2016年的DLP拼接行業有點“冷”。均價的下滑遠超過市場回暖的增量效應；產品市場向高端的“單純性”控制室需求集中，進一步擠壓了行業企業做“大”市場的預期。在這兩重規律的影響下，DLP拼接行業2017年依然難言復蘇。

    大屏市場偏好向小間距LED和廉價產品持續傾斜

    2015年以來，以P1.5到P2.0的小間距LED產品的價格下滑為背景，包括演出、會展、年會、舞臺、安防監控，以及租賃市場，DLP拼接產品市場占比迅速下滑；同時，P1.2及其以下標準小間距LED產品的不斷成熟，亦搶占了部分高端虛擬仿真、調度指揮中心、軍事顯示等大屏行業市場。

    在這一背景下，2016年DLP拼接產品幾乎變成了“單純的高端指揮調度中心”獨有產品方案。雖然，這一市場是典型的高附加值、高利潤市場，但是，需求方向的單純化一方面妨礙了DLP拼接行業的規模繼續快速增長；另一方面使得有限市場空間中的競爭空前加劇。后者引發了一系列價格競爭，導致DLP拼接行業利潤結構的變化：即從終端硬件利潤型，向系統、解決方案和軟件利潤型轉變。這個變化過程是2016年部分DLP拼接企業主業持續虧損的原因所在。

    財務杠桿壓力成為DLP拼接行業新挑戰

    在市場規模遭遇競品挑戰的同時，DLP拼接行業還不得不面對一些“財務型”問題的困擾。

    從傳統市場看，DLP拼接產品對基礎設施行業、能源行業、重化工業行業的依賴非常明顯。2015年開始，以上行業除了交通基礎設施領域繼續保持持續增長外，其它行業都進入“三去一降一補”周期。即去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。

    這一市場變化，使得即有項目的實施進度大受影響、預期項目數量降低，部分已完結的尾款項目出現資金回流壓力。面對這種市場變化，如何區分優質項目和劣質項目，用財務風險指標嚴控新項目的投入，成為DLP大屏企業非常重視的新課題。這實際導致，DLP屏企業主動放棄部分接單，主動計提部分應收款項損失，并主動控制項目實施中的資金杠桿比例。

    這些變化不僅僅反映在DLP拼接行業市場增幅下降上，也反映在部分企業的效益下降和虧損上。

    挖掘新動能與跨行業轉型成首選

    面對DLP拼接行業的困境，DLP拼接行業企業紛紛選擇“經營自救”與“戰略自救”相結合的改革路線，期望走出一條鳳凰涅磐的新路。

    一方面，從經營角度看，DLP拼接企業已經全部拋棄“技術割據”的市場策略，通過引入以小間距LED為主導的新興顯示技術，擴充自己的產品線和業務門類，充分挖掘老客戶、既有市場關系的“新需求”，以市場應用為核心，努力實現業務和業績的增長。DLP拼接企業轉化成多元顯示技術、大屏系統服務商，已經是箭在弦上、不得不發的課題。

    另一方面，跳出既有大屏領域的“戰略探索”也成為了DLP拼接企業轉型的重要方向。例如，威創通過資本力量進入幼兒教育領域，成功實現從傳統顯示硬件和系統設備商，到教育產業服務商的轉變。目前，教育行業已經成為威創營收和利潤的主要來源和增長點。無獨有偶，DLP拼接行業內眾多企業都在醞釀嶄新的“創業”方向，或者是開發新技術產品、或者是通過資產重組改革既有產業版圖、或者是與其它企業聯手合作……DLP大屏行業已經掀起一股“跨界戰略”轉型的高潮。

    事實上，2013年以來，DLP拼接行業就已經進入一個長期L型拐點的底部。在這個趨勢下，DLP大屏企業做出重大戰略性轉型，是企業發展的必由之路。

    預判2017年，DLP拼接行業壓力增大，轉折加快

    面對宏觀經濟形勢中的“三去一降一補”，DLP拼接行業已經承受了眾多壓力。但是，2017年依然是一個關鍵的“去”字當頭的年份。

    宏觀分析認為，三去之中的“去產能和去庫存”已經取得很好的成效，但是最艱難的“去杠桿”過程才剛剛步入正軌。在這個過程中，企業資產的財務性重組或成為常態，非優質項目的“資金”緊張也會成為常態。且，去杠桿的意義不僅僅是化解金融風險，也是企業降低財務性成本的關鍵所在。

    2017年在去杠桿速度加快的背景下，DLP拼接行業這種“依賴重化和傳統行業”、“市場需求單純”的產業門類，必然深受市場、增量、價格與財務支付能力等多重挑戰。

    在這一背景下，筆者認為，2017年將是DLP拼接行業加速重整的關鍵時期。一方面，行業主力企業會在技術路線選擇、跨界轉型上邁出更大步伐；另一方面，多元化的顯示技術市場競爭格局，會讓傳統非DLP拼接技術的大屏供應商，有更多機會進入這個市場。

    作為獨立行業的DLP拼接恐將消失

    過去幾年，以威創、GQY、彩訊等DLP拼接行業龍頭企業，紛紛涉足更廣泛產品市場、甚至向非顯示產品領域大舉進軍為標志，傳統的DLP拼接行業巨頭已經“脫胎換骨”。與此同時，DLP拼接行業的從業者數量并未減少，液晶拼接企業、小間距LED企業、安防產品企業紛紛進入DLP拼接大屏市場。

    兩方面的變化使得DLP拼接產品不再是“以產品和技術形態劃分行業邊界”的獨立國度。這種變化是顯示行業技術多元化、需求多元化和參與者多元化，三重互動的結果。這種互動的產業深層含義則是，單純的DLP拼接產業已經成為歷史。

    在市場大環境的壓力下，特別是國內經濟結構從重化階段向研發創新發展階段轉型、從制造經濟向服務經濟轉型、從外向型向內需消費型經濟轉型的大趨勢下，作為市場參與者的廠商們，必須以“需求為導向”調整自身的“供給結構”。——即，只供應DLP拼接大屏一種產品，是難以滿足任何一個企業長期經營發展需要的。

    供給側改革，不是DLP拼接要去做，而是早已深陷其中

    對于DLP拼接產業而言，供給側改革從一開始就不是一個“可選項”。作為一種輔助應用的信息系統技術，DLP拼接不可能獨立于任何其它工業門類而存在。這決定了當整個宏觀經濟進入供給側修正期之后，DLP大屏拼接行業就已經深陷供給側改革大潮之中。更何況，在宏觀變量之外，DLP拼接又遭遇了小間距LED的正面技術競爭。后者加大了DLP拼接供給側改革的必要性、并提供了替代性市場選擇。

    在這樣的行業規律下，抓住“需求”這個根、依托既有客戶資源和技術積累、從單純單一技術供應商轉變成多元化綜合技術服務商，成為了DLP拼接企業唯*的未來出路。

    過去三年的DLP拼接行業發展已經說明，誰在軟件、信息技術、集成技術上走的遠；誰在產品體系多元化上發展的快；誰在戰略革新上邁的步子大，那么誰現在的“日子就*好過”。

    因此，2017年DLP拼接行業的主題依然是“以一切歸零的精神為起點、努力做好供給側改革”。

責編：小雪