5月28日，國內安防第*股?？低暎ê贾莺？低晹底旨夹g股份有限公司，002415），迎來了上市3周年的日子。

　　2010年5月上市時，?？低暱偣杀緸?億股，通過2011年、2012年兩次公積金轉增股本，及2012年9月實施的一次股權激勵，目前公司總股本達到20.09億股。

　　今年5月21日，?？低暪蓛r*高達到42.14元（復權價170.46元），其總市值達到驚人的846.6億元，高居深圳中小板第二位，市值僅略低于近期股價暴漲的比亞迪（002594）。在浙江244家A股上市公司中，海康威視更是無可爭議的“市值第*股”。

　　2001年，?？低暢闪r，注冊資本只有500萬元，此后再未追加投資。僅僅12年時間，公司市值即增長1.7萬倍，在國內A股市場絕無僅有。

　　海康威視市值暴增背后，是十年“維穩”背景下國內安防產業的突飛猛進。以?？低曌顬榭粗氐闹貞c項目為例，海康威視上市當年，即在重慶簽下77億元大單，訂單涉及重慶市公安局及下屬41個區縣分局。但伴隨著重慶市公安局原局長王立軍的落馬，這一天量合同出現重大變數，其前景如何至今仍不明朗。

　　而隨著解禁期來臨，?？低暣蠊蓶|近兩年開始大舉減持，僅股東龔虹嘉就已套現28.11億元，成為A股當之無愧的“減持王”。

　　神奇股東十年獲利200億

　　2001 年11 月，央企中國電子科技集團公司控股的浙江?？敌畔⒓夹g股份有限公司，和香港自然人龔虹嘉共同投資設立杭州海康威視數字技術有限公司，各股東均以貨幣出資，注冊資本為500 萬元。其中龔虹嘉出資245萬元，持股49%。

　　龔虹嘉出生于1965年，華中理工大學畢業，1992年移民香港，系專業的天使投資人。在投資?？低曋?，龔虹嘉以投資創立德生公司，打造出國內收音機第*品牌揚名業內。

　　此前，龔虹嘉通過資助研發方式，幫助獨立軟件開發專家王剛開發基于H.26L 標準的可在DSP 上運行的視音頻壓縮和解壓縮軟件，并鎖定了該項技術成果的獨家經營權。海康威視成立后，龔虹嘉將該獨家使用權授予合資公司，公司業績連年暴增。

　　2006年和2007年，?？低晝纱我晕捶峙淅麧櫷度朐鲑Y，注冊資本達到1.4億元，是原注冊資金的28倍，各股東出資比例維持不變。

　　2007年11月，龔虹嘉按照之前的承諾，將所持公司15%的股權，以75 萬元價格轉讓給杭州威訊投資管理有限公司，該公司由?？低?9名高管共同持股，?？低曈纱藢崿F第*次股權激勵。

　　同時，龔虹嘉將所持有限公司5%的股權以2,520.28 萬元價格轉讓給杭州康普投資有限公司?？灯胀顿Y有3位股東，其中龔虹嘉妻子陳春梅持股80%，?？低暱偨浝砗鷵P忠持股12%，常務副總鄔偉琪持股8%。

　　通過此次股權轉讓，龔虹嘉成功收回245萬元原始投資，日后其在?？低暤某止?，可視為零成本投資。

　　2008年2月，海康威視新增資本736.8421 萬元（占增資后總股本的5%），由新股東浙江東方集團股份有限公司（浙江東方，600120.SH，1997年上市）以貨幣出資，出資額為2653萬元。

　　2008 年6 月，?？低曊w變更設立股份公司。此前長期擔任公司董事的龔虹嘉，此后出任公司副董事長。2010年5月28日，?？低暽鲜校善卑l行價為68元，上市當日開盤價即達到78元。

　　海康威視上市前，其股權結構為中國電子科技集團公司第五十二研究所持股2.18億股，占總股本的48.45%；龔虹嘉持股1.24億股，占27.55%;杭州威訊投資管理有限公司持股6412.5萬股，占14.25%；杭州康普投資有限公司持股2137.5萬股（其中龔虹嘉妻子間接持股1,710萬股），占4.75%；浙江東方持股2250萬股，持股比例為5.00%。

　　龔虹嘉夫婦持股達到1.41億股，按公司復權價格簡單計算，其身家達到240億元。?？低暱偨浝砗鷵P忠的身家，亦達到37.4億元。公司其余48位高管，均成就千萬身家。

