TCL科技預計2020年凈利42~44.6億，華星大尺寸盈利同比增超6倍

文章轉載自：CINNO

1月11日晚間，TCL科技發布業績預告稱，預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤42億元-44.6億元，同比增長60%-70%。

盤面上，TCL科技今日逆市大漲4.69%，年內上漲已超過10%，去年上漲62%。

公告稱，公司經營及業績的主要影響因素有：

TCL華星保持滿銷滿產，持續優化產品結構，運營效率保持業內領先，全年營業收入同比增長超過35%，凈利潤同比增長超過140%。其中大尺寸顯示業務受益于產業回暖，主要產品價格自2020年第三季度持續上漲，大尺寸業務凈利潤同比增長超6倍；小尺寸面板線體受所在地區疫情帶來的生產性物流及人員復工的問題，對業績產生階段性影響。

公司收購蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司60%股權及蘇州三星顯示有限公司100%股權的事項正在按計劃推進，尚未完成交割，預計2021年將帶來業務收入增長和效益貢獻。

公司產業金融及投資業務板塊保持穩健增長，投資收益良好。

公司2020年資產處置帶來的一次性重組收益較2019年大幅減少。

公司完成對天津中環電子信息集團有限公司100%股權的收購，第四季度已將其納入本公司合并報表范圍。

公告還指出，公司將繼續擴大半導體顯示產業競爭優勢，并把握半導體產業及新能源產業先發優勢及歷史性機遇，上坡加油，提升中國先進制造業核心競爭力，邁向全球領先。

面板漲價趨勢不改

TCL華星業績爆發

2020年由于疫情的影響，線上辦公、學習和居家休閑娛樂的"宅經濟"升溫，催生了市場對顯示的需求。需求上漲的同時，韓廠陸續清退LCD產能，而大陸面板產相對競爭力領先，全球LCD產能持續轉移至大陸，面板雙雄TCL科技和京東方的LCD產能合計將超過50%，供需和競爭格局持續改善。

大尺寸面板由于供需格局改變，迎來了周期性復蘇，主要產品價格于2020年6月啟動上行通道后，漲價貫穿全年，極大推動了面板行業性回暖。以32吋LCD 面板為例，2019 年年底價格約31 美金/片，2020 年底約65 美金/片，漲幅超過了100%；55吋、65吋等主流大尺寸的面板也有50~100%的漲幅。漲價浪潮之下，作為面板龍頭企業，TCL科技在2020年第三季度確立了業績拐點，單季度歸母凈利潤同比大幅上升68.5%至8.2億元。

第四季度面板漲價趨勢不改，TCL華星全年保持滿銷滿產，全年營業收入同比增長超過35%，凈利潤同比增長超過140%。由此推算，TCL華星2020年Q4單季度凈利潤達到18億元，環比三季度增幅超過1.5倍，業績同比和環比均呈現爆發式增長。

2021年仍將演繹量價齊升行情

TCL科技業績將迎來歷史新高

時間剛剛步入2021年，玻璃基板、半導體晶元、驅動IC等上游材料、元器件環節紛紛傳來產能供不應求的消息，據群智研究數據顯示，1月面板價格繼續維持3-5美金上漲，業界預計2021年Q1面板價格仍將上漲。全年面板價格受益于供需關系改善和格局優化也將保持強勢。

TCL華星則有望繼續演繹量價齊升的情形，迎來業績爆發式增長。2020年，TCL華星通過內生成長和外延并購迅速實現產能的擴張，首先是2020年8月對外宣布將收購三星顯示在蘇州的面板8.5代線，2021年一季度蘇州三星即將實現并表；其次是2020年11月，TCL華星自主投建的11代線t7產線也宣布提前點亮和量產。信達證券預計，隨著t7產能釋放以及蘇州三星產能整合，TCL華星全年產能有望增加超過1015萬平米，同比增長43%。

除了面板漲價、產能擴張等多重利好之外，TCL華星在多輪面板周期中歷練形成的極致成本和效率效益領先優勢，仍將是公司業績增長的重要保障基石。