1月4日，利亞德公布發(fā)布投資者關系活動記錄表，本次調研以現(xiàn)場會議和電話會議相結合的方式舉行，交流中，董秘李總介紹了公司的情況并回復了投資者的提問。主要內容如下：

   公司業(yè)務分成三大塊，占85%以上的是智能顯示板塊，這是公司的主業(yè)，剛上市時公司100%都是這塊業(yè)務，隨著戰(zhàn)略變化，通過內生加外延協(xié)同發(fā)展的策略，逐步擴展了其他業(yè)務板塊，一個是文旅夜游，這個業(yè)務曾經一度占我們營收的比重達到差不多30%的份額，這兩年隨著這個行業(yè)的飽和度以及它的轉型，現(xiàn)在在我們營收的占比不到10個點，最后一個業(yè)務板塊是虛擬現(xiàn)實，這是從2017年我們收購了美國的NP公司后開始新設的一個板塊，它的核心技術在于光學動作捕捉，主要集中在一些高端的應用，這個板塊相對來說比較穩(wěn)定，是以技術為帶動的高毛利高凈利的一個業(yè)務，多年以來一直保持全球行業(yè)技術里絕對領先的地位。

   因為顯示板塊是絕對的主業(yè)，我們把顯示業(yè)務按照幾個維度來劃分，比如說先從國內和國外來劃分，目前國內的顯示業(yè)務占到我們顯示板塊里面65%的份額，與同行相比我們在國內的市占率是絕對領先的，在全球也已經連續(xù)7年市占率第 一，但我們希望不斷提高全球的市占率份額，這是我們這些年追求的一個目標。

   在國內，我們通過兩種模式在做市場推廣和銷售，一個是直銷，我們的直銷團隊大概有三四百人，遍布在全國的不同省市，基本每個省和核心城市都有分公司，直銷人員遍布在各大行業(yè)里，像我們承接了很多大型的政治活動，比如冬奧會開閉幕式舞臺、國慶閱兵轉播屏和指揮室等，都是我們直銷團隊做下來的，它的定位就是做一線城市和垂直行業(yè)的這些終端客戶，比如說軍隊行業(yè)、能源行業(yè)，教育行業(yè)等；另一個是渠道，通過合作伙伴的方式去做市場的推廣，利亞德是以直銷起家的，因為小間距最初的定位一直在中高端市場，隨著應用的普及，我們從2018年開始才大規(guī)模采用了渠道方式來做市場，從零到最 高的時候大約20億的訂單規(guī)模，這些年也經歷了一個高增長期。渠道我們針對的區(qū)域是二線三線地級市和縣級市的中端及下沉的客戶，出貨以LED的模組或者箱體為主，它跟直銷不一樣，直銷所賣的主要是解決方案。直銷我們針對于行業(yè)和客戶不同，有硬件軟件控制系統(tǒng)，甚至包括售后服務，技術支持等等這些全套的服務，渠道相對來說簡單一點，我們只提供硬件產品，也會派技術指導人員給渠道合作伙伴培訓，由他們來實操，所以在2023年之前我們直銷和渠道模式是完全不同的，但2023年市場環(huán)境發(fā)生了一些變化，我們對直銷渠道的劃分也在做一些調整。

   海外我們是分歐美和亞非拉兩個不同的區(qū)域分別在做。2021年之前一直是以歐美的市場為主，且客戶集中在偏高端的范圍，這塊我們是通過收購的Planar這個品牌在做市場的推廣。Planar在全球范圍內有一些穩(wěn)定的渠道合作伙伴，小間距這幾年在歐美市場大規(guī)模爆發(fā)后也是通過Planar的渠道合作伙伴在進行滲透。2023年下半年歐美市場出現(xiàn)了新的一些市場需求，也就是他們中低端客戶需求陸續(xù)釋放出來了，為了應對這樣的需求，我們去年組建了一個新的歐美團隊，這個團隊會以利亞德品牌去做，相應的產品開發(fā)和認證目前也正在推進中，完成后就會跟Planar的團隊一起去覆蓋歐美高中低端不同的市場范圍；海外另一個市場亞非拉市場是我們2021年后才正式開始布局的，之前只是根據市場訂單去做，所以業(yè)務量很小，21年之后隨著小間距性價比穩(wěn)定性的大幅提升，以及國內下沉市場順利推進的經驗，我們對亞非拉也開啟了系統(tǒng)化的布局，這兩年也實現(xiàn)了比較高的一個增長。

