安防上市企業(yè)整體表現(xiàn)穩(wěn)中向好，市場出現(xiàn)明顯分化

   2018年是改革開放40周年，在這一年中，面對復(fù)雜多變的國際環(huán)境，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在去杠桿的大形勢下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有所下行，但是在深化改革開放，加強(qiáng)創(chuàng)新的驅(qū)動下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在持續(xù)優(yōu)化，新的動能正在產(chǎn)生，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)中有序態(tài)勢。

   在安防行業(yè)，隨著“智慧城市”“雪亮工程”“智慧社區(qū)”等建設(shè)持續(xù)深化，人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)與行業(yè)持續(xù)融合帶來更多的紅利，新的市場需求不斷涌現(xiàn)。雖然在個別季度受到了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨緩，海外的非市場因素影響驟增，不確定性風(fēng)險持續(xù)上升的影響，但2018年我國安防行業(yè)整體保持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢，根據(jù)《中國安防》雜志發(fā)布的景氣指數(shù)調(diào)查情況來看，2018年安防行業(yè)仍保持在“較強(qiáng)景氣區(qū)間”。

   （一）安防產(chǎn)品制造為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)

   安防產(chǎn)品生產(chǎn)是電子制造業(yè)的一部分，主要包括視頻監(jiān)控產(chǎn)品、防盜報警產(chǎn)品、出入口控制產(chǎn)品、樓宇對講產(chǎn)品等幾大類，根據(jù)中國安全防范產(chǎn)品行業(yè)協(xié)會安防行業(yè)統(tǒng)計報告，安防產(chǎn)品制造業(yè)產(chǎn)值占整個產(chǎn)業(yè)的50%以上。其中視頻監(jiān)控類占絕大部分，并已經(jīng)成為構(gòu)建安防設(shè)備系統(tǒng)的核心產(chǎn)品，涉及到上市企業(yè)包含海康威視、大華股份、英飛拓、東方網(wǎng)力、蘇州科達(dá)、漢邦高科、中威電子等；在出入口控制領(lǐng)域涉及到的上市企業(yè)為捷順科技；樓宇對講領(lǐng)域則是安居寶。

   根據(jù)上市企業(yè)年報，2018年安防行業(yè)表現(xiàn)最為靚麗的依然是視頻監(jiān)控領(lǐng)域，海康威視營業(yè)收入即將突破500億大關(guān)，達(dá)到498.4億元，同比增長18.86%，實(shí)現(xiàn)利潤總額破百，達(dá)到113.5億元，同比增長20.64%；大華股份緊隨其后，2018年?duì)I業(yè)收入也突破200億的關(guān)口，達(dá)到236.66億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤25.29億元，同比增長6.34%。

   另外幾家視頻監(jiān)控制造廠商2018年?duì)I業(yè)收入都徘徊在20億至40億左右，其中英飛拓實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.19億元，同比增長48.65%；蘇州科達(dá)憑借在視頻會議與視頻監(jiān)控兩大領(lǐng)域不錯表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.5億元，較上年同比增長34.41%；東方網(wǎng)力公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.47億元，較上年同期增長21.17%；作為上市企業(yè)千方科技重要的安防業(yè)務(wù)板塊的宇視科技2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.7億元，同比增長31.29%。

以樓宇對講系統(tǒng)為主營業(yè)務(wù)的安居寶，持續(xù)受到國家房地產(chǎn)政策及互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的投入的影響，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.19億元，同比增長8.74%；以出入口控制系統(tǒng)為主營業(yè)務(wù)的捷順科技，受到智能停車場業(yè)務(wù)的拓展與新業(yè)務(wù)投入，2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9億，較上年同期下降了4.8%。營業(yè)收入及同比增長情況見表1。

   根據(jù)表1，四分之三的企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了營收增長，超過一半企業(yè)增長幅度在20%以上。增長率*高的是高新興，增幅達(dá)59.27%，其次為英飛拓48.65%以及大立科技40.46%，增長幅度超40%的企業(yè)有3家。另外，大華股份、東方網(wǎng)力、蘇州科達(dá)增長幅度超過20%。從各企業(yè)營收的增幅可以看出，安防市場仍在不斷擴(kuò)展，安防企業(yè)還有很多的機(jī)會，但增速放緩。

   凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)，凈利潤也是評價企業(yè)盈利能力、管理績效以至償債能力的基本工具。

