2015年上半年，在LED照明發光效率提升與成本降低的持續驅動下，傳統照明替代市場和LED增量應用市場空間平穩開啟，廣東LED產業由此也呈現出產能持續擴張、出口持續增長、研發持續活躍、行業景氣度持續提高的良好發展勢頭。但是伴隨著產業逐步由成長期向成熟期過渡，近年來LED產業價格戰愈演愈烈、行業增收不增利、產品質量參差不齊等問題不斷凸顯。

一、產業基本情況

(一)LED 產值快速增長，重點企業產能加速擴張。GSCResearch數據顯示，上半年，廣東省LED產業總產值為1878.14億元，同比增長21.53%。從產值上看，LED照明燈具、配件及材料、光源及專業燈具三大領域產值分別實現376.03、317.54和289.54億元，占據LED產值主體。從增速上看，光源及專業燈具同比增長65.46%，是引領LED產值快速增長的領域。上半年，德豪潤達募集45億元投資芯片項目，鴻利光電增發7億元擴產SMD LED生產線，聚飛光電、木林森、洲明科技等也募集巨量資金投資擴大LED產能，成為上半年LED行業矚目的焦點。

圖1：2015年上半年廣東省LED產業總產值構成圖(數據來源： GSC Research)

(二)LED 重點領域產品出口快速增長，“一帶一路”市場需求強勁。上半年，廣東省LED十大重點領域產品出口96.91億美元，同比增長56.06%，占全國同期 LED產品出口的47.89%。其中，LED其他電燈及照明裝置出口規模最大，出口額32.69億美元，同比增長64.83%;LED枝形吊燈，出口額 29.48億美元，同比增長96.54%。從出口市場上看，廣東LED產品對 “一帶一路”國家市場的出口規模為32.24億美元，同比增長140.68%。其中，出口“絲綢之路經濟帶”出口14.18億美元，同比增長 95.67%，“21世紀海上絲綢之路”18.06億美元，同比增長193.73%。分國別來看，新加坡、印度、馬來西亞、越南、沙特阿拉伯等新興市場表現搶眼，均呈現出爆發式增長的良好態勢。

圖2：2015年上半年廣東LED重點監測領域出口份額分布情況(數據來源： GSC Research，中國海關)

(三)研發投入不斷加大，科技創新持續活躍。上半年，廣東LED專利授權量為9561件，較上年同期增長16.13%，占全國同期LED專利授權量的 34.10%。其中，廣東省LED發明專利授權量614件，同比增長36.14%;實用新型專利授權3479件，同比增長5.49%;外觀設計專利授權 5468件，同比增長21.94%。從研發投入上看，上半年，廣東LED產業研發投入較上年同期增長13.55%，重點企業加大研發力度，如長方照明研發投入同比增長147.47%、萬潤科技研發投入同比增長132.90%、鴻利光電研發投入同比增長75.89%、洲明科技研發投入同比增長51.97%、聯建光電研發投入同比增長35.61%，引領LED產業技術水平不斷提高。

圖3：截止到2015年上半年廣東與全國各類型LED專利授權量對比(單位：件)(數據來源： GSC Research，國家知識產權局)

(四)GSC 預警指數先抑后揚，行業景氣度持續提高。GSC Research監測結果顯示，上半年，代表LED行業景氣程度的GSC預警指數均值為120.6，位于行業景氣偏熱區間。從GSC預警指數的走勢來看，1月預警指數為116.98，此后指數逐漸攀升，4月迎來小高峰127.8，6月小幅回落至124.1，指數總體呈現出先抑后揚的走勢。分權重指標來看，投資意愿指數自4月份進入偏熱區間后，呈持續擴張態勢;新訂單指數自3月份進入偏熱區間后，連續高位運行;生產量指數和銷售收入指數雙雙上行，原材料價格指數趨穩，從業人員指數小幅上揚，均顯示出LED產業平穩向好發展的良好勢頭。

圖4：GSC預警指數走勢變化圖(數據來源： GSC Research)

二、產業熱點問題分析及建議

(一)產業熱點問題分析

1. 市場競爭加劇，行業毛利率普遍下滑。進入2015年，LED市場競爭進一步加劇，先有國際照明巨頭飛利浦6.5WLED燈泡調至7折、GE推出10美元買三個BrightStik LED，CREE公司BR30LED 9W泛光燈降價15美元，歐司朗T8燈管價格連續三次下調，隨后國內歐普照明、佛山照明、木林森、雷士、勤上等照明公司跟進。市場競爭的空間加劇造成行業毛利率加速下滑。上半年，LED產業毛利率均值為20.33%，較2014年同期下滑10.13個百分點。從重點企業來看 ，德豪潤達毛利率同比下滑5.79個百分點，奧拓電子下滑7.97個百分點，國星光電下滑3個百分點，瑞豐光電和勤上光電約下滑2個百分點，諸多企業均出現不同程度的毛利率下滑問題。

