LED芯片行業(yè)洗牌大戰(zhàn)啟幕 資本“寒流”加劇整合
類別：行業(yè)新聞發(fā)表于：2013-06-06 14:13
關(guān)鍵字：LED芯片 三安光電 晶元光電 廣鎵光電
摘要：自去年以來，三安光電入股璨圓光電、德豪潤達突擊雷士照明成為其單一最大股東以來，中國大陸LED上游芯片行業(yè)仍持續(xù)震蕩，并購整合舉動頻繁。
今年春節(jié)前夕，位于杭州灣LED產(chǎn)業(yè)園的亞威朗光電股東發(fā)生劇烈震蕩，公司停產(chǎn)歇業(yè)，隨后啟動重組。
2013年4月9日，中國大陸紅黃光芯片老大——乾照光電與(薩摩亞)金鷹科技有限公司簽訂《關(guān)于東莞洲磊電子有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，擬通過從自有資金受讓金鷹科技持有的東莞洲磊電子有限公司100%股權(quán)的方式控股東莞洲磊。
緊隨其后，馬鞍山圓融光電科技有限公司(下稱“圓融光電”)宣布順利收購江西睿能科技有限公司(下稱“睿能科技”)，并已完成轉(zhuǎn)讓程序。
一場洗牌大戰(zhàn)的陰云已然籠罩了整個芯片行業(yè)，股權(quán)收購、參股控股、停產(chǎn)重組等一系列手段被各芯片廠商運籌于股掌之中，LED上游芯片產(chǎn)業(yè)整合已進入實質(zhì)階段。
上游整合持續(xù)發(fā)酵
早在三安光電入股璨圓之前，中國臺灣地區(qū)外延芯片行業(yè)就已出現(xiàn)了“大魚吃小魚”的案例。2012年8月，晶元光電砸下40億新臺幣通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收購了廣鎵光電，成為其全資控股公司。
晶電董事長李秉杰表示，以并購方式擴大芯片產(chǎn)能規(guī)模是晶電的既定策略，也是晶電出于行業(yè)整合的需要。
并購廣鎵后，晶元光電所擁有的MOCVD設(shè)備接近300臺，在設(shè)備數(shù)量上已基本可以與國際LED芯片巨頭相抗衡。“2013年一季度晶電的設(shè)備開工率約為70%，二季度有望攀升至90%以上，估計公司的虧損狀態(tài)可能將在二季度末達到盈虧平衡。”晶元光電大陸銷售中心——晶元寶晨光電副總經(jīng)理王俊博告訴記者。
一直視晶元光電為其勁敵的三安光電也沒有閑著。在晶元光電“迎娶”廣鎵后短短三個月不到時間，一心想超越晶元光電成為亞洲第*的三安光電董事長林秀成終于按捺不住。
2012年11月，三安光電擬使用自籌資金不超過23.52億元新臺幣(約為5.06億元人民幣)認購臺灣地區(qū)第二大外延芯片廠璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過1.2億股普通股，以持有璨圓光電約19.9%的股份躍居為第*大股東。
此前，李秉杰在接受媒體采訪時就曾直言不諱地表示，三安與晶電的斗爭由來已久，2012年上半年廣鎵光電業(yè)績一度陷入巨虧與三安光電的芯片價格沖擊不無關(guān)系。
“任何一個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都會經(jīng)歷一個從萌芽期到爆發(fā)期再到成熟期的過程。LED芯片行業(yè)現(xiàn)在正處在從爆發(fā)期過渡至成熟期的過程中，此時產(chǎn)業(yè)鏈會有一些比較激烈的變化，大企業(yè)之間開始抓緊兼并整合。”王俊博對當(dāng)下LED產(chǎn)業(yè)上游形勢作出了上述判斷。
實際上，行業(yè)臨近爆發(fā)階段往往也是各大龍頭企業(yè)大顯身手的好時機。
就在三安光電宣布入股璨圓光電不久，德豪潤達以雷霆之勢通過購買股份和大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式入股雷士照明，以持有其20.5%的股份成為雷士第*大股東。
邁入2013年以后，LED上游整合兼并態(tài)勢繼續(xù)發(fā)酵，包括馬鞍山圓融光電收購江西睿能科技、廈門乾照光電收購東莞洲磊。
上海東方證券分析師周軍認為，中國大陸LED上游產(chǎn)業(yè)格局逐漸明晰，以三安光電、德豪潤達為首的7家上市公司已初步形成第*梯隊，其余非上市的幾十家芯片企業(yè)為第二梯隊。
但除了湖南華磊、上海藍光以及山東浪潮華光外，多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小、技術(shù)較弱，未來必然是被并購整合的對象。
行業(yè)研究所預(yù)計，2013年將是上游外延芯片整合啟動年，而到了2014年LED產(chǎn)業(yè)整合將會大規(guī)模展開。
新一輪淘汰賽開局
除了兼并重組，老牌芯片廠商大連路美近日被曝出陷入拖欠工資、罷工停產(chǎn)困境，新生代公司亞威朗亦停產(chǎn)歇業(yè)，也讓LED芯片行業(yè)洗牌效應(yīng)日趨顯現(xiàn)。
4月下旬，大連路明旗下子公司大連路美芯片科技有限公司(下稱“大連路美”)被曝出因經(jīng)營困境停產(chǎn)，并遭百名員工堵門討薪。
一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，大連路美陷入經(jīng)營困境的主要原因可能是公司內(nèi)部管理出現(xiàn)問題。“大連路美高層更換頻繁，前后兩任總經(jīng)理孫智江、康建上任不久先后辭職，其他員工流動也很頻繁。”該人士稱。
