鯨吞朗德萬斯兩年后，木林森還有更大的野心

從兩年前木林森并購朗德萬斯開始，兩家公司的動態(tài)一直備受業(yè)界關(guān)注。不久前譚昌琳博士辭去朗德萬斯CEO一職，雖然業(yè)界認為這是“穩(wěn)健過渡”使命完成后的意料之舉，但依然再次將木林森和朗德萬斯的融合話題推到了聚光燈下。

把時間拉到2016年7月，木林森聯(lián)合中國財團成功競標贏得歐司朗的普通照明業(yè)務——朗德萬斯，隨后，在2018年4月，木林森最終成為朗德萬斯唯*股東，到現(xiàn)在接近半年，朗德萬斯也于2季度首次并表，以29億的營業(yè)額及7000萬的利潤為木林森做出了正面的貢獻，一定程度打消了市場對收購海外資產(chǎn)將虧損的擔憂。

但是兩者內(nèi)部的融合發(fā)展究竟到了哪個階段？不同定位下，未來會發(fā)生什么演變？

近日，我們與木林森執(zhí)行總經(jīng)理林紀良先生進行了深入的交流，獲得了木林森近期策略和未來規(guī)劃的*新資料。

我們借此機會，近距離觀察木林森——LED照明時代，如何幫助朗德萬斯利益最大化地處理傳統(tǒng)照明、并積極地擁抱LED照明？除了照明燈珠業(yè)務，低調(diào)但早已拿下高市占率的顯示屏燈珠業(yè)務，木林森又將置于何種戰(zhàn)略地位？MiniLED和MicroLED被頻頻提起的當下，作為封裝龍頭企業(yè)，又將如何考量這些新技術(shù)？LED封裝營收全球第四，總市值已位列行業(yè)前列（Big4：三安、木林森、利亞德、歐普），接下來在中國及全球市場的發(fā)展戰(zhàn)略分別是什么？

意外收獲：朗德萬斯可助力規(guī)避中美貿(mào)易風險

業(yè)界周知，木林森在成為朗德萬斯唯*股東之后，仍保持兩個品牌市場的獨立運作，尤其是在面對中國市場。這是由于兩個品牌面對的市場存在差異，也是木林森和朗德萬斯品牌定位不同的結(jié)果，同時，也是因為兩者彼此之間存在較大的互補優(yōu)勢。

其中，朗德萬斯的市場面向全球140多個國家，在50多個國家設(shè)有據(jù)點，這對木林森開拓海外市場能起到重要幫助作用。

最近業(yè)界極為關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)，針對美國公布的2000億美元10%的加稅清單，可窺見，幾乎涵蓋了70%中國出口美國的燈具產(chǎn)品，這無疑會對國內(nèi)LED照明對美出口貿(mào)易產(chǎn)生影響。

目前在加征10%關(guān)稅的前提下，從國內(nèi)出口LED照明產(chǎn)品或許仍能保證利潤，但是如果美國將加稅提高至25%，選擇在美國設(shè)廠在價格上或?qū)ED照明生產(chǎn)企業(yè)更為有利。

而恰巧，朗德萬斯在美國擁有兩座制造工廠（位于賓夕法尼亞州的圣瑪麗工廠和位于肯塔基州的凡爾賽工廠，此外墨西哥工廠也有承擔相關(guān)配件制造業(yè)務），此前就有消息稱，木林森在圣瑪麗和墨西哥工廠重點布局了LED燈絲燈的組裝制造，這么看來，這兩座美國工廠可以一定程度地幫助木林森規(guī)避來自中美貿(mào)易戰(zhàn)的風險，而這想必在當時（2016年）木林森與朗德萬斯聯(lián)姻時，是雙方都沒有料想到的意外收獲。

這也得到了林紀良的證實，“倒不是因為貿(mào)易戰(zhàn)，我們才增加了美國工廠的制造比重，木林森系的LED燈絲燈在美國市場一直有比較好的反響，我們是順勢而為。中美貿(mào)易之后會怎么演變，我們很難意料，但是退一萬步來說，如果真的繼續(xù)提高關(guān)稅，對于木林森來說，當然可以利用美國工廠的優(yōu)勢，對沖風險。”

此外，據(jù)林紀良透露，木林森的LED燈珠已經(jīng)導入朗德萬斯的供應鏈，朗德萬斯LED燈絲燈的滲透率也從原來的50%上升至70%左右，可以極大地為木林森釋放產(chǎn)能。

增長速度：從0到3.5億歐元的LED燈具業(yè)務

朗德萬斯雖然是百年品牌，但是從2016年完成并購至今只有兩年時間，嚴格意義上說，仍然算是一家年輕的公司。朗德萬斯利用原本的根基幫助木林森擴大海外出海口，那么木林森又為朗德萬斯帶來了哪些新的價值？

