面板行業(yè)整合加速，韓、日廠商加速退出LCD業(yè)務

近期，市場傳聞LGD廣州工廠出售事宜進入沖刺階段，韓媒ETNews消息稱該項目的買方盡調(diào)已經(jīng)完成，買賣雙方已經(jīng)到了議價及交易條款談判階段，參與收購的三家企業(yè)均為中國大陸廠商，相關交易正加速落地。

市場人士分析認為，盡管目前最終買家身份尚未確認，但其為中國大陸廠商基本無懸念；LGD廣州工廠的產(chǎn)能規(guī)模不小，該項目的出售意味著LGD等韓企從此全面退出LCD領域，將加速全球LCD產(chǎn)能進一步向中國大陸廠商聚合，促進行業(yè)健康發(fā)展。

換句話說，只要是頭部中資廠商接手LGD廣州廠，都將進一步穩(wěn)定和強化當前行業(yè)“按需生產(chǎn)”經(jīng)營策略，夯實行業(yè)長期良性發(fā)展的市場基礎。

LGD廣州工廠出售提速，韓、日廠商加速退出LCD業(yè)務

公開資料顯示，LGD廣州工廠為8.5代LCD工廠，主要生產(chǎn)TV及MNT面板，產(chǎn)能達到180K。據(jù)了解，該項目早在2022年就被傳將出售以減緩LGD財務壓力，歷時近兩年，如今似乎終于要落地。

知情人士透露，LGD廣州工廠項目的最 新預期交易價約100億人民幣，對于最終買家來說都還算是一筆合算的生意。一是，根據(jù)行業(yè)資料，標的工廠的折舊已經(jīng)基本完成，同時自去年以來LCD面板價格上漲至盈利水平線上方，在行業(yè)景氣度大幅提升之際，預計該產(chǎn)線未來效益不會差，具有較高的性價比；另一方面，與標的項目一并打包交易的資產(chǎn)包很可能包括LGD的IPS顯示技術等在內(nèi)一系列高值專利，這些技術資產(chǎn)也對中資買家具有較大吸引力。

值得注意的是，在廣州LCD工廠出售加速推進的同時，據(jù)韓媒報道，LGD正在實施將位于韓國龜尾的LCD模組工廠員工的工作地點，調(diào)整至坡州和麻谷事業(yè)所的計劃，并附帶相關的“自愿退休”操作。隨著廣州和龜尾兩地的LCD工廠處置工作推進完成，LGD也就正式完全退出LCD的競爭舞臺。

事實上，近些年來，受到LCD行業(yè)周期波動影響，以及中國大陸廠商技術實力迅速提升，韓、日面板廠商競爭力持續(xù)下降，不得已相繼退出或收縮LCD業(yè)務，例如三星已經(jīng)于2022年全面退出LCD市場，LGD、夏普等韓、日廠商，以及群創(chuàng)友達等臺系廠商，也在近兩年紛紛關停、收縮其LCD業(yè)務。LGD廣州工廠是目前韓日廠商最大的存量LCD項目，該項目交易的加速推動，無疑也是本輪LCD產(chǎn)業(yè)整合提速的重要標志。

中資廠商成整合贏家，按需生產(chǎn)經(jīng)營策略將獲鞏固

在市場分析人士看來，韓日廠商退出、產(chǎn)業(yè)加速向中國大陸集中，將有利于鞏固行業(yè)“按需生產(chǎn)”經(jīng)營策略，推動LCD行業(yè)回歸良性、健康、可持續(xù)發(fā)展的軌道。以京東方、TCL科技為代表的中資企業(yè)，則將成為其中的大贏家。

公開資料顯示，隨著前期LCD行業(yè)整合的持續(xù)深入，中資廠商確實受益匪淺。截至目前，A股市場主流的面板上市公司相繼披露了2024年中報，彩虹股份、TCL科技、京東方等面板公司均實現(xiàn)了大尺寸的同比扭虧為盈利或大幅增長，其中彩虹股份預計上半年的凈利潤在9億元左右，實現(xiàn)全面扭虧；TCL科技面板業(yè)務上半年凈利潤較去年同期改善超60億元；京東方上半年預計歸母凈利潤21億元-23億元，同樣為正向增長。

“LCD行業(yè)全面復蘇，上半年以大尺寸TV面板為代表的LCD面板實現(xiàn)量價齊升，是今年上半年中資面板廠商實現(xiàn)業(yè)績大爆發(fā)的核心原因，過去一兩年里LCD行業(yè)持續(xù)整合，成為推動行業(yè)復蘇的重要因素。”上述分析人士說。

除了上市面板公司業(yè)績數(shù)據(jù)外，市場數(shù)據(jù)同樣也顯示出了這種積極變化。Omdia最 新市場監(jiān)測數(shù)據(jù)表明，今年前五個月京東方、TCL科技、惠科等中資廠商在65英寸、75英寸和85英寸LCD電視面板市場上的份額達到了70%至85%，在超大尺寸LCD電視（90至115英寸）市場上幾乎占據(jù)了100%的份額。

在上述分析人士看來，過去一年多的時間里LCD行業(yè)一直呈持續(xù)復蘇之勢，一個重要因素在于各大面板廠商“按需生產(chǎn)”經(jīng)營策略的強化，此舉避免了行業(yè)陷入以往的周期性過剩局面。他認為，隨著未來LCD行業(yè)整合的加速，中企在掌握更大的市場份額和更高的行業(yè)話語權之后，頭部廠商們在維持“按需生產(chǎn)”經(jīng)營策略方面少了一些后顧之憂，這有利于行業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。

“LGD廣州工廠的資產(chǎn)質(zhì)量還是不錯的，尤其是其現(xiàn)有的客戶層次和技術專利對于潛在買家都有不小的吸引力，”上述分析人士說，“現(xiàn)在行業(yè)比較大的懸念在于哪家中企會最終接手LGD廣州工廠，但其實只要花落頭部大廠，由此帶動的行業(yè)加速整合、長期良性發(fā)展的基礎邏輯都不會發(fā)生變化。”