繼雷曼光電（300162）成功上市以后，不少LED企業都像打了雞血一樣亢奮，向IPO挺進，LED產業一派欣欣向榮的景象。

　　可最近，幾家LED企業突然從IPO撤單了，無異于給沖擊上市的、尤其是LED顯示屏企業一記當頭棒喝。

　　緊接著，撤單的大連路明出現了拖欠工資的問題，加上前幾日聽聞有一家LED顯示屏企業難以為繼了，在我的印象中這是一家比較穩重的企業……真是怪異的LED產業。

　　LED顯示屏行業曾發展到相當興旺的程度是LED產業的幸事，對于整個LED產業的拉動起到了龍頭的作用，善莫大焉。

　　一家LED顯示屏企業能夠在短短2—3年內做到上億元的產值，與資本流動量大、需求量大有莫大的關系，即使在顯示屏產品的毛利率大幅下滑的今天，企業的利潤絕對值還是非常可觀的。

　　LED 顯示屏企業經營者對資本的渴求、欲望無以復加，當然*好的出路就是上市，因為只有上市圈來的錢是可以不還的。

　　在資本、國家政策對LED產業給予厚望的時候，LED企業特別是LED顯示屏企業的確是一個香餑餑。

　　在現今LED產業，有幾個細分領域的營業額能夠超過LED顯示屏？即使一家企業沒有多高的技術研發能力、沒有足夠的專利技術，搞搞突擊也是被認可的，所以又出現了一個怪現象：某公司的專利是集中在某個時間段集中申請的。

　　中國管IPO審查的也都認可？而且民間有很多質疑也能過會。“過會審查是特色，上市是與國際LED發展接軌。”

　　LED的資本之病轉嫁給股民，由一家LED企業集中的大病轉為股民分散承擔的小病，真是做了件“好事”。

　　LED 顯示屏屬于一種工程技術性產品，有一定的通用技術含量(我說的是通用技術，也就是在市場上滿大街都可以找得到的，不是企業獨有的)。

　　由于眾多像德普達、靈星雨等控制系統公司的存在，而且伴隨著批發單元板企業的涌現、批發箱體的企業弄潮，使得進入LED顯示屏行業的門檻極低，導致產品利潤率不斷大幅下滑，從而使LED顯示企業陷入資本的圈套，這是導致LED顯示屏企業壓力增大的主要原因。

　　另一方面，LED顯示企業是在短時間(少于10年)內爆發起來的，企業所有者的發展意識、管理意識、管理能力等環節與企業的發展嚴重脫節。

　　此后，企業一旦走上規模化經營的道路，隨著企業人員的增加、設備的增加、開支的增加，內部常常出現管理混亂，從而導致企業管理成本、人員開支的高企，使企業的凈利潤不足以滿足內部管理的消耗，企業所有者入不敷出，這是LED顯示企業壓力增大的最根本原因。

　　為什么目前LED顯示屏企業每個月要維持一定的出貨量、一定的訂單量？

　　企業拖欠供應商的貨款一般采用月結30天、60天、90天、180天甚至更長的時間。如果企業沒有足夠的訂單量維持，企業每個月就沒有一定的進賬，就不能從供應商處采購一定量的原物料，會給供應商帶來一個負面的心理壓力，而且每個月要歸還供應商貨款，所以企業一定要有一定的業務量才能支撐起供應商的采購與還款的良性循環。

　　可是，拖欠的款項會隨著業務量的增大不斷地變大，欠款就好像雪球一樣越滾越大，如果企業一旦連續幾個月采購量減少，而且還款不能及時到位，供應商可能會斷供，這樣企業就危險了。

　　幾家已經倒閉的LED顯示企業就是很好的“榜樣”，這是現階段LED顯示屏企業第三個難以逾越的障礙。

　　還有訂單回款之怪病。

　　LED顯示屏企業的訂單一般采用的是預付款加出廠前驗貨付款再加質保金的方式。預付款一般企業都能收到，后面兩項就不一定了。看看奧拓電子（002587）和中國新華電視簽訂的合同公告就知道了。要知道如果訂單回款一旦收不回來，那可是LED顯示屏企業用好多塊屏的利潤去填啊。

　　止于此吧，積重難返的LED顯示企業何時、如何才有出路啊？

　　IPO的火漸漸小了，可LED顯示屏企業的路還很長很長，沒有研發實力的企業終將被市場淘汰。

　　企業與其在資本的道路上越走越遠，倒不如靜下心來總結一下之前的功過得失，提高一下自己、發掘新興市場、集中精力搞突破，探究如何走出困境，擺脫令人討厭的癥結！

　　市場的大門永遠是為先行者敞開的。