和輝光電1月25日公告，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入30.38億元，同比減少27.5%；凈虧32.45億元，較上年同期虧損增加16.43億元。

2023年度，AMOLED半導體顯示面板行業(yè)產(chǎn)品銷售價格明顯下降，公司AMOLED半導體顯示面板產(chǎn)品銷售價格降低幅度高于成本降低幅度，銷售毛利同比下降，導致2023年度公司經(jīng)營業(yè)績同比下降。第四季度，和輝光電實現(xiàn)營業(yè)總收入環(huán)比增長、毛利率環(huán)比增加、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額單季度由負轉正，經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

影響經(jīng)營業(yè)績的主要因素：

2023年度，國際格局復雜多變，地緣政治沖突頻發(fā)，全球經(jīng)濟低迷，消費電子市場需求疲軟，使AMOLED半導體顯示面板行業(yè)產(chǎn)品銷售價格明顯下降，和輝光電AMOLED半導體顯示面板產(chǎn)品銷售價格降低幅度高于成本降低幅度，銷售毛利同比下降，導致2023年度經(jīng)營業(yè)績同比下降。

面對嚴峻的行業(yè)形勢，和輝光電積極調整銷售策略，繼續(xù)加大市場開拓力度，不斷豐富和優(yōu)化產(chǎn)品結構，持續(xù)改進生產(chǎn)工藝，提高生產(chǎn)效率，保持AMOLED半導體顯示面板產(chǎn)品出貨數(shù)量的持續(xù)增長之勢。第四季度，和輝光電實現(xiàn)營業(yè)總收入環(huán)比增長、毛利率環(huán)比增加、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額單季度由負轉正，經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

連續(xù)6年虧損，合計巨虧86.81億元

2018年至2023年期間，和輝光電營收分別為8.03億、15.13億、25.02億、40.21億、41.91億、30.38億，其營收規(guī)模逐年增大，六年累計營收約160.68億元。

歸母凈利潤方面，和輝光電六年的數(shù)據(jù)分別是-8.47億、-10.06億、-10.36億、-9.45億、-16.02億，-32.45億，前四年在營收巨額攀升的前提下虧幅收窄，但在2022年進一步擴大虧損幅度，到2023年虧損32.45億元，累計六年共虧損約86.81億元。

柔性面板產(chǎn)能不足，市場前景不樂觀

在產(chǎn)能布局方面，公開信息顯示和輝光電共有兩條AMOLED產(chǎn)線，位于上海市金山工業(yè)區(qū)，分別是G4.5代產(chǎn)線與G6代產(chǎn)線。

其中，EDO G4.5代線建設于2012年，總投資為60億人民幣，設計產(chǎn)能為15K/M。在2017年經(jīng)過一系列擴產(chǎn)后，新增了6.5K/M產(chǎn)能，除此之外還新增了一條G4.5 FMM生產(chǎn)線，并將6.5K/M的剛性生產(chǎn)轉為柔性，目前總產(chǎn)能大概可以達到21.5K/M。

后續(xù)在2019年，和輝光電G4.5產(chǎn)線進行模組產(chǎn)線擴充。雖然建設地點還是選擇了G4.5產(chǎn)房內，不過新增的8條模組線實為G6產(chǎn)線所用。

另一邊的EDO G6產(chǎn)線于2016年宣布成立，總投資272億元，設計產(chǎn)能為30K/M，其中柔性AMOLED約占3.75K/M。

因此我們可以發(fā)現(xiàn)一個很有趣的特點，和輝光電雖然認為柔性AMOLED未來增速要好于剛性AMOLED，但是又稱柔性顯示場景尚未大規(guī)模出現(xiàn)，所以目前還是以剛性AMOLED為主。

在智能穿戴、智能手機和平板/筆記本電腦三類業(yè)務中，雖然智能手機類收入占比最 高，但這也是和輝光電的短板。在第6代生產(chǎn)線量產(chǎn)之前，和輝光電只有產(chǎn)能21K/月的第4.5代生產(chǎn)線，主要經(jīng)濟切割產(chǎn)品是智能穿戴類面板（1-4吋為主）。雖然第6代生產(chǎn)線量產(chǎn)成功，但產(chǎn)能依舊較小，還是無法滿足品牌手機廠商的大規(guī)模訂單。

相較其它同行的AMOLED布局來比較，三星電子5條生產(chǎn)線，量產(chǎn)產(chǎn)能436K/月；LGD 3條生產(chǎn)線，量產(chǎn)產(chǎn)能84K月；京東方3條生產(chǎn)線，量產(chǎn)產(chǎn)能100K/月，多少顯得有些不夠看。

如果未來柔性市場出現(xiàn)爆發(fā)性增長，和輝光電現(xiàn)有的兩條生產(chǎn)線的柔性產(chǎn)能卻都只有10K/月左右，產(chǎn)能有限，而且能否順利轉產(chǎn)柔性面板并保持良率和產(chǎn)能利用率也是考驗。

Quarkdisplay評論：對于巨虧的和輝光電來說，虧損不可怕，可怕的是在股市融不到錢，填補不了巨虧的窟窿。和輝光電的“宮內斗”逼走了創(chuàng)始人朱克泰，而和輝光電也走進了虧損的泥潭，依靠股市輸血茍延生存，廣大股民成了冤大頭，并且股市融到的錢就是虧沒了，也沒有事，沒有人對此負責，看來和輝光電在三星顯示器、LGDisplay和國內京東方、深天馬和維信諾等中韓夾擊下，留給和輝光電的市場和時間真不多了，能否走出虧損的泥潭？其發(fā)展前景堪憂。