供需迎來(lái)拐點(diǎn)，景氣度向上

    從 2016 年一季度開始，LED 行業(yè)景氣度回升，產(chǎn)業(yè)鏈逐級(jí)開始漲價(jià)。最初由于成本原材料價(jià)格上升，中游封裝企業(yè)先行漲價(jià)。臺(tái)灣晶元光電于2016年3月份率先公告稱部產(chǎn)品提價(jià) 10%左右，晶元光電產(chǎn)品的提價(jià)舉動(dòng)對(duì) LED產(chǎn)業(yè)是一個(gè)積極的信號(hào)。隨后，國(guó)內(nèi)最大的芯片廠商三安光電、封裝廠商木林森、信達(dá)光電、鴻利智匯、國(guó)星光電、華燦光電等也紛紛對(duì)部分產(chǎn)品漲價(jià)。多家供應(yīng)商紛紛漲價(jià)也從側(cè)面反映出 LED 芯片供給端經(jīng)過(guò)前幾年格的快速下滑，產(chǎn)能已經(jīng)基本出清；另外加上國(guó)外廠商每年新購(gòu)臵 MOCVD 設(shè)備數(shù)量速度減緩，LED 芯片供給已經(jīng)得到明顯改善。

    從目前的情況來(lái)看，在 LED 通用照明市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、滲透率提升的促進(jìn)和小間距顯示、車用 LED 等新市場(chǎng)的刺激下，經(jīng)歷洗牌后的 LED 行業(yè)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。隨著 2017 下半年度新訂購(gòu)設(shè)備產(chǎn)能逐漸釋放，LED行業(yè)產(chǎn)能和生產(chǎn)規(guī)模化效應(yīng)正在進(jìn)一步提升，未來(lái)將繼續(xù)保持“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)。

    從目前市場(chǎng)來(lái)看，LED 芯片主要代工廠生產(chǎn)國(guó)為中國(guó)與臺(tái)灣，在去年第 4 季之后，晶電減產(chǎn) 25％。晶電的 MOCVD機(jī)臺(tái)降至 375 臺(tái)。展望 2017 年，由于中國(guó)廠商持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，因此全球芯片市場(chǎng)的產(chǎn)值將會(huì)因?yàn)橹袊?guó)廠商的增產(chǎn)，而有另一波成長(zhǎng)。而中國(guó)地區(qū)占全球的比重也將會(huì)增加至 50％。

    下游應(yīng)用需求趨旺，照明。顯示推動(dòng)芯片需求增長(zhǎng)

    經(jīng)歷了前幾年的深度洗牌后，全球 LED 行業(yè)在 2016 年迎來(lái)景氣拐點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，LED 主要包括上游芯片制造，中游封裝以及下游應(yīng)用，其中下游應(yīng)用主要包括照明、顯示、背光源、裝飾、汽車照明等細(xì)分領(lǐng)域。據(jù) Wind 顯示，LED 產(chǎn)品主要應(yīng)用在照明和顯示器領(lǐng)域，2016 年 LED 通用照明市場(chǎng)占整體應(yīng)用市場(chǎng)的比重提升到 47.6%。顯示應(yīng)用由于小間距 LED 顯示技術(shù)的快速崛起，迎來(lái)了新一波增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng) 29%，占整體應(yīng)用市場(chǎng) 12.8%。

新增 MOCVD 設(shè)備安裝量統(tǒng)計(jì)及預(yù)計(jì)

（以2 吋54片機(jī)折算）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料，智研咨詢整理

    LED照明滲透加速，景氣度可持續(xù)

    根據(jù)最近數(shù)據(jù)顯示，2016年 LED 照明市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 296 億美金，2017 年 LED 照明市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 331 億美金，LED 照明滲透率達(dá)到 52%。受惠于區(qū)域照明市場(chǎng)發(fā)展，2016 年歐洲 LED 照明占比為 23%，其次是北美和中國(guó)。展望未來(lái)，亞太照明市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度最快。

