過度競爭后“中進韓退”，2019年全球電視面板出貨量微降0.3%

   2019年全球電視產業鏈格局發生巨變，受中美貿易摩擦影響中國大陸電視出口從下半年開始持續下滑，海外整機工廠的布局不斷加速，整機生產形成向外轉移的趨勢。同時，隨著連續多年高世代面板產線在中國大陸密集投產，全球電視面板陷入嚴重的產能過剩，經營壓力之下，韓國面板廠商選擇退出，陸續減少韓國本土的LCD 產能，中國大陸面板廠商開始占據市場主導地位。《AVC 產業鏈-電視面板全球出貨月度數據報告》顯示，2019年全球電視面板共出貨 287.9M，同比下降 0.3%，出貨面積同比增長6.1%，達到164Mm2。

   2019年1-5月面板出貨量保持在高位并同比增長，主要因為中國大陸新增的高世代線產能在持續增加，供應過剩，同時各主要尺寸的價格在供過于求的市場環境下陸續達到歷史最低點，整機廠商仍愿意保持一定的買量。從6月份開始，電視面板出貨量連續7個月同比下降，主因是前期整機廠商采購的面板較多，而市場需求并不理想，2019年上半年全球電視整機出貨量同比下降 0.7%，整機廠庫存壓力逐漸增大，開始對面板采購量進行控制。同時，二季度末部分主流尺寸面板價格已經跌破成本，面板廠商面臨巨大的虧損壓力，第三季度韓國，臺灣以及中國大陸的面板廠商先后對產能進行控制，降低稼動率，控制面板價格的進一步下降，同時產品結構加速向大尺寸進行轉移，力求對產能進行深度消化。《AVC 產業鏈-全球液晶電視面板產銷存月度報告》顯示，面板廠整體庫存在7月份達到10.8M 的歷史高點，隨著面板廠產能的調整，以及海外電視市場的回暖，需求有所提升，面板庫存不斷下降，在第四季度進入比較健康的水位。

   分尺寸來看:

   2019年43英寸以下的中小尺寸出貨量下降明顯，43英寸生產廠商增加，7代線、8.5代線、8.6代線以及10.5代線等主要世代線均有43英寸的生產，市場需求快速向43英寸進行轉移，出貨量同比增長16%。55英寸需求受到50英寸和65英寸的增長影響，出貨量首次下降。受8.6代線產能增長的影響，49英寸需求向50英寸轉移，50英寸出貨量同比增長31%。65英寸及75英寸在10.5代線產能釋放的拉動下，同比分別大幅增長42%和 72%。70英寸在8.6代線實現量產后，市場規模快速反彈，同比增長104%。

   分面板廠來看:

   BOE 2019年電視面板出貨量為52.9M，同比下降3%，但仍保持全球第*的位置，下降主要由于尺寸結構的調整，出貨面積繼續增加，同比增長22%，達到28.9Mm2。產品結構主要是減少32英寸，轉向中大尺寸，2019年BOE 43英寸，65英寸以及75英寸三大主流尺寸出貨量達到全球第*。

   LGD 2019年出貨量為45.1M，同比大幅下降12%，同時出貨面積下降7%。LGD 經歷了連續虧損后，決定陸續關停韓國本土的LCD 電視面板產能止損。2019年下半年開始減少P8以及P7工廠的電視面板產能，其中P8工廠每月減少140K玻璃基板投入，P7工廠每月減少60K玻璃基板，對出貨量的影響將在2020年進一步體現。

   Innolux 2019年出貨量為43.8M，同比小幅下降3%，主要是由于第三季度的稼動率下降，全年出貨面積20Mm2，同比下降6%。由于超大尺寸在中國大陸高世代線產能釋放后競爭更加激烈，價格快速下滑，2019年Innolux 通過逆勢減少65英寸和75英寸產能，轉向生產更具有成本優勢的32英寸以及39.5英寸來減少虧損。

