PPP項目監管收緊，景觀照明市場未必“哀鴻遍野”

　　受益于全球各個國家或地區的政策推廣與支持，景觀亮化市場規模不斷提高，高工產研 LED 研究所(GGII)調研數據顯示，2017 年全球景觀亮化市場達到 2,750 億元，其中中國市場規模達到 680 億元，同比增長近 22%，中國已經成為全球最大的景觀亮化市場。GGII 預計2018年中國景觀亮化市場規模將達到 780 億元，增速約15%，至 2020 年行業規模將近 1,000 億元。

　　隨著社會的發展，居民生活水平不斷提高，人們對于生活質量的要求也越來越高，而景觀照明作為改善城市面貌、體現城市內涵的重要舉措，徹底地改變了人們夜晚的生活，激發了居民夜間出游的動力，有效提振了城市夜間經濟的發展。自 2017 年下半年以來，上海、杭州、深圳、沈陽、濟南等多個城市相繼發布《景觀照明總體規劃》等政府指導文件，有助于景觀照明步入規范化軌道，實現行業可持續發展。

　　景觀照明市場的蓬勃發展，帶動更多的LED企業加大布局力度。以利亞德、洲明科技以及奧拓電子三家上市公司為例，各自通過收購優質標的適機切入到景觀照明領域。

　　其中，利亞德在過去幾年收購了金達照明、中天照明、普瑞照明、萬科時代和君澤照明等5家照明子公司，而且這幾家公司均以工程項目見長。利亞德通過收購這5家公司，完成了全國布局，動作不可謂不大，對整個照明工程行業格局都產生了較為深遠的影響。

　　洲明科技于去年8月份接連收購清華康利和杭州柏年股權，杭州柏年與清華康利形成互補。收購杭州柏年和清華康利，昭示著洲明科技開始明確進入景觀照明領域。從此前一系列動作來看，洲明科技采取內生創新發展與外延收購的雙通道增長策略，已經全面布局景觀照明市場。

　　奧拓電子通過收購千百輝照明進入智慧城市景觀照明領域。千百輝在城市景觀照明工程施工、設計等相關市場積累了豐富的渠道及客戶資源，具有“城市及道路照明工程壹級施工資質”、“甲級照明設計專項資質”、“建筑機電安裝工程專業承包三級資質”和“電子與智能化工程專業承包二級資質”。

　　三家公司在整體戰略逐步實施的情況下，其經營業績也正穩步攀升。縱觀其近幾年的表現，從2016年以來，無論是在整體營收還是凈利方面，利亞德、洲明科技以及奧拓電子的成長幅度明顯高于同行企業。

三家公司近幾年業績情況

　　其實，三家公司都是多元化企業，業務橫跨多個領域。而就景觀照明業務而言，在其業務體系的營收占比越來越重。今年上半年，利亞德夜游經濟業務營收10.44億元，占比35.75%，增長幅度高達59.95%。2018年上半年，利亞德夜游經濟業務新簽訂單達17.7億元，占上半年新簽訂單及新中標項目金額的29.14%。而景觀照明作為夜游經濟的重要支撐點，在全國亮化改造背景下，成長空間巨大。由此可見，利亞德未來夜游經濟業務的成長空間依然非常可觀。

　　奧拓電子全資子公司千百輝今年上半年承接了青島上合組織峰會城市亮化項目、西安灞河項目、深圳深南大道(福田段)景觀照明提升項目東段、深南東路景觀照明提升工程I標段(羅湖段)、三亞城市燈光改造等多個核心標段的亮化建設。得益于在景觀照明領域的發力，奧拓電子今年上半年景觀照明業務營收比重已經超過70%，以108.50%的速度成長。

　　洲明科技在收購清華康利杭州柏年股權之后，其景觀照明業務也表現出良好的成長勢頭。今年上半年，洲明科技景觀照明燈具業務營收2.47億元，占比12.14%，有效填補了公司過往在該領域的空白。洲明科技表示，在盈利模式方面，企業將從以往的工程施工收費模式逐步向后期運營收費模式轉變。

三家公司景觀照明業務營收情況

　　利亞德、洲明科技及奧拓電子的表現折射出中國景觀照明市場的蓬勃發展。國內LED大功率電源領先企業健森科技總經理辛明峰認為，一個好的城市夜景對一個城市的綜合評分是有幫助的，能夠提高城市的軟實力，好的景觀照明是城市的一張明片。“我很看好未來有深度的景觀照明市場。”他表示。

　　不過，快速發展的城市景觀照明同時也帶來了一系列的問題。首先是產品問題，良莠不齊的LED產品，雖然降低了能耗，但卻未能達到預期的照明效果；其次是景觀照明快速發展引發的人才缺口，因為市場的需求讓大量非設計背景專業出身的設計師涌入，導致城市景觀照明工程質量參差不齊。

　　與此同時，國家PPP項目監管收緊也為景觀照明領域企業帶來一定的影響。去年11月16日開始后的十天內，財政部規范PPP項目庫管理的92號文、一行三會的資管新規以及國資委加強中央企業PPP業務風險管控的192號文，分別從項目庫管理、融資行為和央企操作等不同角度，對PPP項目作出規范。

　　近年來，由于地方政府對PPP項目的熱衷，該模式下的項目上馬過快，項目的落地執行和規范方面問題逐漸暴露。財政部、發改委、銀監會等部委在化解風險上頻頻發文，意在通過金融機構的融資來強化項目規范。可以說，PPP嚴監管時代開啟。

　　飛樂音響就是PPP監管收緊的“受害者”之一。此前的業績預告公告中，飛樂音響預計2018年上半年度歸屬于公司所有者的凈利潤虧損4億元左右，而上年同期盈利1.13億元。飛樂音響表示，受PPP項目收緊的影響，上半年公司原已實施項目進展放緩，同時公司大幅減少了工程項目的承接，營業收入與上年同期相比出現較大幅度的降低，毛利額相應下降。

　　雖然PPP政策有所收緊，但業者也不必過于悲觀，利亞德、洲明科技及奧拓電子三家公司的業績表現都在傳達積極信號。有業內人士表示，國家對PPP監管的趨嚴對那些用心做實事、用景觀體現城市文化的企業來說是一種推進，受影響的是那些沒有靈魂、千城一面的景觀照明企業。

　　由此可以看出，中國景觀照明市場依舊處于快速增長期，雖然國家對PPP項目有收緊之勢，但市場端并非“哀鴻遍野”；相反，實力型企業獲得更強勁的發展動力。

責編：鄧蕊玲