艾比森:搶占舞臺視覺應用場景,外延拼圖加速

     華奧視美是一家集活動策劃、文藝演出、廣告宣傳、展覽展示、演出設備租賃為一體的大型綜合性與業傳媒公司,其主要提供基于LED技術的舞臺視效方案,是國內領先的視覺創意綜合解決方案提供商,其客戶包括中央電視臺、北京衛視等多家主流媒體以及賓利、奔馳等著*公司。我們認為本次收購將在以下方面推動公司的發展:

    1.加速搶占演示應用場景:公司作為全球領先的LED全彩顯示屏綜合解決方案提供商,正在向“成為全球顯示應用場景綜合服務第*品牌”這一目標邁進,舞臺演藝應用場景是公司重點關注的領域之一。通過投資華奧視美并不其合作,公司能夠積累舞臺演藝領域的經驗,對實施公司戰略具有較強的促進作用。公司前期在酒店屏和社區廣告屏領域率先展開布局,本次收購是公司整體外延收購拼圖的一塊,后續動作值得期待。

    2.提升公司在國內租賃顯示屏市場的地位:目前公司業務重心在海外市場,海外收入占公司整體收入比例較高,未來在保持海外市場領先地位的同時,公司將加大對國內市場的開拓力度,國內租賃顯示屏市場也是公司今后重點開拓的市場,華奧視美在國內租賃顯示屏領域有豐富的運作經驗和客戶資源,投資華奧視美不其合作,提升公司在國內租賃顯示屏市場的地位。

    3.帶動公司銷售業績提升,獲取投資收益:華奧視美2015年陸續向公司采販顯示屏,未來還將繼續采販公司的租賃顯示屏,通過投資華奧視美不其合作,一方面向華奧視美提供租賃顯示屏可以帶動公司銷售業績的提升,另一方面未來可能通過華奧視美登陸資本市場獲得收益。

    海外球場屏業務一馬當先,受益國內足球產業大發展。公司球場屏在德甲荷甲等頂級聯賽的占有率超過50%,積累了豐富的運營經驗和渠道資源。隨著國內足球市場環境的凈化和發展,公司正在尋找合適的切入點打入這一藍海市場,預計明年將有實質性動作。

    海外小間距爆發式增長在即,人民幣貶值趨勢明顯,外銷龍頭率先受益。Q1-Q3公司小間距訂單2.3億,同比增長70%,全年有望突破4億。公司80%的營收來自海外,隨著小間距的熱潮由國內傳向海外,我們看好公司在小間距海外的爆發式增長中率先受益,預計16/17年公司小間距訂單有望保持60%的增速,同時人民幣的持續貶值有望進一步增厚公司毛利。

    LED大屏快速搶占顯示應用場景。公司積極轉型場景運營服務,通過安裝300余塊酒店租賃屏打入酒店會議場景運營領域,戰略投資火神文化布局社區場景運營,公司現金流充沛(近4.5億現金),外延收購預期強烈,計劃成立產業并販基金助力公司打通場景運營產業鏈!