led產業將逐季轉好面板行業景氣提升趨勢不變

類別：行業新聞發表于：2013-06-17 13:46

關鍵字：led產業智能終端市場面板行業

摘要：led產業將逐季轉好，分析面板行業景氣提升趨勢

    終端景氣度:臺灣電子產業5月份營收,淡季不淡
    智能終端市場:2013臺灣電子產業營收表現至今仍符合市場預估(環比增加10-15%),受到供應鏈備貨需求帶動,整體呈現淡季不淡現象,推估6-7月份電子產業營收表現將呈現放緩等待終端去庫存化,而暑假與返校潮銷售將會是未來觀察終端消費的先行指標。除此之外,我們觀察臺灣芯片產業鏈發現5月份LED、面板驅動芯片及芯片制造企業最為亮眼,驗證我們先前對于LED與面板行業的判斷,同時我們認為面板與LED行業下半年景氣將優于上半年。
    零組件:LED產業將遂季轉好;面板行業景氣提升趨勢不變
    LED: 臺灣高功率LED照明封裝廠艾笛森本周五召開股東會時指出,受益于市場需求提升,6月營收將有機會創新高,2Q13力拼扭虧為盈,繼5月份合并營收達 2.71億元新臺幣,6月挑戰歷史新高,而2013的獲利情形也將明顯改善。此外,應下半年度營運所需,艾笛森將持續投入新設備以擴充產能,預估今年臺灣的資本支出將超過3億元新臺幣,大幅超越去年與前年的水平,而在大陸的揚州廠亦已進入第二期的廠房擴建評估階段,艾笛森看好明年度LED照明將呈現爆發性成長。投資建議:“德豪潤達”、“陽光照明”。
    面板:據DisplaySearch數據,4月份全球電視面板出貨20.1百萬片,同比增幅9.6%,整體出貨延續3月的高增長水平,且韓臺面板廠商4月出貨環比小幅下滑,而大陸廠商面板出貨堅挺,基本與3月持平。另外受益于電視大尺寸化,全球大尺寸面板4月ASP為110.8美元,同比增幅8.19%。
    整體來講,4月全球大尺寸面板出貨量和ASP同比提升明顯,驗證了面板行業景氣度向上趨勢不變。
    標的公司:TCL集團、深紡織A、陽光照明、德豪潤達、水晶光電。
    風險提示
    行業景氣度低于預期風險;人工和材料成本大幅上漲,價格下跌過快風險。

來源：廣發證券

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