截至7月24日，申萬LED板塊20家公司中，已有18家公司發布了2013年半年度業績預告。其中，有8家公司上半年業績同比上升，8家公司業績同比下滑，占比各半。

    自今年4月份前后，LED企業經營情況逐步回暖，資本市場LED板塊集體躁動。經過前期上漲之后，LED板塊進入行業基本面支撐下的業績兌現階段。從上半年業績預告披露的情況來看，LED液晶電視普及推動中大尺寸背光市場需求快速增長，商業照明需求爆發，以及室內照明啟動為上市公司業績的增長提供了支撐。但價格戰、費用增長、政府補貼減少等因素卻影響了上市公司業績的兌現。

    18家LED上司公司中，業績預增幅度最大的是士蘭微。該公司預計上半年凈利同比增加250%至300%，其業績增長不僅受到了LED照明需求改善的推動，而且受益于智能終端等細分市場的增長，公司的電源管理IC、分立器件芯片、功率器件成品等產品的出貨量出現了較大幅度的增長，進而使得公司重要子公司杭州士蘭集成電路有限公司的產能利用率得到大幅度提升、芯片生產線和功率器件封裝線的盈利能力得到大幅度改觀。

    珈偉股份業績增速排名第二，預計上半年凈利同比增加214%-243%。不過，該公司上年同期凈利僅為335萬元，基數較低。其業績增長除受益新增的LED照明業務顯著增長外，也得益于傳統的草坪燈等業務的持續增長。

    總體來講，LED行業基本面的改善帶來了相關公司營收及利潤的增長，但行業過度競爭導致的價格戰，投資增加導致的費用增加在一定程度上抑制了上市公司利潤的兌現，相當一部分公司出現了“增收不增利”的情況，如乾照光、雷曼光電、鴻利光電等。

    另外，政府補貼減少對LED芯片企業的影響也在顯現。德豪潤達預計上半年凈利同比下降60%，主因系公司收到的政府補貼同比大幅減少。行業龍頭三安光電雖未披露半年度業績預告，但其歷年凈利大部分靠補貼貢獻，可以預計其上半年業績很大程度上會受到補貼額度的影響。

    展望下半年，券商研報觀點樂觀。雖然6月份臺灣LED芯片和封裝行業總營收環比減9.2%和8.9%，但招商證券認為，LED行業短期降溫屬正常淡季效應，8月后進入旺季，行業景氣將重拾向上趨勢。下半年消費電子和家電備貨力度加大將有效帶動背光需求，而照明需求經短期休整后亦有望重回正軌。

    東方證券也表示，LED季度數據顯示環比持續改善，看好行業第三、第四季度向上趨勢。而海通證券近日組織的LED行業趨勢沙龍則認為，LED處于爆發期的前期，未來2-3年內將完成從15%到60%的滲透，再后面1-2年內完成60%-80%的滲透。這點類似于智能手機滲透期，過去兩年增長迅速，目前已經達到60%的滲透率。LED到了兩年前智能機的狀態。

申萬LED板塊公司上半年業績預告一覽

7月10日-7月24日LED行業運行情況：

1、 臺灣LED行業營收環比略有下滑，但第二季度增長強勁

    臺灣芯片和封裝行業總營收分別月減9.2%和8.9%，其中晶電、億光等主要公司均呈現約10%的下降。但從Q2整體來看，行業表現較好，其中芯片廠晶電和璨圓分別環比增長40%和56%，主要封裝廠亦有20%-30%的增幅。

    業界有觀點認為，這主要是淡季影響，8月后將迎來行業旺季，由于去年下半年業績基數較低，今年下半年相關企業同比業績增幅有望繼續提升。

2、行業及公司動態

    福日電子[0.16% 資金 研報]欲高價收購邁銳光電

    7月15日，停牌一月的福日電子披露定增方案，擬向特定投資者非公開發行不超過5000萬股，發行底價6.41元/股，其中大股東福日集團認購比例不少于38.76%。募資將主要用于收購邁銳光電92.8%的注冊資本(3415萬元)，以及補充流動資金。

    邁銳光電為深圳一家專業從事LED顯示屏和LED照明產品研發設計、生產、銷售和服務于一體的高新技術企業，去年和今年上半年分別實現凈利2542萬元和1053萬元。

兆馳5億大單花落三安

    三安光電17日晚發布重大合同公告稱，其全資子公司安徽三安7月17日與兆馳股份全資子公司深圳兆馳簽訂了《戰略采購框架協議》，自協議簽訂之日起的未來一年內，深圳兆馳將向安徽三安采購總金額5億元的LED芯片，這一額度約占到三安光電2012年33.63億銷售收入的15%。對于芯片價格，三安負責人說，自3月份降過一次價后芯片價格已經穩定。

飛利浦新一代LED球泡燈臺灣上市

    全球照明領導品牌飛利浦15日宣布其新一代LED球泡燈─包括7W、8W、10W、13W的LED球型燈泡即日起在臺全新上市。入門款7瓦LED球泡燈的售價為399元新臺幣（約82元人民幣），于去年的499元（約103元人民幣）相比降價20%。13W的售價599元新臺幣（約123元人民幣）。飛利浦積極挺進LED照明行業，已從商業、建筑照明跨入一般照明領域。

桑達與飛利浦成立合資公司

    中國電子與飛利浦舉行簽約儀式，宣布中國電子桑達集團與飛利浦照明合資成立以智能道路照明為主營業務的合資公司。合資公司股東雙方注資及持股比例為：中國電子桑達集團占股70%，飛利浦30%。合資公司將借助飛利浦在LED道路照明領域的創新實力，以及中國電子桑達集團的市場集成應用能力，致力成為國內領先的以智能道路照明為基礎的智慧城市綜合解決方案供應商和運營服務商。