OFweek視點(diǎn)：LED行業(yè)大戰(zhàn)一觸即發(fā)

        不久前國內(nèi)封裝巨頭雷曼光電才登陸創(chuàng)業(yè)板，近期又大批LED企業(yè)陸續(xù)上市，中國LED顯示屏企業(yè)在資本市場的推動下，紛紛股改上市，LED產(chǎn)業(yè)風(fēng)云漸變！2011年5月，國內(nèi)LED封裝企業(yè)鴻利光電、顯示屏企業(yè)奧拓電子分別成功登陸深圳創(chuàng)業(yè)板和中小板，2011年6月22日，深圳洲明科技股份有限公司在深圳成功上市。2011年7月12日，深圳瑞豐光電(300241)也成功上市。此外，聚飛光電也將IPO。

        上市已顯然成為LED企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模、加快發(fā)展的最重要渠道，去資本市場敲響上市的鐘，也成為更多企業(yè)發(fā)展的新目標(biāo)。僅深圳就還有數(shù)家LED企業(yè)正在準(zhǔn)備上市，有些已經(jīng)向證監(jiān)會提出申請。據(jù)了解，目前LED行業(yè)內(nèi)正在準(zhǔn)備上市的企業(yè)有木林森、聚作、萬潤和聯(lián)建光電等。同時，大陸也已有數(shù)十家LED企業(yè)已經(jīng)完成或者正在進(jìn)行股改，一旦股改結(jié)束，也將會走向上市之路。

        300億熱錢扎堆攪亂LED

　　LED進(jìn)入一個快速發(fā)展時期，未來LED在通用領(lǐng)域的快速滲透，將是全球LED增長的主要驅(qū)動點(diǎn)。到2014年產(chǎn)業(yè)鏈滲透率將達(dá)50%。然而市場的快速發(fā)展吸引大批熱錢，競爭越趨激烈、利潤持續(xù)降低、行業(yè)大戰(zhàn)可謂一觸即發(fā)。

　　顯然，市場的快速發(fā)展，已經(jīng)將LED烹成了一塊美味蛋糕———2010年，中國國內(nèi)僅上市公司的LED投資計(jì)劃額就超過了300億元。

　　滲透速度超預(yù)期

　　資本對于LED的熱情，幾乎是從五年前開始的，而2010年LED背光應(yīng)用以超出業(yè)內(nèi)預(yù)期的速度滲透市場，更是對LED市場帶來了意料中的繁榮。

　　“我們認(rèn)為要尋找市場前景比較好，需求發(fā)展好，投資增速比較好的公司，主要看好三個方向，一個是移動互聯(lián)網(wǎng)，一個是LED，一個是半導(dǎo)體器件?！绷纸煼治鲋赋?，LED全行業(yè)增速或達(dá)28%的增速?！癓ED的應(yīng)用面非常廣泛，大家現(xiàn)在手上拿著的手機(jī)，用著的筆記本，以后臺式機(jī)的背光也會是LED，”林健暉分析指出，“LED現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了液晶電視、大尺寸背光源、汽車照明的關(guān)鍵時期，未來LED在通用領(lǐng)域的快速滲透，將是全球LED增長的主要驅(qū)動點(diǎn)。到2014年產(chǎn)業(yè)鏈的目標(biāo)，滲透力要達(dá)到50%，LED要進(jìn)入一個快速發(fā)展時期。”

　跟前幾年不一樣的是，企業(yè)開始爭奪LED的全線利潤，包括利潤*高的芯片。有業(yè)內(nèi)人士透露，芯片環(huán)節(jié)在過去一年因得到地方政府的新興產(chǎn)業(yè)高額補(bǔ)貼的支持，瘋狂增長。2010年中國增量同比增加了近10倍，存量超過150%，今年還是會以接近這個速度增長。專家預(yù)計(jì)，全球LED產(chǎn)業(yè)在2013年將達(dá)到2011年約2倍的規(guī)模（全球整體為4010億美元）。