　　單個股東減持達28.11億

　　不過，龔虹嘉夫婦的240億元身家，只是理論上的數值。因為自2012年2月以來，龔虹嘉已經數次大舉減持?？低?。

　　2011年8月18日，龔虹嘉通過大宗交易系統減持?？低?40萬股，套現3.51億元。這是2011年5月30日限售股份解禁后，龔虹嘉首次減持股票。

　　2012年2月6日，時任重慶市副市長的王立軍進入美國駐成都領事館，隨后接受調查。次月，王立軍被免去重慶市副市長職務。?？低曉谥貞c握有77億大單，王立軍的落馬，讓?？低暢蔀槊襟w關注焦點。

　　或許正是基于這一背景，龔虹嘉開始大舉減持。

　　2012年2月27日，龔虹嘉減持470萬股，套現1.95億元。3月9日，龔再次減持1385萬股，套現5.8億元。

　　此后，新疆普康投資有限合伙企業（為避稅2011年由杭州康普投資有限公司遷址變更）、新疆威訊投資管理有限合伙企業（由杭州威訊投資管理有限公司遷址變更）、浙江東方相繼大舉減持。到6月19日，僅不到4個月時間，上述四大股東即合計套現近19億元。

　　今年4月23日后，隨著第*大股東3年限售期的臨近，?？低暡饺胄乱惠啘p持潮，四大股東聯袂登場，其中尤以龔虹嘉減持最為兇猛。公開數據顯示，龔虹嘉4月減持1次，5月減持4次，合計減持4650萬股，套現16.85億元。算上2011年以來的歷次減持，龔虹嘉在海康威視已經套現28.11億元。龔虹嘉成為A股當之無愧的“減持王”。

　　5月22日減持800萬股后，龔虹嘉目前仍持有?？低?.955億股，市值近150億元。作為?？低暩倍麻L，龔虹嘉每年減持公司股票的上限為25%。

　　重慶77億元項目存變數

　　海康威視市值暴增，依托于公司業績的連年大幅增長。上市3年來，公司年凈利潤同比增長率均超過40%。2012年，?？低晫崿F主營業務收入72億元，凈利潤21.37億元，而上市前一年，公司凈利潤不過7億元。

　　作為國內最大的視頻監控設備生產商，海康威視安防視頻監控產品廣泛應用于金融、電信、公安、交通等各大行業的安防系統。公司將業績連年增長，歸結為“安防行業大環境的持續景氣”。

　　與之類似，同在杭州市濱江區、位居國內安防業第二位的大華股份（002236），目前市值亦高達440億元。（參見時代周報2013年1月31日《A股最大黑馬大華股份揭秘:股價5年暴漲17倍》）

　　在業內一些樂觀人士看來，中國安防業的發展，短期內似乎沒有天花板，海康威視、大華股份等實現千億市值，并非遙不可及。不過，?？低暷壳安坏貌幌刃醒氏轮貞c天量大單的苦果。

　　2010年12月，也即?？低暽鲜邪肽旰螅菊匍_2010 年第*次臨時股東大會，審議通過《關于使用超額募集資金承接重慶市社會公共視頻信息管理系統建設項目的議案》，公司擬將超募資金15 億元用于重慶市社會公共視頻信息管理系統建設項目，該系統由1 個市公安局視頻管理系統中心，42 個區縣公安機關視頻管理系統分中心和804 個派出所視頻管理系統前端匯聚平臺、政府及職能部門的視頻信息共享接入平臺及社會視頻圖像資源整合系統組成，項目完工時間為2012年12 月31 日，項目建設完成后業主用2年左右時間完成回購。除超募資金15億元外，整個項目合同金額高達77億元，堪稱?？低暿飞献畲笥唵?。

　　此后，時任重慶市公安局局長主導的重慶安防項目，被媒體解讀為：50萬個攝像頭，77億元超級大單，總計超過200億元的投資，“9 11”事件后全球最大單一安防項目。

　　但項目進入實施不久即出現變故。2012年2月，王立軍事件的爆發，讓?？低暤?7億大單橫生變數。

　　“做這么大是王立軍自己的想法，市政府并沒有同意。王立軍事件后，我們對這一項目進行了調整，將建設范圍控制在主城區，并且投資規模恢復到最開始規劃的50億元。”2013年3月，重慶市市長黃奇帆在接受媒體采訪時如是表示。

　　變故發生后，海康威視旋即放緩了項目的建設進度，并對重慶項目公司進行了裁員。

　　2013 年1月，重慶市政府決定對?？低曋貞c項目的有關建設規劃進行調整，雖然詳情至今尚未公布，但合同大規模縮減勢成必然，對?？低暤臎_擊則尚待檢驗。

　　海康威視2012年年報顯示：重慶項目募集資金承諾投資總額17.5億元，調整后投資總額17.88億元，2012年投入金額7,397.96萬元，累計投入金額2.3億元，截至2012年底投資進度12.91%，項目達到預定可使用狀態日期為2014年6月30 日。