   除了市場大規(guī)模的推進，在技術上我們也始終保持著自己的核心競爭力。2020年利亞德率先在全球范圍內落地了Micro LED的量產，三年間通過技術的更新迭代以及產業(yè)鏈的合作，不斷優(yōu)化產品結構，降低產品成本，擴大應用市場。Micro打破了這個行業(yè)原有的工藝模式，上下游的供應鏈結構都發(fā)生了本質性的一些變化，我們通過MIP的方式生產出來的Micro產品間距可以覆蓋0.4mm-1.8mm，意味著未來1.8mm以內的小間距LED產品都是可以用Micro產品來替代掉的，同時性能指標也得到提升，但是成本卻會有一個大幅的下降，這就是我們所做出新款Micro產品的宗旨。

   再簡單說下另外兩個板塊：一個是文旅夜游，它最核心的業(yè)務分成兩個階段。第 一個階段基本是以城市亮化為主流，比如青島、武漢等大型城市，原來晚上沒有太多可以看的風景，但這些年我們會看到很多城市樓體或核心地區(qū)的建筑物被點亮，形成統(tǒng)一的視覺效果，這塊業(yè)務前些年規(guī)模擴大得很快，因為很多城市尤其是旅游城市的需求非常明顯，但當大部分城市的亮化做完后，這塊業(yè)務開始出現(xiàn)萎縮，2019年后體現(xiàn)得比較明顯，但是從2023年開始我們發(fā)現(xiàn)了新的需求爆發(fā)點，其實也是我們當時設計這個板塊時做的一個預判，就是城市點亮其實是為帶動旅游和夜間消費服務的，所以這塊業(yè)務進入到了第二個階段，把一些街區(qū)、景點等做更細致的文旅設計，在點亮的基礎上打造新型體驗方式。相比于第 一個階段，現(xiàn)在單個項目的額度沒那么大，從國家層面為了活躍經濟也出臺了一些政策來解決政府資金的問題，所以這塊業(yè)務去年的訂單還是不錯的。

   最后一個業(yè)務板塊是虛擬現(xiàn)實，它的核心技術在于光學動作捕捉，可以精確地捕捉到沒一個細微的動作包括表情，以及空間定位，我們在收購NP公司時，他們已經大量在電影產業(yè)應用，這幾年國內電影業(yè)陸續(xù)開始用這種技術，形成了VP和XR等一些新的應用。這塊的規(guī)模在我們體系內不大，但它代表了一個新的技術，除了硬件產品的銷售和推廣，其實我們還有個目標設定就是基于動作數據做動作大模型的創(chuàng)建，12月20號我們剛發(fā)布了第 一款名為“LYDIA”的動作大模型，這是一款我們自主研發(fā)的專業(yè)能力大模型，具備對空間動作數據的“認知、感知、預測、生成”等核心能力，在全球范圍的空間計算、動作生成領域率先探索了AIGC的新模式。

   投資者提問：

   1、公司Micro的價格方面大概是上面一個趨勢？

   答：一個取決于我們二期投產，明年產能規(guī)劃是從1600kk/月逐步擴到4000kk/月；第二是芯片尺寸，芯片越小理論上物料成本越低；第三是基板，芯片小了后對基板精度要求也越高，現(xiàn)在我們用的是BT板，成本占比也比較高，這塊成本我們也在想辦法優(yōu)化。

   2、Micro已經可以替代1.8mm以內的小間距了，那在成本上跟小間距有多大差距呢？

   答：小間距產品也分為不同等級，最 高端的是金線燈，第二個等級是銅線的CHIP燈，第三個等級是銅線的TOP燈。對于1mm以內的間距的產品，以前小間距很難做到，Micro最初推向市場是為了填補這塊市場范圍，對于1mm以上的間距，目前Micro的成本已低于金線燈LED價格。

   3、請問公司直銷和渠道的客戶主要來自哪里？

   答：從大類上來看，直銷To G客戶大約占比60%，剩下的是To B，渠道大概各占一半。從具體應用上來看，除了監(jiān)控指揮調度這些主流市場，現(xiàn)在會議、廣告燈箱或門頭等等都在用，包括一些企業(yè)或政府的展覽展廳，LED已經不局限于是一塊屏，其呈現(xiàn)形式已經非常多樣化，甚至可以作為裝修裝飾材料去使用。

   4、請問公司項目的周期一般是多久？

   答：顯示項目一般3-6個月，文旅夜游項目1-2年。