                2009年，南海區(qū)政府提出，扶植LED光電產(chǎn)業(yè)園，以聚集更多的LED產(chǎn)業(yè)上下流企業(yè)，發(fā)展南海特色的LED照明產(chǎn)業(yè)，南海本來就有燈具、照明行業(yè)的根底，這些都是其發(fā)展LED光電產(chǎn)業(yè)的一大優(yōu)勢，而且南海的人力、地皮的成本比深圳、廣州都具有優(yōu)勢?！　?/span>

          LED產(chǎn)業(yè)集群各處開花。一邊是招商引資、優(yōu)惠鼓勵的政策，而另一邊則是專利受限、成本過高、標(biāo)準(zhǔn)缺失、冷淡以對的市場，中國LED企業(yè)游離于兩者之間，正處在冰火兩重天的成長道路上。

        另一方面，全國的半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)化基地已經(jīng)非常多了，各地都在瘋狂上馬，這些LED產(chǎn)業(yè)基地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同質(zhì)化、核心技術(shù)空心化等問題正逐漸顯現(xiàn)，有不少專家都認(rèn)為，和其他新能源產(chǎn)業(yè)相類似，我國LED產(chǎn)業(yè)在大干快上、高速發(fā)展的同時，一定程度上存在著產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。

　　國產(chǎn)品牌性價(jià)比高

      有趣的是，在LED發(fā)展方向上卻出現(xiàn)了不同的選擇

　　LED龍頭之一，臺灣LED產(chǎn)業(yè)表示要改變定位，“此前一直以小型顯示器用途為中心，不過今后大型顯示器用途的比例會逐漸擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2012年將實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。另外，照明用途也在不斷擴(kuò)大，估計(jì)到2013年將增長至整體的約兩成。在照明用途中，不僅是住宅用途，店鋪商業(yè)設(shè)施及道路用途等也有望實(shí)現(xiàn)大幅增長?！迸_灣業(yè)內(nèi)*深分析師郭子菱對媒體分析指出：“臺灣LED廠商一直在顯示器背照燈市場上發(fā)展業(yè)務(wù)，但由于IP問題、價(jià)格的迅速降低以及面板廠商的各種要求，各廠商只能在短時間內(nèi)確保利益。針對目前正逐漸興起的照明領(lǐng)域的熱潮，出現(xiàn)了很多新的挑戰(zhàn)項(xiàng)目，因此有必要改變之前的業(yè)務(wù)模式”。

　　跟臺灣行業(yè)的看法一樣，不少老牌的照明企業(yè)一如雷士照明選擇繼續(xù)進(jìn)軍LED照明市場，甚至吸引來家電企業(yè)，如美的照明。

　　但另一邊廂，剛剛豪擲35億元進(jìn)軍LED產(chǎn)業(yè)鏈的德豪潤達(dá)（002005）全資子公司銳拓顯示卻表示，積極開發(fā)大屏LED市場。與此同時，銳拓在海外的表現(xiàn)相當(dāng)進(jìn)取，國際性主要體育賽事中，如F1、溫哥華奧運(yùn)會、英超德甲等從不放過，旗下LED顯示屏均“屏雀中選”。

　　“我們在大規(guī)格LED顯示屏上更有競爭力，與國際競爭對手相比，我們在技術(shù)和質(zhì)量上，比如在同步信息傳輸、刷新頻率等關(guān)鍵技術(shù)上卻一點(diǎn)都不比他們差，關(guān)鍵是，我們的性價(jià)比更具競爭優(yōu)勢?！变J拓透露，2010年其3.7億元的主營收入中海外市場的貢獻(xiàn)仍高達(dá)80%強(qiáng)，其中美國市場貢獻(xiàn)了50%的收入，歐洲市場則占據(jù)了另外的30%。

         眾多LED企業(yè)紛紛謀求轉(zhuǎn)型

          2010年LED背光應(yīng)用以超出業(yè)內(nèi)預(yù)期的速度滲透市場，對LED市場帶來了短期的繁榮。然而，進(jìn)入2011年后LED背光市場增長疲軟，作為當(dāng)前LED行業(yè)成長的主要動力，LED背光市場的疲軟給整個LED行業(yè)帶來了不小的成長壓力。

