一、第*視角：

   在LED產品席卷全球，取代傳統照明產品成為主流光源時，轉型已成為傳統照明企業生存下去的唯*選擇和面臨的必然考驗。

   日前，今年以來裁員和撤廠動作頻頻的德國照明巨頭歐司朗再次表態剪裁更多職位并繼續出售工廠，以進一步調整傳統燈具的產能，以適應技術的發展。

   轉型，不僅意味著機遇，還意味著痛苦。國際照明巨頭如是，國內傳統照明企業亦然。

   佛山照明轉型LED 亡羊補牢陷尷尬

   船大調頭難，“傳統燈王”佛山照明較早開始涉足LED照明，但其轉型LED照明之路走得并不堅定，期間經歷了投資鋰電業務的失敗。在LED室內照明快速增長的時期，佛山照明卻陷入了股民巨額索賠案，加之LED行業步入分化洗牌期，佛山照明的轉型之路注定充滿坎坷。

   早在2010年8月，佛山照明就公告，公司與美國Bridgelux(普瑞)光電股份有限公司就LED項目達成初步合作意向，但是后續該項目沒有任何進展。

   2012年6月，佛山照明公告清算注銷控股子公司廣東佛照新光源科技有限公司，宣布2011年4月與麗嘉科創有限公司共同出資設立的新光源公司正式解散。從設立到解散，一年多時間，新光源公司成立后一直未進行實際經營，沒有產生任何收入。佛山照明轉型LED首戰鎩羽而歸。

   早期LED照明成本偏高，技術不太成熟，市場缺乏標準，而傳統照明企業推廣LED照明，還將與原有產品形成競爭替代的關系，因此，雖然大量傳統照明企業涉足LED照明，但實際轉型并不堅決，態度仍在徘徊。而佛山照明的大股東歐司朗雖然手握LED照明領域多項專利，但始終不愿把這些技術引入佛山照明。因為歐司朗除了是佛山照明的大股東外，更是其競爭對手。

   2013年被業界稱為“LED室內照明元年”，LED照明替代傳統光源的速度不斷加快。有業內人士直言，從現在起的未來八年內都將是LED照明的高速增長期。在這期間，照明業極有可能重新洗牌，誰能占領先機，誰就有可能稱霸未來的照明業。

   然而此時的佛山照明卻陷入了高層的更迭及股民的訴訟中。2013年3月，佛山照明收到證監會廣東監管局下發的行政處罰決定書。該處罰決定書對佛山照明信披違法違規行為的相關當事人佛山照明鐘信才、鄒建平等做出了行政處罰，其中鐘信才系佛山照明前任董事長。在此前后，佛山照明經歷了一系列的高層變動，包括原副總經理鄒建平、原董事兼副總經理趙勇、原董事長鐘信才的辭職。

   該信披違規事件作為導火索，最終引發了千余股民對佛山照明的億元集體索賠。麻煩還沒有結束，這起備受關注的訴訟索賠案將于2014年7月9日開庭。

   2014年初，佛山照明公告稱通過獨占許可新添兩個照明品牌，這被業內稱之為重新聚焦照明并加快向新一代照明技術LED轉型。

   為了搶地盤，佛山照明祭出了中國企業傳統的殺手锏“價格戰”。今年上半年，其“殺價”動作甚至引起市場震動：LED球泡燈大量進入市場，銷量高達1200萬只/月，并將其主打低端市場的LED球泡燈價格調整到每只3元。

   佛山照明扮演的價格殺手在業界引發了不少質疑和爭論，因為價格戰本就是一把雙刃劍，而過度的價格競爭往往意味著產品質量的降低。有企業負責人表示，如果按照佛山照明的品牌推廣和營銷費用，能達到保修一年以上的品質，其3元的出廠價格也屬于“虧本”強搶渠道之舉。

   歐普照明攻克LED家居照明臨挑戰

   兩年前的LED照明，對于傳統照明企業而言，仿佛一個“雞肋”，因為因為LED照明市場狀況混亂不堪，產品同質化嚴重，惡性價格競爭隨處可見，多數企業依然處于虧損狀態；反觀傳統照明領域，日子卻過得有滋有味。因此，早幾年前傳統照明的LED之路，往往顯得雷聲大、雨點小。

   如歐普照明，早在2009年就表示要斥資2000萬進軍LED行業，但后幾年卻鮮有看到歐普在LED領域的表現。實際上，LED家居照明市場是LED照明應用發展阻力較大的一個領域，目前的發展仍欠火候。因此，作為傳統家居照明的領頭羊，歐普照明前幾年在LED領域少有表現并不奇怪。

   2013年LED照明的快速發展，表明照明領域的變革進程正在加速，這推動了傳統照明企業的轉型步伐。今年5月5日，歐普照明的名字出現在證監會發布（財苑）30家IPO預披露企業名單之上。這是該公司二度沖刺上交所IPO。歐普照明擬公開發行新股不超5800萬股，募資12億元，重點投入綠色照明的生產。

