3家LED企業(yè)相繼獲補(bǔ)，補(bǔ)貼趨緩之勢已成？

   補(bǔ)貼仍在LED產(chǎn)業(yè)扮演重要角色，對各家企業(yè)的發(fā)展也起到一定的推動(dòng)作用。近日，華燦光電、澳洋順昌、木林森等相繼獲得政府補(bǔ)貼。

華燦光電

   2019年9月30日，華燦光電（300323）發(fā)布公告稱，義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會同意撥付全資子公司華燦光電（浙江）有限公司2019年第三批貸款貼息補(bǔ)助資金2259.33萬元。

   華燦光電表示，該筆補(bǔ)助款項(xiàng)系與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助,公司將此項(xiàng)補(bǔ)助在收到撥付通知批文時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期收益。目前公司尚未收到上述補(bǔ)助款。

澳洋順昌

   2019年9月30日，澳洋順昌（002245）發(fā)布公告稱，公司控股子公司淮安光電收到淮安市清江浦區(qū)人民政府補(bǔ)助款項(xiàng)1000萬元。

   清江浦區(qū)人民政府根據(jù)培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的目標(biāo)要求，支持LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)企業(yè)加大投資，早在2019年7月13日同意給予淮安光電投資獎(jiǎng)勵(lì)10,000萬元。

   截至本公告披露日，上述政府補(bǔ)助款項(xiàng)已累計(jì)到賬5000萬元，尚余5000萬元未到賬。

木林森

   2019年9月30日，木林森（002745）發(fā)布公告稱，全資子公司和諧光電于近日收到義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會撥付的2019年第二季度投資建設(shè)補(bǔ)助資金5,000萬元。

   木林森表示，上述資金已于2019年9月29日劃撥至和諧光電公司賬戶，本次收到的政府補(bǔ)助，預(yù)計(jì)將會增加公司2019年度稅前利潤總額人民幣5,000萬元。

   對于以上三家LED上市公司而言，收到政府補(bǔ)貼款可謂是“錦上添花”，將對2019年利潤產(chǎn)生積極影響。值得注意的是，國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼規(guī)模正大幅度縮水。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，與往年相比，今年LED補(bǔ)助情況明顯下降，今年上半年各家收到的補(bǔ)貼規(guī)模只有去年同期的三分之一左右。

   LED照明作為新興產(chǎn)業(yè)，自2009年起便獲得國家的“寵愛”，政府的大力補(bǔ)貼扶持促使中國LED行業(yè)快速發(fā)展，在短短幾年時(shí)間內(nèi)，成為全球最大的LED生產(chǎn)基地。從補(bǔ)貼企業(yè)屬性來看，重點(diǎn)聚焦于LED產(chǎn)業(yè)中上游環(huán)節(jié)，尤其是上游外延片和芯片端，表明國家對上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高度重視。

   然而，政府補(bǔ)貼在促進(jìn)LED行業(yè)快速成長的同時(shí)，也使得不少LED企業(yè)對政府補(bǔ)貼形成過分依賴、LED項(xiàng)目盲目擴(kuò)張、產(chǎn)能過剩、資源浪費(fèi)等多種“副作用”。

   受全球經(jīng)濟(jì)不景氣及產(chǎn)能過剩影響，LED芯片平均價(jià)格持續(xù)下跌，LED芯片企業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，盈利面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。其中，LED照明市場尤其是低端白光照明芯片市場已步入成熟期，價(jià)格下跌幅度較大。據(jù)觀察，今年上半年LED芯片企業(yè)營收整體陷入低位增長或負(fù)增長，行業(yè)平均毛利率和總體盈利能力均大幅下滑。

   以三安光電、華燦光電、乾照光電、澳洋順昌、德豪潤達(dá)等LED芯片企業(yè)為例，上半年剔除政府補(bǔ)貼之后，僅三安光電凈利潤為正，其余幾家則均出現(xiàn)虧損或虧損加劇。

   相比LED芯片行業(yè)政府補(bǔ)貼的減少，LED封裝行業(yè)的政府補(bǔ)貼整體下滑趨勢更為明顯。隨著近幾年大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能相繼釋放，市場競爭進(jìn)一步加劇，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)升溫。對于補(bǔ)貼占凈利潤比重較高的封裝企業(yè)來說，同樣面臨著巨大的生存壓力。

   盡管政府補(bǔ)貼具有推動(dòng)作用，但并不具備延續(xù)性，無法改變企業(yè)主業(yè)長期虧損、利潤增長乏力的困境。再加上，各地政府補(bǔ)貼出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變，開始由過去的規(guī)模擴(kuò)張為補(bǔ)助轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)創(chuàng)新研發(fā)或?qū)＠暾堊鳛檠a(bǔ)助，并且補(bǔ)貼金額也大幅度減少。

   在此背景下，LED企業(yè)需要通過深耕技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品優(yōu)化、規(guī)模提升、資本運(yùn)作等手段增強(qiáng)市場拓展能力，通過深耕細(xì)分領(lǐng)域和滲透新型應(yīng)用領(lǐng)域，挖掘新的營收和利潤增長空間。同時(shí)，LED行業(yè)也進(jìn)入產(chǎn)品優(yōu)化升級、精益生產(chǎn)、細(xì)分市場差異化的新一輪發(fā)展時(shí)期。