，中國大陸廠商的競爭力將得到不斷的加強。

    再來看看中國大陸廠商2016年的情況，LEDinside數(shù)據(jù)顯示，2016年中國大陸廠商的LED芯片產(chǎn)值為114億人民幣，同比增長13%。

圖 4： 中國大陸LED芯片廠商產(chǎn)值

    可以看出，大陸廠商的產(chǎn)值增長率13%，高于市場規(guī)模的增長率9%，因為有部分產(chǎn)品已經(jīng)銷售到了中國臺灣以及國際市場。從下圖可以看出，LED芯片出口率2016年提升非常明顯，以三安光電為首的大陸廠商，逐漸進入中國臺灣及日韓等國際市場。

圖 5： 中國大陸LED芯片出口情況

    以上的數(shù)據(jù)均可以說明，大陸LED芯片廠商的綜合競爭力，不斷在加強，而在中國市場內(nèi)部，隨著行業(yè)洗牌的進行，產(chǎn)業(yè)集中度迅速提升，市場競爭有所緩解，芯片價格穩(wěn)中回升，企業(yè)毛利率提升明顯。

圖 6： 中國LED芯片市場產(chǎn)業(yè)集中度

    LEDinside數(shù)據(jù)顯示，2016年前十大LED芯片廠商市占率已經(jīng)提升至77%，前三大廠商市占率達到50%。產(chǎn)業(yè)集中度將會繼續(xù)提升，因為未來有擴產(chǎn)計劃的，均主要為三安、華燦等大廠，屆時規(guī)模小的廠商將逐漸被市場淘汰或者邊緣化。

    市場集中度提升，市場競爭得到緩解，芯片價格有觸底跡象，部分芯片價格上漲。且無論芯片價格是否會大舉反彈，在技術提升以及規(guī)模優(yōu)勢的影響下，芯片價格穩(wěn)定已經(jīng)有利于芯片廠商提升盈利能力。

圖 7： LED芯片廠毛利率情況

    2016年下半年，三安、華燦以及乾照光電的毛利率明顯好轉(zhuǎn)，LED芯片價格回暖所帶來的盈利能力提升逐漸得到體現(xiàn)，4Q16三個廠商平均的毛利率達到40%，1Q17毛利率同比亦有較大提升，這是LED芯片行業(yè)迎來拐點的標志。

    綜上，LEDinside認為，推動中國LED芯片行業(yè)成長的主要動力，是中國芯片產(chǎn)業(yè)競爭力的提升，是中國芯片產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了嚴酷的洗牌后，市場競爭的緩和。

    競爭力的提升，使得中國芯片在全球市場的占有率提升；市場競爭的緩和，使得2016年LED芯片價格維持穩(wěn)定，部分芯片價格上漲。

    在這雙重因素的作用下，可以看到，雖然下游應用端市場成長動能不足，但是芯片端市場規(guī)模依然可以保持成長，雖然應用端價格繼續(xù)拼殺，但是芯片端價格可以維持穩(wěn)定。

    中國LED芯片行業(yè)已經(jīng)迎來拐點，隨著未來1-2年內(nèi)大廠的繼續(xù)擴張，產(chǎn)業(yè)格局將越來越明朗。

責編：小瀞