   攻克LED照明在家居領域的普及應用，這對歐普照明來說，既是機遇，也是挑戰。盡管LED照明發展前景向好，彈行業發展不明朗因素仍然存在：行業質量標準不明確、檢測體系未完全建立、參與廠商眾多但產品規格不規范、市場無序競爭等，尤其是LED家居照明領域目前仍處混亂狀態。

   陽光照明規模制勝“穩發展”

   早在LED照明興起之初，陽光照明就已有涉及LED產品，但在2011年之前一直沒有太大的動作。業內人士猜測可能由于傳統產品仍有大量存貨、企業大掉頭速度慢、高層領導追求“穩發展”等緣故。

   直到2011年，陽光照明通過定增實現了傳統照明企業向LED照明的率先轉型，公司LED照明產品的比重也不斷增加。2010年公司LED照明產品收入不到5000萬元，2011年接近億元，2012年上半年LED照明產品收入近億元。2013年LED產品實現收入9.83億元，同比增長170%，LED照明產品收入占公司收入的占比由2012年的14%提升至2013年的31%。其中，2012年陽光照明開始構筑百億照明夢想，提出到2018年實現銷售業績100億元的目標。

   從數據上看，陽光照明在LED照明領域的發展步伐并不緩慢，但券商仍表示，陽光照明2013年年報及2014年一季度業績低于預期，公司面臨著LED項目進度低于預期的風險。

   有業界人士稱，在照明行業，陽光照明屬于領導品牌，但其國內銷售卻不盡如人意，海外市場OEM仍是其主要利潤來源。目前，陽光照明正在加快從OEM及推銷型市場模式向自主品牌轉變。

   這一轉變顯然并非坦途。據業界去年下半年對陽光照明LED市場表現的摸底調查，陽光照明在國內LED照明市場表現一般，少量流通的LED照明產品也是依托原有的渠道網絡進行銷售。另據商家反映，由于陽光照明LED產品的市場定價相對要高，因而在實際經營中并沒有占太大的優勢，且受到新興LED品牌一定程度的沖擊。

   現階段，LED產業處于高速發展期，渠道爭奪戰正在上演，LED照明正處于經銷商選擇盲目、產品高速更新、品牌蜂擁而至、大小廠家魚龍混雜的混沌期。作為中國節能照明的領跑者，陽光照明在傳統照明時代積累了技術、人才、資金、渠道等實力，如何充分利用其優勢，提升市場觸覺的敏銳度，在前有強敵、后有追兵的行業調整中，贏得一席之地是公司亟待解決的問題。

   二、月度焦點（2014年5月22日至6月21日）：

   芯片市場供不應求 澳洋順昌10億再擴產

   今年上半年LED芯片供需緊張狀況仍在持續，從各大芯片企業和封裝企業反饋的消息芯片供不應求的局面短期內難以改變。這也促使各大芯片廠加快了擴產的步伐。

   6月18日晚，澳洋順昌發布公告稱，公司控股子公司淮安澳洋順昌光電技術有限公司（下稱“淮安光電”）已與江蘇省淮安市清河區政府、淮安市清河新區管委會簽署《項目投資框架協議》，擬投資建設LED外延片及芯片產業化項目（二期），項目投資總額10億元。

   終止重組 乾照光電藍綠光芯片項目廈門“另起爐灶”

   終止收購重組，讓國內紅黃光外延芯片龍頭乾照光電進軍藍綠光芯片領域的前景又多了一些變數。無奈之下，乾照光電宣布在廈門另起爐灶，自行購置MOCVD生產藍綠光外延芯片。

   因交易各方未能就相關交易條款達成一致，乾照光電決定終止實施重組，同時宣布擬終止募投項目“高亮度四元系(AlGaInP)LED外延片及芯片項目(廈門)”，部分變更募投項目“高效三結砷化鎵太陽能電池外延片項目(廈門)”；計劃將原募投項目“高亮度四元系LED 外延片及芯片項目(廈門)”尚未使用的募集資金8776.37萬元及利息全部投入新項目“藍、綠光LED外延片及芯片”的建設。

   同方全面收購真明麗“清洗豁免”未獲通過

   真明麗發布公告，公司擬向同方股份配套10億股的議案已獲得股東特別大會通過，但有關批準清洗豁免提全購要約未獲通過，反對票數占68 .76%，故同方股份現正考慮會否進行認購事項。

   根據香港公司相關收購法規，當上市公司收購上市公司控股權，持股量增至一定比例，便會觸發香港聯交所的全面收購要約，即以相同的認購價向小股東發出要約收購。為了避免觸發全面收購，需要申請“清洗豁免”。

   根據早前公告，真明麗向同方股份境外全資子公司配售10億股，相當于現有發行股份的106.5%及認購后股份的51.6%，每股作價0.9元，較停牌前最后交易市價的1.8元折價約50%。

   由于“清洗豁免”未獲通過，認購方同方股份正考慮會否進行認購事項。真明麗計劃將其定增所得款項9億元，用作在中國及全球LED照明市場業務規模的未來發展，及未來潛在投資或收購機會。