   CSOT 2019年出貨量位列全球第四，為40.6M，同比增長4%，為前6大面板廠中唯*出貨量有增長的企業，出貨面積同比增長19%，達到21.2Mm2。增長的主要動力在于其第*條10.5代線工廠的產能爬坡，于2019年底達到了90K/M的設計產能，43英寸，65英寸以及75英寸年度出貨量分別大幅增長146%，388%和18273%。

   SDC 2019年出貨量大幅下降22%，為30.7M，出貨面積同比下降20%，為21.4Mm2。SDC 繼續在LCD 電視面板市場退出，轉向下一代自發光QD-OLED技術。新技術轉換從 2019年開始實施，L8-1和L8-2兩條產線從第三季度開始減少投片量，每月共減少126K 玻璃基板的投入，預計QD-OLED的設備將在2020年陸續搬入，2021年實現量產，預計產能為30K/M。

   AUO 2019年出貨量小幅下降 5%，為24.1M，出貨面積基本持平，為15.7Mm2。產品策略方面AUO 繼續保持在高端產品上的優勢，65英寸和75英寸全球整體市場被大陸面板廠打開后，AUO 繼續把握高端份額，兩大尺寸出貨量保持增長。

   HKC 2019年出貨量同比增長58%，達到20.6M，出貨面積達到6.6Mm2，同比增長 69%。HKC第二條8.6代線滁州工廠從2019年上半年開始產能爬坡，拉動出貨面積的大幅增長。產品結構方面，HKC 減少32英寸的占比，43英寸和50英寸出貨量分別增長 281%和123%，同時實現了58寸的量產出貨。

   CEC PANDA 2019年在成都8.6代線產能釋放的拉動下，出貨量同比增長61%，達到 12.4M，出貨面積同比增長62%，達到8.1Mm2。產品方面增加了43英寸和70英寸的布局，50英寸客戶群體逐漸打開，出貨量實現大幅增長。

   CHOT 2019年出貨量同比大幅增長217%，達到10.4M，出貨面積同比增長243%，達到 6.6Mm2。產品結構方面增加70英寸的生產，同時50英寸出貨量躍升到全球第二。客戶方面積極導入國內外主流整機廠商，并在2019年底將120K的設計產能提升到130K，以滿足不斷增長的客戶需求。

   Sharp 2019年繼續面臨困境，出貨量同比下降22%，僅有6.5M，產品集中在60英寸及 70英寸，出貨面積同比下降6%，產線維持高稼動率，庫存壓力繼續增加。出貨面積和出貨量已雙雙被中國新興面板廠商超越。

   分面板廠區域來看，隨著LGD 和SDC 的退出，以及國內面板廠積極擴張產能，繼2017 年中國大陸電視面板制造商出貨量超過韓國后，2019年中國大陸面板出貨面積占比達到 43.5%，超過了韓國31.4%的占比，“中進韓退”格局明顯。

   2020年開年電視產業鏈受到新型冠狀病毒疫情的影響，但以中國大陸為中心的高世代面板產能預計還將繼續擴張，BOE 武漢10.5代線處于產能爬坡初期，并且全年爬坡計劃較為保守，預計對整體市場供應不會有太大影響。而HKC綿陽8.6代線，鴻海廣州10.5代線以及LGD 廣州8.5代OLED產線的陸續投產和爬坡，以及CSOT 10.5代線和HKC滁州8.6代線的保持滿產，對整個市場供應還是會有提升作用。與此同時，LGD和SDC預計將在2020年進一步減少LCD電視面板的產能，加大在OLED和QD-OLED等下一代技術的投入，對出貨量有負向的作用。從產品方向來看，2020年面板廠將更加積極的減少32英寸等小尺寸的出貨，同時提高中大尺寸的出貨計劃，對產能將產生一定的消耗作用。整體來看，奧維睿沃（AVC REVO）預計，2020年電視面板出貨量預計將同比下降7%，出貨面積將增長4%。