因上市后業(yè)績暴跌，“變臉”迅速，寧波GQY 視訊股份有限公司（以下簡稱“寧波GQY”）在2012年曾被央視財經(jīng)頻道列入“最接近退市紅線的創(chuàng)業(yè)板公司名單”中。而時間走到2013年，寧波GQY的狀況依然未有好轉(zhuǎn)。

　　今年7月12日，寧波GQY發(fā)布2013年上半年業(yè)績預(yù)報， 公司預(yù)計2013年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利932.39萬元至1331.99萬元，比上年同期下降0%至30%。

　　日前，有投資者向《大江南證券》投訴稱，寧波GQY業(yè)績的下滑與公司管理層運作的混亂不無關(guān)系，該投資者指出，“寧波GQY從2010年上市至今已三年，但其當(dāng)時的兩個募投項目，一個推遲達產(chǎn)已一年，另一個項目連用途都已變更，而當(dāng)年超募的5億多資金也長期閑置”。

　　據(jù)調(diào)查，寧波GQY在2011年底就曾被寧波證監(jiān)局查出在公司規(guī)范運作、財務(wù)運作方面存在8大問題，但從寧波GQY目前混亂的募投狀況來看，近年來，寧波GQY在規(guī)范運作方面似乎并未有改善的跡象。

　　而在寧波GQY業(yè)績連年不景氣之時，其管理層卻態(tài)度曖昧，紛紛選擇離職或套現(xiàn)，公司未來前景令人擔(dān)憂。2011年5月16日，也即公司股份解禁 當(dāng)月，公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人毛雪琴辭去財務(wù)負責(zé)人職務(wù)，董秘宋丹從公司辭職；2013年6月26日，公司總經(jīng)理齊明提交書面辭職報告；2013 年7月18日，公司實際控制人兼董事長郭啟寅通過大宗交易方式減持寧波GQY股份500萬股，減持均價為14元，減持股份占公司總股本的4.72%，套現(xiàn)約7000萬元。

　　業(yè)績股價雙雙下滑

　　寧波GQY于1992年成立，主營業(yè)務(wù)為大屏幕拼接顯示系統(tǒng)，公司主要客戶為公安、交警、消防等政府部門以及電力、電信和廣電等大型企業(yè)。

　　2010年4月30日，寧波GQY在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價高達65元，對應(yīng)市盈率73.86倍。如果說發(fā)行價得益于其上市前的亮麗業(yè)績，那么如今超過50%以上（2013年7月30日寧波GQY收盤價為30.96元）的股價跌幅則來自于不斷惡化的經(jīng)營情況。

　　上市前三年，公司凈利潤連續(xù)三年暴增，兩年時間即實現(xiàn)翻倍。正因為如此，公司IPO原始募資規(guī)模僅2.68 億元，但實募達到8.87億元，超募多達6.19億元。

　　但上市當(dāng)年，公司業(yè)績即開始下滑。2011年，公司業(yè)績暴跌40%，凈利潤從5168.4萬元下降到3122.57萬元；2012年，公司凈利 潤為3235.22萬元，僅比去年同期小幅增長3.61%；2013年上半年，寧波GQY公司凈利潤盈利僅為932.39萬元至1331.99萬元，比上 年同期下降0%至30%。

　　事實上，寧波GQY所處的大屏顯示行業(yè)并非夕陽行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，大屏幕顯示系統(tǒng)逐步普及，市場占有率逐步提高。據(jù)數(shù)字視聽網(wǎng)統(tǒng)計，2013年全年大屏拼接整體市場規(guī)模將達到100億元左右，同比去年將增長18%左右。而同行業(yè)的威創(chuàng)股份(002308,股吧)今年上半年實現(xiàn)凈利潤14713.04萬元，同比增長15.03%。

　　此外，值得一提的是，與寧波GQY讓超募資金在賬戶里睡大覺不同，威創(chuàng)股份用超募資金積極進行產(chǎn)業(yè)布局，并于今年7月30日通過了《關(guān)于使用部分超募資金用于智慧城市管控中心大數(shù)據(jù)可視化解決方案建設(shè)項目的議案》，與寧波GQY募投項目的混亂與無序形成了鮮明的對比。

　　募投項目“全軍覆沒”

　　根據(jù)寧波GQY招股說明書披露，公司IPO募集資金主要用于以下兩個項目：(見表)

　　但截至目前，兩個項目的進展情況十分混亂。寧波GQY去年9月28日發(fā)布公告稱，公司擬將募集資金投資項目中 “生產(chǎn)高清大屏幕拼接顯示系統(tǒng)項目”達到可使用狀態(tài)的時間從原計劃的2012年9月30日延期至2013年8月30日。

　　對于上述延期事宜，公司表示，主要系整個杭州灣科技產(chǎn)業(yè)園募投項目全面完工的時間因故延期所致。但業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，關(guān)系到主營業(yè)務(wù)的募投項目，公司的可行性研究為何如此之草率？重大募投項目延期一年對公司經(jīng)營的影響可謂重大，而公司的回應(yīng)顯然有避重就輕的嫌疑，對投資者更是不負責(zé)任。

　　對于“年產(chǎn)1萬套數(shù)字實驗室系統(tǒng)項目”，寧波GQY更是直接變更了募集資金的用途。今年2月5日，公司發(fā)布《關(guān)于變更年產(chǎn)1萬套數(shù)字實驗室系統(tǒng) 項目募集資金用途暨以增資方式并購深圳市欣動態(tài)影像科技有限公司的公告》，公司稱，公司決定變更募集資金的用途。對年產(chǎn) 1 萬套數(shù)字實驗室系統(tǒng)項目,公司決定不再繼續(xù)擴大投入,擬將該項目剩余募集資金 4036.84 萬元(包括利息收入)中的 750 萬元用于深圳市欣動態(tài)影像科技有限公司60%股權(quán)的投資;剩余的 3286.84 萬元募集資金及利息仍將留存于奇科威數(shù)字募集資金專戶中。

　　至此，公司的兩大募投項目，一個推遲產(chǎn)出達一年，到期是否還要延遲更是未知數(shù)，而另一個項目則是連用途都變更了，兩大項目堪稱“全軍覆沒”。

　　眾所周知，募投項目的可行性是IPO審核的重要標準之一，更是投資者對公司未來前景判斷及做出投資決定的重要依據(jù)，寧波GQY對待募投項目態(tài)度之輕率令人不解。

　　從募投項目進展的無序不難管窺寧波GQY運作的混亂，而上市兩年間就兩次受到寧波證監(jiān)局處罰，這在寧波諸多A股上市公司中也是絕無僅有。關(guān)于寧波GQY的相關(guān)問題，《大江南證券》將進一步予以關(guān)注。