2.“價格戰”引發產品質量問題頻出。上半年，LED光源產品價格指數均值為 94.30，期間雖有升有降，但整體難掩震蕩下滑趨勢。6月，LED光源產品價格指數均值為91.28，較5月下滑4.82個百分點。“價格戰”的持續進行導致一部分企業不惜犧牲產品質量來爭奪市場份額，且這種趨勢由國內企業向國際知名品牌企業擴展，顯示出愈演愈烈的態勢。自6月美國照明巨頭CREE公司宣布對700,000只LED T8燈管實施自愿性召回以后，歐司朗也宣布將55000支T8燈管召回，國內產品的“質量門”、“抽檢不合格”事件更是屢見報端，顯示出由“價格戰”引發的產品質量問題已經成為LED產業健康發展的一大毒瘤。

3.LED行業應收賬款增加，流動性風險或壞賬風險上升。進入2015年，伴隨市場競爭的空前加劇，LED上下游企業不同程度都出現資金周轉緊張的問題。為確保現有市場占有率的穩定，眾多企業對客戶采取了賒賬、延長賬期等方法以保障和促進銷售。隨著企業銷售規模的逐步擴大和客戶結構及賬齡結構的改變，LED企業資金周轉速度與運營效率降低，流動性風險或壞賬風險不斷上升。上半年，LED行業應收賬款同比增長17.15%，部分企業應收賬款同比增長甚至超過30%。

4.LED產品出口發達國家遭遇技術貿易壁壘狙擊。上半年，美國國際貿易委員會(ITC)投票決定正式對部分LED產品及其同類組件啟動337調查，其中涉及中國廈門 Feit電子公司、臺灣東貝光電科技股份有限公司兩家中國企業的LED燈泡以及LED芯片產品。事實上，近年來，廣東LED產品一直是遭遇337調查的重災區。早在2008年，國內就有6家大陸LED照明企業被控涉嫌專利侵權，其中四分之三是深圳企業;2012被調查的中國LED照明企業更進一步上升為 13家。除了知識產權壁壘以外，隨著國內LED照明發光效率的持續提升與成本的持續降低，疊加部分地方政府為推動LED產業發展的政策補貼因素，都有可能下一步助漲發達國家對中國企業展開的反傾銷和反補貼風險。

(二)對策建議

1. 利用跨國并購契機掌控行業核心技術專利。2015年3月31日，由金沙江投資牽頭的中資財團以33億美元收購了飛利浦Lumileds80.1%的股份，開啟了中方企業通過跨國并購突破國際專利壁壘的新模式。當前，以歐司朗、GE為代表的國際照明企業巨頭在全球照明產品價格大幅下滑的市場環境下出現利潤額大幅下降的局面，這無疑是國內企業利用跨國并購掌控行業核心技術專利的良好契機，同時也是突破發達國家專利壁壘、提高國內LED產業安全水平的絕佳路徑。

2.優化產業組織，引導提升產業市場集中度。鼓勵企業通過聯合、兼并、重組等方式做大企業規模，發揮企業規模經濟優勢。同時，通過充分的市場競爭進行優勝劣汰，淘汰掉那些質量差、效率低、成本高的企業，壓縮LED產業部分領域的過剩產能，促進生產要素向優勢企業集中。

3. 完善市場監管機制，避免惡性競爭。“價格戰”惡性競爭、產品“質量門”、企業跑路等問題嚴重制約LED產業的健康發展，建議政府加快建立健全透明、公正、嚴格的市場監管機制，通過標準引領和質量抽查監管，嚴厲打擊不正當競爭企業;與之同時，深入實施創新驅動戰略，積極引導企業通過技術及產品創新提升產品的附加價值和綜合競爭力，避免低水平競爭。

4.積極對接“一帶一路”發展戰略。“一帶一路”沿線大多是新興經濟體和發展中國家，LED產品需求旺盛。廣東省應立足 “一帶一路”戰略橋頭堡地位，積極對接“一帶一路”帶給LED產業重大戰略機遇，積極落實國家貸款貼息、擔保手續費補貼等政策對外貿的扶持引導，發揮對南亞、東南亞、西亞北非等地區的輻射作用。同時，結合國外LED產業發展新需求和廣東LED產業競爭優勢，做好規劃設計，制定各項保障措施，統籌協調，分類施策，促進國內設備、技術、標準和服務“走出去”，實現產品輸出向產業輸出轉變，消化國內LED行業產能過剩，并借機推動我省LED產業轉型升級。

三、趨勢分析

總體來看，進入2015年下半年，影響LED市場持續平穩擴張的根本動力因素并未發生改變，廣東LED產能持續擴張的態勢有望得到延續。

從技術發展趨勢上看，隨著國家、省、市重大科技項目的引擎帶動和市場技術創新本身的演進，下半年智慧照明、可見光通信、植物照明、汽車照明、泛家居跨界整合以及LED燈絲燈等新興LED應用領域有望成為行業發展熱點。

從市場競爭格局來看，隨著LED技術的日趨成熟，LED跨國巨頭與國內企業的技術差距將不斷縮小，國內企業在產品性價比方面的優勢將逐步凸顯，行業內部的兼并重組將逐步由國內企業之間并購向跨國企業并購拓展。