SK海力士：凈利同比減少89%

   10月24日–SK海力士今日宣布截止2019年9月30日的2019年第三季度財務(wù)報告。在收入連續(xù)三個季度環(huán)比下滑后，SK海力士2019年三季度營收環(huán)比上升6%達6.8兆韓元（約58億美元），但同比仍下滑40%；在利潤率方面，降幅均有不同程度的收斂，其中毛利率27%，較上季度減少4個百分點，營業(yè)利潤率7%，較上季度減少3個百分點；凈利潤0.495兆韓元（約4.2億美元），環(huán)比減少8%，同比減少89%。

   SK海力士是目前三大DRAM顆粒生產(chǎn)商之一，目前市場上大量廉價高頻內(nèi)存條都使用的是它家出產(chǎn)的CJR顆粒，因為價廉物美的特點，成為了不少玩家裝機時候的首選顆粒。但是SK海力士的三季度財報仍然延續(xù)了今年主要DRAM、NAND顆粒廠們的總體趨勢，并不樂觀。

   根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2019年第3季度，SK海力士的總收入相對于上個季度有所上升，漲幅達6%，不過相較于去年同期仍然是沒有辦法比的，少了40%。營業(yè)利潤與總收入呈現(xiàn)出來的情況相反，相比上季度還下降了26%，比去年同期更是低了93%，主營業(yè)務(wù)可以說是非常慘淡的了。

   而受到種種因素影響，雖然收入在漲，但是凈收入仍然是在下跌的，不過所幸的是，仍然沒有到虧損的地步，但是與去年同期相比低了89%的數(shù)據(jù)還是會讓投資者感到心寒。

   主要DRAM和NAND顆粒廠在今年的財務(wù)狀況都不太好看，大體上還是因為產(chǎn)業(yè)大環(huán)境呈現(xiàn)一種供過于求的關(guān)系，并且這種關(guān)系還將繼續(xù)持續(xù)一段時間，最近的固態(tài)硬盤與內(nèi)存價格走勢總體平穩(wěn)，沒有再出現(xiàn)去年年末到今年年初那種價格雪崩的情況。

   很難說之后會出現(xiàn)什么樣的行情，目前三家DRAM廠都在推進新工藝與更大容量的顆粒生產(chǎn)，而NAND那邊也沒歇著，都在推更高堆疊層數(shù)的3D NAND，等新工藝成熟之后產(chǎn)能又是一波暴增，當(dāng)然也說不定會有其他情況出現(xiàn)。

   三星：凈利同比下降56%

   2019年第三季度財報，財報顯示，三星電子當(dāng)季營收達62萬億韓元（約合518億美元），營業(yè)利潤7.7萬億韓元（約合64億美元），而市場預(yù)估6.97萬億韓元（約合58億美元）。

   三星表示，由于芯片價格持續(xù)下跌，該公司第三季度的營業(yè)利潤較上年同期下降56%，但表現(xiàn)依然好于預(yù)期。據(jù)估計，三星7月至9月的營業(yè)利潤為7.7萬億韓元，而首爾金融市場跟蹤機構(gòu)FnGuide報告稱，這個數(shù)字高于市場預(yù)期的6.97萬億韓元。

   這家韓國科技巨頭此前預(yù)計，三個月內(nèi)其總銷售額將同比下降5.3%，至62萬億韓元，而分析師平均估計為60.6萬億韓元（約合507億美元）。該公司在去年第三季度創(chuàng)下了季度*高紀(jì)錄。

   自去年年底以來，由于智能手機和其他電子產(chǎn)品需求放緩，三星一直在努力應(yīng)對半導(dǎo)體行業(yè)的低迷困境。三星沒有細分其各個業(yè)務(wù)部門的業(yè)績，表示將在本月晚些時候公布詳細財報。

   LG Display：8年來首次Q3虧損

   LGD(LG Display)于周三(23日)韓股盤后公布Q3財報，LGD第三季度收入為58216億韓元（約346億元人民幣），同比下降5%，環(huán)比提升9%，但營業(yè)虧損高達4370億韓元（約26億元人民幣），前三季度累計營業(yè)虧損為9575億韓元（約57.8億元人民幣），凈虧損超過1萬億韓元（約60億元人民幣）。