除內(nèi)部管理存疑外，記者通過咨詢鴻利光電、雷曼光電、瑞豐光電以及晶臺光電等國內(nèi)幾家主流封裝企業(yè)相關(guān)負責(zé)人得知，他們很少甚至沒有用到大連路美的外延芯片。
而根據(jù)專業(yè)產(chǎn)業(yè)研究所2009年—2012年中國大陸芯片企業(yè)競爭力排名報告顯示，大連路美從2009年的第4位，下滑至2010年的第7位，而到了2012年則跌出了大陸前十名外延芯片企業(yè)行列。
由此可見，大連路美芯片產(chǎn)品在大陸的市場份額已經(jīng)日趨萎縮，而又逢2012年下半年芯片價格戰(zhàn)廝殺，遭遇經(jīng)營困境自然不會讓人感到意外。
而年初亞威朗光電也被曝出停產(chǎn)歇業(yè)，亦是因內(nèi)部管理、高融資成本以及給供貨商大肆放款等造成資金鏈告急，從而進行資產(chǎn)重組。
“上游芯片企業(yè)的倒閉，原因是多方面的，內(nèi)部管理漏洞、行業(yè)惡性競爭以及企業(yè)決策失誤都會導(dǎo)致公司陷入困境。”武漢迪源光電董事長董志江向記者表示，LED上游產(chǎn)業(yè)的淘汰賽才剛剛開始，未來兩年內(nèi)可能有更多規(guī)模較小的芯片廠家面臨被淘汰出局的結(jié)局。
董志江認為，除非依靠企業(yè)自身優(yōu)勢，找到合適的細分市場，并且實現(xiàn)盈利，否則規(guī)模較小、缺乏資金鏈支撐的芯片廠家很難撐過今明兩年。
值得關(guān)注的是，除大功率LED芯片外，2013年一季度中國大陸市場芯片價格跌幅已低于4.5%，為近兩年來單季跌幅最低。GLII預(yù)計，今年二三季度芯片價格將逐步趨于穩(wěn)定，毛利率也將回調(diào)，但大部分LED芯片企業(yè)能否扭虧為盈，仍有待后市考驗。
資本“寒流”加劇整合
盡管LED照明市場滲透率在逐步提升，但近年來LED行業(yè)的不景氣仍舊讓資本市場對LED行業(yè)的投資態(tài)度變得遲疑、冷淡甚至失去興趣。
浙江華睿投資公司董事長宗佩民甚至直言：“現(xiàn)在國內(nèi)芯片企業(yè)已經(jīng)沒有任何投資價值，投入就等于虧損。”
而事實也的確如此，目前大陸地區(qū)共有47家LED芯片廠家，有近40家公司面臨經(jīng)營困境。但對于LED上游而言，資本市場的冷淡卻在無形中加劇了芯片行業(yè)兼并整合的步伐。
“LED芯片行業(yè)已經(jīng)步入資本競爭階段，企業(yè)要想搶占制高點，要么自己擴產(chǎn)，要么進行并購整合。”華燦光電副總裁邊迪斐對行業(yè)記者坦言，前兩年大量資本扎堆上游，但是現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)并沒有獲得相應(yīng)的利潤，如不設(shè)法擴大市場份額，另尋融資渠道，破產(chǎn)或者被兼并收購可能是這些企業(yè)的唯*出路。
但恰逢此時，屋漏偏逢連夜雨。
2012年底開始，證監(jiān)會下令對IPO在審企業(yè)掀起財務(wù)核查風(fēng)暴。受此影響，以LED為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)如大連路明、云南藍晶等均折戟IPO。而對于陷入經(jīng)營困境的非上市芯片企業(yè)來說，要想登陸資本市場更如水中撈月。
不過已成功上市的LED企業(yè)在整合并購中并非占據(jù)絕對優(yōu)勢，尤其是近期三安光電等公司曝出的一系列違規(guī)事件以及早前不少LED公司上市后業(yè)績變臉，似乎讓資本市場對被譽為“朝陽行業(yè)”的LED產(chǎn)業(yè)前景產(chǎn)生懷疑。
近日，三安光電被指原擬投入50億元募集資金的蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項目縮水至40億元后又悄然擱淺。
而三安光電董秘王慶給出的解釋是，放棄此次增發(fā)的主要原因系增發(fā)周期過長、融資市場低迷。
雖然資本不看好上游芯片領(lǐng)域，但2013年仍不乏新進入者和擴產(chǎn)者，聚燦光電、芯片教父張汝京執(zhí)掌的西安神光皓瑞在寒冬期開始向上游產(chǎn)業(yè)整軍備戰(zhàn)。
“按照市場情形，當(dāng)下投資LED上游新項目自然不合時宜，這幾家企業(yè)的棋局讓人看不大懂。”王俊博坦言，LED芯片市場主要受實際供需情況的影響，這幾家企業(yè)外延芯片項目仍處在籌備期或投入期，因此短期內(nèi)不會對上游芯片格局帶來多大影響。
“未來三年，一部分芯片企業(yè)會參與到橫向整合中，一部分企業(yè)會逐步退出，而剩余的企業(yè)會參與到中下游產(chǎn)業(yè)垂直整合中去。”江蘇新廣聯(lián)科技股份有限公司LED事業(yè)部總經(jīng)理吳永勝告訴記者，未來上游芯片領(lǐng)域的競爭將更多表現(xiàn)在細分市場定位、企業(yè)管理以及技術(shù)是否具備優(yōu)勢等方面，而非僅以企業(yè)規(guī)模大小定輸贏。
來源：OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)
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