市場空間縮小并購倒閉如潮 LED產(chǎn)業(yè)洗牌加劇

    近日，LED上市企業(yè)相繼公布了2017年上半年業(yè)績預(yù)告，諸多LED企業(yè)業(yè)績平穩(wěn)上升。LED行業(yè)整體向上的同時(shí)市場空間正在縮小，產(chǎn)業(yè)競爭愈發(fā)激烈。2017年以來，LED行業(yè)并購潮此起彼伏、倒閉潮接連不斷，產(chǎn)業(yè)洗牌加劇。

    并購潮此起彼伏

    目前，LED行業(yè)已經(jīng)邁入微利時(shí)代。在市場過度競爭和產(chǎn)能過剩的行業(yè)背景下，LED產(chǎn)業(yè)整合加速，并購頻頻。并購，作為一條簡單、快捷的發(fā)展路徑，得到眾多LED企業(yè)的推崇。通過并購，有的企業(yè)在縱向拓展，進(jìn)行LED全產(chǎn)業(yè)鏈布局；有的企業(yè)橫向延伸，邁出國門走向世界；有些企業(yè)則嘗試新領(lǐng)域，探索不同的發(fā)展路徑。

    2017年以來，LED行業(yè)并購重組不斷。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，圍繞LED領(lǐng)域的整合并購案例至今已達(dá)30多起。并購案例不斷上演、并購形式呈現(xiàn)多樣化。除了LED產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合并購之外，還不斷將觸角伸向了教育、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等其他領(lǐng)域。

    7月26日，洲明科技擬收購愛加照明60％的股權(quán)；8月15日，洲明科技擬收購清華康利60％股權(quán)；8月16日，洲明科技再購杭州柏年26．68％股份；9月04日，擬購買希和光電100％股權(quán)。為加快公司在LED照明業(yè)務(wù)的拓展，洲明科技進(jìn)行了一連串的收購動(dòng)作。

    此外，木林森、華燦光電、飛樂音響等LED企業(yè)也借力海外并購，來推動(dòng)實(shí)力增長，走向國際市場。

圖表1：2017年以來LED產(chǎn)業(yè)并購情況

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

    倒閉潮接連不斷

    進(jìn)入到2017年，LED市場整體向好，不少LED企業(yè)發(fā)展壯大。然而，也有一些LED企業(yè)情況并不樂觀，有些在逐漸剝離LED業(yè)務(wù)，有些則直接走向倒閉。

    2017年初，福特斯照明法人代表王功杰發(fā)布了福特斯破產(chǎn)清算聲明，福特斯成為了2017年首個(gè)破產(chǎn)的LED照明企業(yè)。福特斯照明始創(chuàng)于2004年，主營LED球泡、LED貼片燈帶、LED筒燈、LED面板燈、LED投光燈等高品質(zhì)節(jié)能燈具，銷售網(wǎng)絡(luò)遍及歐洲、亞太地區(qū)、中東、非洲、北美及南美等全球90多個(gè)國家及區(qū)域。此前，福特斯還請來影帝級(jí)人物劉青云作為形象代言人，全力打造自身的品牌形象。導(dǎo)致福特斯破產(chǎn)最直接的原因是三角債問題導(dǎo)致資金鏈斷裂。

    一些企業(yè)也在逐漸剝離其LED業(yè)務(wù)。比如，多氟多籌劃轉(zhuǎn)讓旗下LED照明子公司；勤上股份近20億凈資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)子公司；廣東甘化連年虧損正式放棄LED業(yè)務(wù)等。對于一批原有LED業(yè)務(wù)規(guī)模小，且處于低速增長甚至是負(fù)增長的公司來說，剝離LED業(yè)務(wù)已經(jīng)成為不得不進(jìn)行的無奈選擇。

圖表2：2017年以來LED產(chǎn)業(yè)剝離、倒閉情況

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

    增速放緩 洗牌加劇

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國LED產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值到達(dá)5216億元，同比增長22．8％，較“十二五”期間30％的年均增長率有所降落。其中，上游外延芯片規(guī)模約182億元，同比增長20％；中游封裝規(guī)模達(dá)到748億元，同比增長21．5％；下游應(yīng)用規(guī)模4286億元，同比增長23％。

圖表3：2016年LED產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)規(guī)模及占比情況（單位：億元，％）

資料來源：CSA Research 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

    隨著企業(yè)并購、倒閉潮持續(xù)深入，LED產(chǎn)業(yè)洗牌加劇。許多企業(yè)淹沒在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的浪潮中，這勢必給LED產(chǎn)業(yè)帶來一定的沖擊；但從另一方面來說，企業(yè)數(shù)量的逐步減少也是競爭當(dāng)中優(yōu)勝劣汰的必然結(jié)果。在經(jīng)過多輪行業(yè)洗牌后，LED行業(yè)將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步地優(yōu)化升級(jí)。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，行業(yè)洗牌是正常的發(fā)展趨勢，任何行業(yè)都要經(jīng)歷野蠻增長和優(yōu)化升級(jí)的過程。兼并重組將是一種常態(tài)，激流勇退亦不失為智者。

責(zé)編：小瀞