國星光電：大者恒大定律已經凸顯，市場成長空間仍巨大

    謝志國表示，大者恒大這個定律在眾多行業其實已經呈現，例如鋼鐵、煤炭等傳統領域，或者是新興電商行業。目前在LED行業已經開始呈現這種趨勢，尤其是上游芯片領域。

    數據顯示，2016年整個LED產業鏈產值超過5000億元，增長率達到了22.8%。其中封裝規模達到748億元，整個產業鏈價格全線上漲，上游芯片漲幅在10-15%之間，中游器件漲幅達到5-10%。

    謝志國指出，對于中游封裝企業來說，存在兩大市場那就是照明與顯示屏。

    例如通用照明市場，中國國內2016年LED燈具加起來有80億支，而銷往國內的有38億支，LED滲透率在國內已經超過40%，相比2015年增長10個百分點。

    在顯示屏市場，2016年小間距的顯示屏市場持續火熱，因為小間距的技術優勢，規模量持續增長。

    2016年室內照明由2015年每平方米6萬顆上升到每平米27萬顆，著相當于對上游芯片與封裝市場的需求增長了3倍隨著戶外顯示屏貼片技術的提升，高能量密度的發展，這部分市場需求量存在極大供需缺口。

    2016年小間距戶內外LED的總需求為1413億顆，而目前小間距LED的產能在700億顆左右，未來仍將保持較大的供需缺口。

    “從以上可以看出，未來通用照明市場和顯示屏兩大市場的想象空間巨大。”謝志國表示，在這兩大市場的技術驅動關注點也在發生變化。

    首先在通用照明市場，例如客戶的關注點與需求不僅僅限于價格，同時對產品的壽命、可靠性，是否有藍光危害等等也開始凸顯。

    “這些關注點，需要企業投入大量的研發資源，去圍繞客戶的關注點持續開發，不斷地提升產品的競爭力。”謝志國表示。

    在戶內外顯示屏方面，戶內顯示屏P0.8該用什么樣的產品？P0.8以下該用什么解決方案？戶外顯示屏如何提高它的防潮、防紫外，如何提高它的對比度，解決它的小間距的問題？這些問題都需要企業投入大量的研發資源，不斷地升級和完善現有的產品，開發更小間距的解決方案。

    經過前幾年的價格戰和行業洗牌，行業正從盲目地追求低價轉變為注重產品本身，著正是大企業的優勢所在。而一些沒有核心技術的中小企業紛紛倒逼關門，要么轉向某一個細分領域，從而導致行業的集中度逐步提升。

    謝志國指出，目前整個行業呈現幾種態勢：整個市場的需求量在不斷加大，目前盡管LED的需求量在持續放量，但是海外封裝巨頭在通用照明器件的競爭力逐漸弱化，包括日亞、歐司朗、Lumileds、三星在內的國際大廠，不斷尋求差異化市場，避開產能上的劣勢，甚至將一些訂單轉到國內封裝廠進行代工。

    在國內市場，幾大封裝企業2016年開始持續產能擴張。中小企業在常規通用型的器件，在品牌、資金、技術、規模、產能處于劣勢，部分技術落后的企業逐步退出市場，大企業在市場的龍頭份額得到了加強。

    “從2016年前三季度財報來看，2016年行業集中度進一步提升，預計前十廠商應該有四到五家能夠跨入50億元俱樂部。”謝志國說到。

    從相關數據來看：2015年有超過20%的LED相關企業退出市場。照明及封裝領域的集中度也在持續提高，中小企業的份額進一步給蠶食。封裝企業數量2016年估計只有1000家，到2020年封裝將僅剩500家。

    謝志國最后指出，封裝企業產能擴張的難度不大，但是核心的競爭力、成本的管控、技術開發的能力才是真正的競爭力。

    未來落后的產能和落后的技術就會被持續淘汰，而新進入的又會顯著減少。所以，封裝行業大者恒大的定律會越來越明顯。