   LGD第三季度經(jīng)營現(xiàn)金流為負480億韓元（約2.8億人民幣），當(dāng)季現(xiàn)金流凈額3360億韓元（約20億）。

   LGD表示，主要是受到面板價格下滑幅度超乎預(yù)期所致，同時LGD 并宣布削減今年資本支出5000億韓元（約30億元人民幣），對于面板后市看得保守。LGD今年原本資本輸出8萬億韓元。

   LGD借貸約為10萬億韓元（約603億元人民幣），每年的財務(wù)成本約為3500億韓元，財務(wù)狀況非常糟糕。

   LGD股價今年以來已大幅下跌28.82%，周三(23日)LGD股價以每股14200韓元作收。

   LGD財報關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

   Q3營收報5.8兆韓元，年增率下滑5.0%，低于市場預(yù)期的6.0兆韓元。

   Q3營業(yè)損失報4370億韓元，遠遠低于去年同期營業(yè)利益1400億韓元，虧損程度亦超乎市場預(yù)期的3220億韓元。

   Q3調(diào)整后EPS每股凈損1236韓元，高于市場預(yù)期的每股凈損837.95韓元。

   LGD宣布削減今年資本支出5000億韓元。

   公司財測與展望：

   LGD營收環(huán)比上升是由于柔性O(shè)LED和移動面板銷售擴大，但是由于液晶電視面板價格的大幅下跌，相關(guān)工廠的稼動率下降以及柔性O(shè)LED工廠折舊費用增加，第三季度經(jīng)營虧損增加了。

   LGD三季度LCD出貨量環(huán)比下降4%，環(huán)比下降12%；OLED電視面板的出貨量低于預(yù)期，2019年OLED面板出貨可能少于350萬片。但是LGD預(yù)計明年OLED電視面板出貨600萬片。

   LG Display正在為蘋果iPhone 11 Pro Max提供6.5英寸OLED。IHS Markit預(yù)測，第三季度和第四季度LG Display將向iPhone提供160萬片和530萬片OLED。

   目前，E6設(shè)備已安裝，但是暫時沒有運行。LGD首席財務(wù)官說：“我們現(xiàn)有的產(chǎn)線可以滿足戰(zhàn)略客戶的需求。”

   LG Display合并了Paju P7和P8工廠的經(jīng)理。LGD首席財務(wù)官說：“縮小現(xiàn)有P7和P8液晶電視面板工廠的規(guī)模是基本計劃。”業(yè)界預(yù)計，LG Display將于明年初關(guān)閉部分8G和7G生產(chǎn)線。

   LGD并預(yù)估，Q4面板出貨量可能將進一步走跌，公司可能將縮小面板生產(chǎn)線因應(yīng)面板市場之頹勢。

   韓國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)整體蕭條

   2019年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)10年來最大衰退，產(chǎn)值估計年減約13%，其中內(nèi)存市場與面板業(yè)的蕭條最為明顯。2019年全球內(nèi)存市場呈現(xiàn)供過于求，供應(yīng)端在高庫存的壓力下，季度價格不斷探底，全年平均跌幅將近50%，而三星，LG的支柱性產(chǎn)業(yè)之一就是面板業(yè)，受到需求不振以及面板產(chǎn)能過剩的沖擊，大尺寸面板市場正在經(jīng)歷一波不小的低潮。

   韓系面板廠陸續(xù)棄守TFT－LCD TV面板市場，轉(zhuǎn)往更高端的OLED TV與QD－OLED TV發(fā)展，試圖減緩中國面板廠在規(guī)模與價格上的競爭壓力。此外日韓之間的貿(mào)易紛爭，無疑是將韓國的面板產(chǎn)業(yè)再次推向了風(fēng)口浪尖，這讓兩大韓企更加雪上加霜。

   半導(dǎo)體儲存產(chǎn)業(yè)作為韓企的另一大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，受到價格周期的影響，三星與SK海力士的營收今年屢破新低，DRAM和NAND Flash價格的暴跌令三星跌下半導(dǎo)體最大企業(yè)的寶座。韓國三大企業(yè)今年在自己的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)紛紛折戟沉沙，一方面說明了如今半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的不景氣，另一方面也給了國產(chǎn)芯以追趕的機會。