         LED最大的潛在市場是通用照明領(lǐng)域，LED背光只是現(xiàn)階段拉動LED成長的動力，但是放眼發(fā)展趨勢，LED通用照明終將開啟，LED照明替換LED背光成為市場成長的主要動力只是時間問題而已。

臺灣光電科技工業(yè)協(xié)進(jìn)會（PIDA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)值顯示，預(yù)計(jì)2011年全球的LED產(chǎn)業(yè)規(guī)模（包括照明）為217億美元，其中臺灣將占1/3多（2294億臺幣）。臺灣LED產(chǎn)業(yè)的具體構(gòu)成如下：LED外延片（晶圓和芯片）為709億臺幣、封裝為1019億臺幣、照明為566億臺幣。該產(chǎn)業(yè)規(guī)模在今后數(shù)年內(nèi)有望以15～25％的增長率擴(kuò)大。

　臺灣LED產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)應(yīng)用領(lǐng)域近年來一直以FPD用背照燈為主，占整體的約4成。此前一直以小型顯示器用途為中心，不過今后大型顯示器用途的比例會逐漸擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2012年將實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。另外，照明用途也在不斷擴(kuò)大，估計(jì)到2013年將增長至整體的約2成（圖1）。在照明用途中，不僅是住宅用途，店鋪商業(yè)設(shè)施及道路用途等也有望實(shí)現(xiàn)大幅增長。

在臺灣，從上游的晶圓到下游的應(yīng)用業(yè)務(wù)均有大量企業(yè)涉足，已經(jīng)構(gòu)筑起一條龍供應(yīng)鏈（圖2）。尤其是最下游的應(yīng)用產(chǎn)品層已有300多家企業(yè)涉足。今后，除照明產(chǎn)業(yè)外，LED的用途還將擴(kuò)大到汽車等眾多領(lǐng)域，在這一背景下，這些企業(yè)今后的動向?qū)⒆兊糜l(fā)重要。

　　熱錢投入中國LED產(chǎn)業(yè)　封裝廠利潤下滑

　　中國發(fā)光二極體（led）市場快速成長，但上游核心技術(shù)受制于國外大廠，使得中國企業(yè)投資過度集中于產(chǎn)業(yè)中下游，布局的一致化帶來價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致各家廠商特別是中游封裝廠的獲利大幅減少。

　　因LED產(chǎn)業(yè)前景看好，近期中國多家公司均尋求上市籌募資金，而已上市公司則加緊融資，以擴(kuò)大規(guī)模、增加競爭優(yōu)勢。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中國LED中下游上市公司僅在2011年上半年便增加5家。再加上其它產(chǎn)業(yè)公司也紛紛涉足LED產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致過多資金涌入中下游市場。

　　根據(jù)OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)資料顯示，2010年中國LED產(chǎn)業(yè)簽約計(jì)劃投資額高達(dá)人民幣2，178.85億元（約336.8億美元），較2009年增加248.6%.其中，僅上市公司投資計(jì)劃金額便已超過人民幣300億元。2010年全年新增投資額在人民幣1億元及以上的計(jì)劃便有74個，數(shù)量較2009年增加了25個。

　　在競爭對手持續(xù)增加的情況下，為擴(kuò)大市占率，企業(yè)紛紛降價(jià)，使獲利下滑成為不可挽回的趨勢。如LED封裝大廠國星光電便在增產(chǎn)后，因追求市占率而降價(jià)，卻反而使該公司面臨獲利下降的處境。

　　國星光電于2011年1Q的獲利為人民幣3，437萬元，較2010年同期少10.38%，凈利更少了20.42%，來到2，551萬元。

　LED產(chǎn)業(yè)鏈中，上游為LED襯底、外延片和晶片等，中游主要為封裝，而下游則是LED照明。其中封裝因門檻較低，以致于多數(shù)投資均落在此領(lǐng)域。

　　2010年中國LED產(chǎn)業(yè)人民幣1，260億元的總產(chǎn)值中，封裝部分為270億元，較2009年增加35%.而大陸LED封裝企業(yè)達(dá)440家，較2009年增加了30%以上。