   根據(jù)表2可以看出，在以安防產(chǎn)品制造為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)中，受國內(nèi)競爭因素持續(xù)加重，企業(yè)之間凈利潤增長情況分化比較明顯，實(shí)現(xiàn)同比增長的有海康威視、大華股份、英飛拓、蘇州科達(dá)、高新興、安居寶以及大立科技，其余幾家企業(yè)2018年度凈利潤為負(fù)增長，表現(xiàn)不佳，尤其是中威電子凈利潤同比下降169.74%，同為股份凈利潤同比下降80.59%，漢邦高科凈利潤同比下降-76.89%，另外受到實(shí)際控制人股權(quán)質(zhì)押比例太高等因素的影響，2018年末不得不引入紓困資金。

   （二）以安防系統(tǒng)集成與服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)

   近些年隨著終端用戶數(shù)字化的發(fā)展，安防系統(tǒng)集成與工程會越來越向整體解決方案與服務(wù)轉(zhuǎn)變。目前市場上出現(xiàn)比較多的服務(wù)主要集中在智能化專業(yè)設(shè)計、行業(yè)解決方案、運(yùn)維管理等方面的業(yè)務(wù)。

   根據(jù)中國安全防范產(chǎn)品行業(yè)協(xié)會發(fā)布的中國安防行業(yè)2017年統(tǒng)計報告，安防集成、工程與服務(wù)市場總收入約占總行業(yè)的44%，業(yè)務(wù)涉及的主要領(lǐng)域包括平安城市、雪亮工程（安防監(jiān)控工程）、智能交通（包括城市交通、公路、軌道交通、鐵路）、智能建筑等領(lǐng)域。

   在安防行業(yè)中，以安防系統(tǒng)集成與服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)中，涉及的上市企業(yè)包含佳都科技、中電興發(fā)、銀江股份、千方科技、易華錄、達(dá)實(shí)智能、航天長峰、立昂技術(shù)、輝煌科技、中海科技等等。

   2018年是“雪亮工程”建設(shè)的關(guān)鍵一年，這一年農(nóng)村雪亮工程建設(shè)首次寫入中央一號文件。在國家政策的積極引導(dǎo)下，在各地公安機(jī)關(guān)及相關(guān)部門的大力推動下，全國雪亮工程建設(shè)迎來爆發(fā)式增長，與此同時也為安防系統(tǒng)集成與服務(wù)提供了新的市場契機(jī)。

   佳都科技作為面向公共安全、城市交通等智慧城市細(xì)分領(lǐng)域的人工智能技術(shù)與產(chǎn)品提供商，報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.80億元，營業(yè)收入同比增長8.48%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.62億元，同比增長23.35%。佳都科技順應(yīng)“AI+安防”的行業(yè)發(fā)展趨勢，公共安全領(lǐng)域業(yè)務(wù)取得營業(yè)收入19.65億元，同比增長35.61%。

   以往優(yōu)勢在智能交通領(lǐng)域的千方科技，2018年由于宇視科技財報并表，實(shí)現(xiàn)“一體兩翼”交通和安防全新發(fā)展。2018年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入72.51億元，比上年同期增長35.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.63億元，比上年同期增長63.80%，其中安防業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.96億元，同比增長53.90%，占總營業(yè)收入的50.96%。

   作為新疆地區(qū)安防上市企業(yè)，熙菱信息主營業(yè)務(wù)為智能安防及信息化工程，2018年實(shí)現(xiàn)智能安防及信息化工程收入5.67億元，在營業(yè)收入中占比為87.20%；按市場區(qū)域劃分，疆外營業(yè)收入3.73億元，占營業(yè)收入比重為57.29%。2018年受到新疆PPP項(xiàng)目原因影響，營業(yè)收入及凈利潤表現(xiàn)不佳。

   近些年，安防系統(tǒng)集成與服務(wù)領(lǐng)域競爭越來越激烈，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、安防產(chǎn)品制造企業(yè)不斷搶占市場，另外受國家政策“雪亮工程”建設(shè)影響，安防系統(tǒng)集成與服務(wù)領(lǐng)域各上市企業(yè)無論是營業(yè)收入還是凈利潤狀況表現(xiàn)各異，既有航天長峰40.31%年度營業(yè)收入增長，635.45%的凈利潤年度增長，也有兩家來自新疆的上市企業(yè)立昂技術(shù)與熙菱信息，-48.55%以及-72.16%年度凈利潤負(fù)增長的表現(xiàn)。

   從圖表3、圖表4來看，安防行業(yè)主營業(yè)務(wù)為安防系統(tǒng)集成與服務(wù)上市企業(yè)2018年?duì)I收收入增長基本維持在20%左右，增長相對穩(wěn)定。進(jìn)入到2019年，一號文件繼續(xù)強(qiáng)調(diào)了加強(qiáng)農(nóng)村“雪亮工程”建設(shè)，行業(yè)必將迎來“雪亮工程”的集中建設(shè)期，將為智能安防產(chǎn)業(yè)帶來巨大的市場增量。