據(jù)林紀良透露，朗德萬斯已經(jīng)成長為歐洲市場十大燈具品牌之一，并在年初的法蘭克福燈具展上，憑借自主研發(fā)的HCL（人因照明）控制系統(tǒng)，獲得前20*佳創(chuàng)新產(chǎn)品獎，這也從側(cè)面印證了朗德萬斯在歐美市場的品牌價值和在燈具領(lǐng)域的研發(fā)實力。

值得一提的是，朗德萬斯的LED燈具業(yè)務占比不斷提高，兩年時間已經(jīng)實現(xiàn)了銷售額從0到3.5億歐元的增長。林紀良表示，預計今年朗德萬斯的LED業(yè)務占比將全面超過傳統(tǒng)照明業(yè)務。

此外，木林森此前公告，為了加快研發(fā)和擴大產(chǎn)能，在資金方面，木林森可以提供不超過3億歐元的融資擔保，幫助朗德萬斯加速轉(zhuǎn)型。

還有一點，過去朗德萬斯的業(yè)務主要集中在歐洲和北美，以中國為代表的新興市場只占其業(yè)務的20%（然而北美和中國的市場容量勢均力敵，幾乎都在400億美元左右），從朗德萬斯對外的動作來看，未來會逐步擴大以中國為核心的新興市場的業(yè)務占比。那么，以木林森對中國市場的深度理解和豐厚的資源，將能幫助朗德萬斯在中國市場可以獲得更好的資源和渠道是顯而易見的。

對于朗德萬斯未來的走勢，木林森也有自己明確的規(guī)劃。林紀良透露，未來朗德萬斯將從一個傳統(tǒng)照明公司轉(zhuǎn)型成為LED半導體照明公司、從單一光源產(chǎn)品制造向全品類照明產(chǎn)品布局、從專注歐美市場向全球全渠道市場擴張。

如今看來，木林森與朗德萬斯聯(lián)姻初見成效，但是如同所有的兼并收購必然會面臨的問題一樣，接下來仍然會經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期的陣痛，如不可避免面臨關(guān)廠、重組和人員精減的問題。這在短期內(nèi)勢必會給木林森帶來管理負擔，但從長遠來看，刪繁就簡可以有效降低將來的管理成本，增強綜合實力。

長期戰(zhàn)略：主流市場的主宰者

再來分析一下木林森的戰(zhàn)略布局。

1、照明業(yè)務：性價比在左高端在右

在照明方面，未來木林森并購朗德萬斯后，將兩條腿同走路。因為從品牌定位上看，木林森更像小米，走主流市場和大眾路線，提供普通光源和通用燈具，靠性價比取勝；而朗德萬斯更像蘋果，瞄準高端市場，主打智能照明和商用照明，靠高品質(zhì)收獲認同。“ ‘性價比在左高端在右’會是木林森未來照明業(yè)務的策略。”林紀良強調(diào)。

對于具體的應用領(lǐng)域，林紀良十分看好智慧照明的前景，認為智慧照明將在未來五到十年內(nèi)普及。而控制是智慧照明的核心技術(shù)，與之對應的，木林森也準備著手制造線路板、光源驅(qū)動、智能控制器等產(chǎn)品，以迎接智慧照明的風口。

我們可以預見，原本燈具成本中，木林森的拳頭產(chǎn)品LED燈珠就占一定份額，倘若再將線路板和控制器納入規(guī)劃，那么木林森將能把燈具40%-50%的系統(tǒng)成本掌握在手上，這種深度的垂直整合又有另一番想象空間。

此外，林紀良先生還透露：“未來木林森還將通過內(nèi)部研發(fā)和收購兼并等多種途徑，逐步涉及汽車照明和家用照明等領(lǐng)域。唯*不變的是，無論是木林森照明品牌還是朗德萬斯，占據(jù)主流市場的主流地位都是其核心戰(zhàn)略。”

2、顯示業(yè)務：遵循商品化、規(guī)模化商業(yè)邏輯

在顯示方面，林紀良認為，LED顯示屏走進室內(nèi)的*佳應用場景是電影院，木林森也為此做了諸多儲備。而針對時下被業(yè)界熱捧的MiniLED和MicroLED技術(shù)，則比較看好其在汽車等特殊領(lǐng)域的應用前景。

從公開信息看，LED芯片、封裝廠在MiniLED和MicroLED技術(shù)動作頻頻，但木林森卻鮮有提及。

我們來看看木林森的歷史了解這家公司的基因，木林森模式曾被定義為低成本創(chuàng)新模式，遵循標準化、商品化、規(guī)模化的商業(yè)邏輯，保持自己在主流應用市場的主宰地位。以這個角度來看，假定木林森還未大力展開布局，似乎也是情理之中。

