收購難破盈利困局 福日電子LED再擴張

    依靠著出售華映科技200萬股股票所獲得的3282.29萬元投資收益，福日電子(600203.SH)上半年勉強擺脫了財務虧損的局面。

　　近日，福日電子公布了2014年半年報，報告顯示，福日電子20104年上半年營業收入為12.89億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為586.54萬元。而歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤則虧損1924.35萬元。

　　自2012年中報以來，福日電子歸屬上市公司股東的凈利潤均實現盈利，但扣除非經常性損益后凈利潤則全部為虧損。

　　半年報顯示，目前福日電子形成了LED光電與綠能環保產業、智能家電與通訊產品、貿易類三大主業，其中LED業務2014年上半年收入為22765.83萬元，收入占比為17.67%。

　　但值得注意的是，福日電子LED業務收入主要是由2013年收購的邁銳光電貢獻。數據顯示，2014年上半年邁銳光電營業收入為20199.61萬元，占到了福日電子LED業務總收入的88.73%。

　　也許是嘗到了收購帶來的“甜頭”，福日電子近日再次通過收購強化其LED業務。

　　福日電子22日晚間公告，公司8月21日與深圳市源磊科技有限公司的股東簽訂《股權收購意向書》，公司擬通過收購、增資的方式持有源磊科技51%股權。

　　資料顯示，源磊科技實收資本為3000萬元，專注于中小功率LED照明類封裝研發、生產與銷售。

　　“借由去年市場情況大好，源磊科技總體營業收入實現了大幅度的增長，2013年總體業績達到2.4億元。”此前源磊科技銷售總監李元龍在接受《高工LED》記者采訪時表示，去年源磊的營收增長超過了30%。

　　但李元龍也坦承，中游封裝領域今年變數會會最大，相較于封裝規模巨頭企業，中小型企業在價格戰的大背景下，今年會愈加岌岌可危。

　　“福日電子以前的收購主要在顯示屏領域，照明部分一直是它的弱項，收購源磊也是出于業務補弱的想法。”福建一位LED企業負責人認為，福日電子的照明業務一直做得沒有起色，雖然有兩家子公司做照明，但是缺乏基礎，這次收購能夠在一定程度上彌補其短板。

　　對福日電子來說，不管是收購邁銳光電還是收購源磊科技，都是基于迫切尋找新的利潤增長點的無奈之舉。

　　半年報顯示，占據福日電子總收入近八成的貿易類業務，毛利率僅為1.42%，由此可見福日電子業務的盈利窘境。公司旗下除邁銳光電外的福日照明、福日光電兩家子公司上半年分別虧損891.83萬元、477.50萬元。其中，還包括福日電子參股20%的兩岸照明上半年也處于虧損狀態。

　　在LED照明整體市場需求快速增長的上半年，福日照明的LED照明業務盈利狀況之差可見一斑。收購也成了其唯*的出路。

　　“收購只是一種方式，具體的效果還要看整合得順不順利，而且源磊只是照明封裝，福日電子在照明應用方面要補的課還很多。”一位券商分析師表示，品牌、渠道這些都是福日電子最缺的東西。