　　根據(jù)2010年~2011年中國中游封裝產(chǎn)業(yè)報(bào)告顯示，截至2010年底，全球有近130家LED封裝設(shè)備廠商，其中中國企業(yè)約為100家，盡管占了76.9%，但產(chǎn)值卻僅全球的20%左右。

　　各家公司的投資主要集中于中下游的原因在于，中國在LED襯底、外延片和晶片等產(chǎn)業(yè)上游部分，受制于歐美大廠。以致于中國從事LED上游外延片和晶片的企業(yè)僅有10余家，在2010年人民幣1，260億元的總產(chǎn)值中，晶片部分產(chǎn)值僅為人民幣40億元，占整體的3.2%.

　　以生產(chǎn)外延片的MOCVD機(jī)來說，美國的Veeco及德國的Aixtron僅2家公司便壟斷了全球90%以上的市占率。而晶片、外延片卻占整個LED產(chǎn)業(yè)鏈中利潤*高的部分，達(dá)70%.

　　目前LED在中國照明市場的市占率僅5%，但其擴(kuò)張速度高達(dá)60%至70%，中國國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)的公司約有4，000家，但3年內(nèi)預(yù)計(jì)將突破5，000家。

　　根據(jù)OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2010年大陸LED產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)人民幣1，260億元，較2009前增加50%，預(yù)計(jì)在2015年將達(dá)到人民幣5，000億元。

         LED芯片產(chǎn)量暴漲  引發(fā)產(chǎn)能過剩危機(jī)

        目前，全球各國政府都在大力支持LED產(chǎn)業(yè)。其中包括資助基礎(chǔ)設(shè)備研究，以提高芯片效率并帶動LED在新興市場的滲透；設(shè)立專項(xiàng)資金制定產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展；提供土地租用優(yōu)惠，吸引LED廠商投資建廠。

        中國政府毫無疑問對LED產(chǎn)業(yè)支持的力度最大。一方面，對新型磊晶反應(yīng)器進(jìn)行投資的LED企業(yè)，都可以獲得政府提供的150萬美元補(bǔ)貼，這些補(bǔ)貼占到了總成本的75%。另一方面，政府希望LED 廠商經(jīng)濟(jì)實(shí)力迅速壯大，因此向LED廠商提供低利率貸款、稅額優(yōu)惠以及超低價(jià)格土地租金（甚至免費(fèi)）。最后，為了能在LED產(chǎn)業(yè)中獲得領(lǐng)先地位，中國的各個省都提供相當(dāng)誘人的條件，想方設(shè)法吸引那些高新技術(shù)公司投資建廠?？梢哉f，各省之間的激烈競爭，讓中國的LED芯片廠商受益頗豐。

       LED芯片產(chǎn)能過?，F(xiàn)在已經(jīng)開始顯現(xiàn)，這是個不容改變得事實(shí)，美國芯片廠商Cree，目前已經(jīng)受到全球LED產(chǎn)能過剩的影響。在最近幾個季度，Cree未能保持良好的發(fā)展，利潤大幅下跌。Cree曾在2010年向中國出口了大量的大功率芯片。而迫于LED價(jià)格下跌的壓力，要想在目前再創(chuàng)同樣的業(yè)績已經(jīng)變得非常困難。
         我們切身的感受是，中國企業(yè)要改變自己的全球地位，要從國家戰(zhàn)略上發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)，必須要從提升品質(zhì)到擁有市場，從擁有市場到建立自有品牌，一步步做強(qiáng)做大，最后搶占全球市場，所以眾多企業(yè)紛紛大力擴(kuò)產(chǎn)，并借助資本力量上市。而上市對中國企業(yè)來說肯定是非常有力的‘利器’”。但是對當(dāng)前高速發(fā)展的LED產(chǎn)業(yè)來說，如何把它從小做大，從弱做強(qiáng)，從國內(nèi)到國外，甚至是國際化的，這實(shí)際上還是非常困難的，特別是資本市場熱錢扎堆，技術(shù)發(fā)展不夠成熟，會導(dǎo)致LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展無序，競爭激烈，真可謂LED行業(yè)大戰(zhàn)一觸即發(fā)！