林紀良也坦言：“去年，木林森就已經(jīng)可以量產(chǎn)小于100μm尺寸的封裝芯片了。只是對于一些小眾市場和細分領(lǐng)域，木林森選擇大膽放手，不過一旦某個領(lǐng)域有主流化或規(guī)模化的勢頭，就有可能成為木林森的下一個布局點。”

林紀良所提及的這個策略，顯然也暗指了木林森在顯示領(lǐng)域面對新技術(shù)的布局態(tài)度。

依靠照明和顯示兩大行業(yè)、“品牌”和“制造”雙戰(zhàn)略，能不能達成在十年之內(nèi)實現(xiàn)千億產(chǎn)值目標的規(guī)劃？作為目前全產(chǎn)業(yè)鏈都有成功布局的潛力股，我們期待木林森交出一份漂亮的答卷。

對話林紀良

MiniLED和MicroLED技術(shù)和商業(yè)的考量

在本次采訪過程中，林紀良先生不僅為我們解答了許多有關(guān)木林森和朗德萬斯的問題，也針對當前LED行業(yè)比較熱門的技術(shù)話題發(fā)表了自己的灼見。

LED RGB顯示屏：看好走向電影院

問：MiniLED技術(shù)使得LED屏可以做到更微間距，被認為越來越適合走室內(nèi)方向， 您是否認同？更看好LED應用于室內(nèi)的哪個場景？

林紀良：LED顯示屏走進室內(nèi)，我們認為電影院屏幕是一個比較好的切入點。最近DCI認證也提高了LED電影屏的標準，這對業(yè)界來說是一件好事，這代表對LED電影屏更加重視，且表達了LED應用在電影領(lǐng)域，不僅僅是起到替代投影的作用，更多的是為了升級觀影體驗。所以我們認為LED顯示屏在電影院會有一個很好的表現(xiàn)。我們也為此做了很多儲備。

而小間距封裝會是未來LED電影屏的一個趨勢。為了避免距離過近造成視覺壓力大，影院觀影距離一般都在5-10米以上，因此我們認為從目前市場需求來看，LED電影屏采用主流的SMD1010規(guī)格、點間距在P2.5即可，若采用點間距更小的MiniLED反而顯得性能有些過剩。而且，對于LED電影屏來說，并不是點間距越小就越好，因為影院為了保證良好的音效，會將音響安置在屏幕后方，點間距過小則會減弱聲音穿透，這又會給影院帶來新的難題。

問：從影院方和觀眾的角度，更在意故障率和檢修成本。MiniLED和小間距SMD相比，在故障率、檢測修復和封裝成本上有什么差異？

林紀良：其實MiniLED和正裝小間距的故障率做得*好的情況下都在1-2PPM(百萬分之一至二)，差別不大。檢測修復都是采用替換的方式，比較簡單，比如發(fā)現(xiàn)LED電影屏出現(xiàn)壞點，在放映的休息期間，只需要一分鐘就可以實現(xiàn)替換修復。我們認為故障率和檢測修復都不是阻礙LED顯示屏全面應用的瓶頸，成本和耗電的控制才是商界關(guān)注的重點。

MiniLED相比正裝芯片的確省略了固晶打線的步驟，節(jié)省了封裝成本，但在芯片制作難度更高，工藝更復雜，我們認為目前來看，還無法降到小間距SMD的高性價比水平。

LED背光：MiniLED和MicroLED在汽車領(lǐng)域應用可觀

問：除了電影屏，是否看好MiniLED和MicroLED在顯示器、電視、手機和車用領(lǐng)域的應用？

林紀良：我們在考慮LED應用場景時，可以遵循LED三大核心優(yōu)勢：高輝度、大尺寸、可異形化。LED在環(huán)境照度高的半戶外有著極其明顯的優(yōu)勢，所以在辦公樓大廳或汽車顯示諸如車載面板、擋風玻璃、后視鏡等，應用情景可觀。

目前LED顯示屏還有一定的想象空間，但是在手機面板上，比較難打敗OLED。手機追求續(xù)航時間長，但MiniLED直下式背光無法回避耗電量大的問題；家用電視也同理，普通家庭無法接受電視在畫質(zhì)體驗上略勝一籌，但在電量上極大地增加了成本。

比較看好MiniLED和MicroLED在汽車領(lǐng)域的應用，在車載面板上MiniLED可以大展拳腳，這剛好是OLED不適合的戰(zhàn)場。隨著無人駕駛汽車逐步發(fā)展，會在車前玻璃、后視鏡上采用MicroLED技術(shù)，實現(xiàn)透明屏，可以用來顯示駕駛員狀況、路況等監(jiān)測數(shù)據(jù)。全球一年的汽車產(chǎn)量高達9千萬臺，如果未來逐漸走向自動駕駛，汽車顯示對于MicroLED來說決不是一個小眾的市場。