LGD廣州工廠出售盡調結束！價格超預期已翻倍升至2萬億韓元

   CINNO Research產業資訊，LG顯示位于中國廣州的8.5代LCD工廠即將迎來其所有權變更的重要時刻。

   根據韓媒ETNews報道，據業界7月11日消息，針對LG顯示廣州LCD工廠的潛在買家已完成盡職調查程序，現階段正深入磋商包括價格、專利轉讓、工廠運營安排等在內的具體收購條款，整個出售流程與買家甄選已步入尾聲。

   參與這場競購角逐的，包括京東方、TCL華星及MTC（兆馳）三家企業，其中京東方與TCL華星深耕中國顯示產業領域，而MTC則為中國電視OEM廠商。京東方與TCL華星旨在進一步擴大其LCD業務版圖，而MTC意圖通過收購LG廣州LCD工廠以強化其在電視業務方面的市場競爭力。

   初期收購洽談時，業界普遍視中國最大的顯示面板生產商京東方為強有力的收購候選者，但隨著TCL華星與MTC的相繼入局，這場收購戰迅速升溫，競爭態勢愈發激烈。LG顯示在今年4月發布第 一季度財報時，對于廣州工廠出售前景的樂觀態度——稱“結果或超預期”，正是基于這一競爭態勢的考量。

   然而，近期局勢似乎有所明朗，收購戰從三強鼎立逐漸演變為TCL華星與另一競購方的雙雄對決。特別是TCL華星，據多方消息透露，已提出高達約2萬億韓元（約105.8億人民幣）的收購報價，該方案還涵蓋了對中國電視廠商創維（Skyworth）所持LG顯示廣州工廠10%股權的收購意向。此外，TCL華星對LG顯示所獨有的IPS技術亦表現出濃厚興趣，該技術以其卓越的寬視角和高清畫質，成為LG LCD產品躋身高端市場的關鍵所在。

   隨著競爭的白熱化，預計的出售價格已遠超最初預期，多位行業觀察家指出，交易金額或將從原先預想的1萬億韓元，增加值1.8~2萬億韓元左右。同時，TCL華星很可能成為最終勝出的熱門候選者，其收購成功的可能性正逐漸增大。

   值得注意的是，此次交易還需通過韓國工產業通商資源部的嚴格審查，因LCD技術被視為國家核心技術，其海外轉讓需獲政府批準。若交易順利達成，LG顯示或將利用這筆資金加速公司運營調整及在OLED領域的投資步伐，特別是針對蘋果等客戶的中小尺寸IT OLED產品線的加強，并可能涉及第6代或8.6代OLED生產線的投資建設。

   然而，廣州LCD工廠的出售也引發了韓國業界對于中國市場格局變化的關注。作為韓國電視用LCD面板制造的最后一站，該工廠的易主或將影響韓國電視產業的供應鏈穩定性及價格談判能力。中國在政府補貼的推動下，已在全球LCD市場占據主導地位，若再收購LG顯示廣州工廠，可能削弱韓國電視企業的議價優勢。雖然三星與LG等都在生產OLED面板，但OLED相對LCD，目前成本較高且市場影響力有限。但另一方面，若LCD價格上漲，或促使更多電視制造商轉向采用OLED面板，從而為韓國顯示行業帶來新的發展機遇。

   LG顯示與多家合作公司就G8.6 IT OLED規格進行討論

   另外，LG顯示的G8.6也有的新的進展，據7月9日業界消息，LG顯示正積極與合作伙伴就8.6代IT OLED投資的具體規格進行深入協商，雖然詳細的時間表尚未最終敲定，但相關工作的積極推進預示著具體日期的臨近。值得注意的是，迄今為止，中小尺寸OLED的生產主要集中在6代（1500mmX1850mm）產線生產，這主要由于智能手機等小型設備對大尺寸面板需求的有限性。然而，隨著應用領域的不斷拓寬，包括筆記本電腦、平板電腦、顯示器乃至汽車顯示在內的市場需求日益增長，對更大尺寸玻璃基板的需求也隨之增加，以提升生產效率。

   在三星顯示之后，中國京東方已正式宣布投資G8.6 IT OLED。考慮到長期以來顯示產業的停滯不前，此舉意義重大，預示著行業對未來需求的堅定信心。

   緊隨其后的，業界普遍預期LG顯示將成為下一個重要的參與者。在同步提升其IT OLED的技術實力與產能的狀態下，確保G8級OLED產線將成為點睛之筆。此前，受業績低迷和財務結構惡化的制約，公司未能迅速做出決策，但隨著下半年資金狀況的逐步改善，很可能啟動投資。

   三星顯示與京東方將玻璃基板尺寸定位為8.6代（2290mmX2620mm），預計LG顯示也將采取相似的策略。這一尺寸升級將使得單塊基板的面積增加兩倍以上，同時面取率（即有效使用面積比例）也將顯著提升1.6倍以上。以13吋面板為例，6代與8.6代的生產效率分別可產出42張與92張面板，產量差異顯著。

   與LG顯示目前在韓國坡州和中國廣州運營的8.5代OLED生產線不同，8.6代IT OLED將采用紅、綠、藍（RGB）三原色元件為基礎，而非現有的WOLED或三星顯示的QD-OLED。這一技術路徑的優勢在于無需額外的彩色濾光片，從而在色彩再現等關鍵性能指標上占據優勢，為日后從中小尺寸產品向大中型產品的市場拓展奠定基礎。

   據估算，LG顯示初期對8.6代IT OLED的產能規劃為每月約8000張基板，這一投資規模預計將達到約2萬億韓元，與競爭對手的投資規模相當。

   盡管LG顯示去年以來通過借款、增資等方式進行了一系列財務調整，但這些行動并非直接針對8.6代IT OLED項目。為了實現2萬億韓元的巨額投資，公司仍需進一步改善其財務表現。盡管去年第四季度實現了七個季度以來的首次盈利，但今年第 一季度再次陷入虧損（營業虧損4694億韓元），說明未來前景的不確定性。

   然而，LG顯示的中國廣州LCD業務雖面臨挑戰，但預計從第二季度起有望逐步恢復。市場分析人士認為，公司在經歷第二季度的約2000億韓元營業虧損后，有望從第三季度開始實現盈利，并在第四季度達到3000億韓元的中期盈利目標。這一樂觀預測基于蘋果iPad及iPhone新產品的市場需求、電視市場對大型體育賽事等的積極響應等因素。作為蘋果供應鏈中的重要一環，LG顯示的影響力正逐步擴大，尤其是在OLED電視面板領域，其領先地位難以撼動。

   此外，LG顯示仍在積極推進其中國LCD業務的出售進程，盡管談判時間有所延長，但原賣家間的競爭加劇已促使出售價格從1萬億韓元提升到1.5~2萬億韓元的水平，這對公司而言是一個積極的信號。一旦下半年成功完成交易，LG顯示將迅速獲得用于8.6代IT OLED項目的寶貴資金。業內人士指出：“盡管決策過程充滿挑戰，但面對競爭對手的步步緊逼，LG顯示必須在今年內制定出大致的時間表，以確保項目的順利推進。”公司方面也表示，正積極與多個合作伙伴持續進行討論。