全球 LED 照明市場(chǎng)規(guī)模（單位：億美元）

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全球 LED 照明滲透率不斷提升

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    通用照明市場(chǎng)包括 LED 燈具、節(jié)能燈、熒光燈、高壓氣體放電燈、鹵素?zé)簟谉霟舻萀ED 燈具有體積小、耗電低、壽命長(zhǎng)、無(wú)毒環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，逐漸從室外裝飾、工程照明領(lǐng)域發(fā)展到家用照明，逐漸替代傳統(tǒng)燈具。2015 年時(shí)，LED 已經(jīng)成為了主流光源。隨著各地區(qū)國(guó)家頒布各項(xiàng) LED 照明產(chǎn)品政策，共同加速淘汰白熾燈、選用光效更高的 LED光源，未來(lái) LED 照明產(chǎn)品的普及率會(huì)更高，市場(chǎng)滲透率也會(huì)進(jìn)一步提高，LED 產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模有著巨大的增潛力。

    小間距爆發(fā)，推動(dòng)LED顯示市場(chǎng)發(fā)展行業(yè)

    小間距 LED 顯示屏是指 LED 點(diǎn)間距在 P2.5 及以下的室內(nèi) LED 顯示屏，主要包括 P2.5、P2.083、P1.923、P1.8、P1.667、P1.5 等 LED 顯示屏產(chǎn)品。LED 小間距相較于拼接市場(chǎng)主流的 DLP 和 LCD 技術(shù)，具備三大優(yōu)勢(shì)：

    1、無(wú)限拼接以及無(wú)視覺(jué)拼縫，給消費(fèi)者非常好的感官體驗(yàn)。

    2、具有亮度、對(duì)比度方面優(yōu)勢(shì)所帶來(lái)的更加優(yōu)質(zhì)的顯示效果。

    3、在長(zhǎng)時(shí)間的使用之后，DLP 和 LCD 各個(gè)拼接顯示模塊的色彩差異會(huì)加大，難以后期調(diào)整，而小間距后期色彩調(diào)整比較方便，維護(hù)成本相對(duì)較低。小間距 LED 顯示屏應(yīng)用范圍廣闊，下游景氣度較高。目前 LED 顯示屏主要應(yīng)用于廣告?zhèn)髅健Ⅲw育場(chǎng)館、舞臺(tái)背景、市政工程等，隨著 LED 封裝技術(shù)的不斷成熟，封裝器件體積逐步縮小，小間距顯示屏正在從戶外走入室內(nèi)，逐步取代現(xiàn)有 DLP 及 LCD 拼接屏，是大屏顯示領(lǐng)域的又一大殺手級(jí)應(yīng)用。

    2010 年我國(guó) LED 顯示屏應(yīng)用市場(chǎng)產(chǎn)值約為 150 億元，2016 年產(chǎn)值已達(dá)到約 548 億元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 24.1%，近三年發(fā)展增速均保持在 30%左右，是 LED 行業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要方向之一。LED inside 預(yù)估，2020 年小間距顯示屏市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 46.5 億元，2015-2020 年復(fù)合成長(zhǎng)率高達(dá) 24.6%，如此大的規(guī)模潛力將推進(jìn) LED 顯示市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。小間距顯示屏因其間距更密而對(duì)芯片的需求量會(huì)隨之增加，這對(duì)芯片企業(yè)來(lái)說(shuō)是利好機(jī)遇。但是小間距顯示屏對(duì)芯片也有較高的技術(shù)要求，只有技術(shù)過(guò)硬的企業(yè)，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。三安光電憑借其積累的行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，有望持續(xù)受益。

中國(guó) LED 顯示屏市場(chǎng)規(guī)模及同比增長(zhǎng)情況

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小間距 LED 顯示屏市場(chǎng)趨勢(shì)

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責(zé)編：小雪