本月整機代工有恢復跡象,但景氣度依舊一般。六大代工廠(鴻海、廣達、緯創(chuàng)、和碩、英業(yè)達、仁寶)總共實現(xiàn)合并營收5563.6億新臺幣,環(huán)比增長15.7%。其中鴻海集團3月合并營收達到2603.8億元新臺幣,環(huán)比增長10.77%,同比下滑27.28%。鴻海表示基本消費電子產(chǎn)品、個人計算機產(chǎn)品及通訊產(chǎn)品表現(xiàn)都差不多。由于蘋果是鴻海的單一最大客戶,鴻海營收平淡,也從側面佐證了iPad及iPhone銷量均不樂觀。隨著蘋果新產(chǎn)品在下半年大量推出,鴻海未來大概率將逐季向上。

　　聯(lián)發(fā)科3月份合并營收為94.3億元新臺幣,環(huán)比增長54.79%,同比增長14.61%。聯(lián)發(fā)科旗下*新4核芯片MT6589放量明顯,由于40余家客戶近百款新型智能機都將趕在五一黃金周前上架,在客戶短單重新匯集下,聯(lián)發(fā)科MT6589已經(jīng)如同開弓沒有回頭箭的情形。大陸近期智能機銷量明顯升溫,主要原因有三:一、大陸智能機市場規(guī)模已經(jīng)由12年Q4的2000萬只左右,經(jīng)過三大運營商出臺更激進的補貼政策,已刺激整體智能機市場規(guī)模在13年Q1快速走高到單月2500萬只水平。13年Q2有望上升到3000萬只的水平;二、先前庫存已基本消化,甚至在大陸品牌和白牌廠商爭相升級旗下智能機型號后,反而出現(xiàn)與國際大廠爭搶關鍵零部件的情況;三、在農歷新年期間,大陸智能機銷售較為旺盛,面對即將到來的五一黃金周,大家都希望加大備貨再拼一把。

　　封測企業(yè)營收3月明顯回升。日月光3月合并營收為171.5億元,環(huán)比增長18.8%,同比增長11.6%。矽品3月合并營收為49.7億元,環(huán)比增長16.8%,同比下滑10.3%。隨著半導體回補庫存的需求顯現(xiàn),手機和平板計算機相關應用明顯回溫,包括射頻(RF)、基頻(Baseband)、WiFi、藍牙、觸控IC等訂單全數(shù)回籠,代工日月光合并營收回溫明顯。

　　3月份臺灣LED產(chǎn)業(yè)繼景氣逐漸回升。LED晶粒龍頭廠晶電3月合并營收17.1億元,環(huán)比增長36.13%,同比下滑1.27%。晶電對未來景氣展望樂觀。封裝大廠億光3月份實現(xiàn)合并營收為新臺幣18.5億元,環(huán)比增長28.3%。億光指出近期訂單表現(xiàn)良好,一季度業(yè)績有望環(huán)比增長。億光表示,13年一季度LED行業(yè)淡季不淡,看好13年LED行業(yè)的成長動力。

　　目前電子行業(yè)估值有一定壓力,但中長期前景向好,建議關注智能機、平板電腦、光學器件產(chǎn)業(yè)的投資機會。風險提示:下游景氣不達預期的風險;行業(yè)波動的風險。