消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)體量逐年攀升，顯示面板率先受益

    全球經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)增長，在貨幣政策以及財政政策支持下，多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)增長率穩(wěn)步提升。良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定了消費(fèi)能力，再加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展、全球生產(chǎn)制造水平的提升以及創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出的拉動力，全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定向好，預(yù)計今年將達(dá)到1.5萬億美金的規(guī)模。消費(fèi)電子整體向好的大背景之下，作為關(guān)鍵部件的顯示面板率先受益。無論是產(chǎn)業(yè)規(guī)模還是技術(shù)能力都在穩(wěn)步提升，全球面板出貨面積逐年攀升，其中手機(jī)面板、TV面板出貨量維持了六年的長足增長，對顯示面板產(chǎn)業(yè)的興盛起到了引擎作用。

    顯示技術(shù)進(jìn)入集大成階段，微創(chuàng)新持續(xù)不斷，同時，迎來新一輪革命周期

    顯示技術(shù)進(jìn)入了集大成時代，各項(xiàng)指標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了人眼所能感受的極致。我們叫5H，清晰度方面，目前已經(jīng)到了8k，10K，4K電視在全球出貨中占到33%。色域方面，通過彩膜增強(qiáng)，背光純化，量子點(diǎn)等技術(shù)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)NTSC 110%。HDR高動態(tài)范圍，目前在中國市場占比已經(jīng)達(dá)到30%。HFR高幀頻已經(jīng)從60Hz發(fā)展到240Hz。對比度通過對背光的控制也幾乎達(dá)到了極限。

    面板在工業(yè)設(shè)計方面同樣掀起了爆發(fā)性的微創(chuàng)新浪潮。包括曲面，超輕薄，柔性，雙面，透明，屏幕聲場以及全面屏等。同時，顯示產(chǎn)業(yè)迎來了新一輪的革命周期。顯示技術(shù)又一次從單一走向多元，OLED，QLED，激光，Micro LED 都在試圖打破LCD的性能邊界。我們可以將下一代顯示理解為自放光時代，OLED、QLED和Micro LED只是不同的自發(fā)光材料，他們都要“生長”在TFT基板之上——無論是誰勝利，都會從液晶產(chǎn)業(yè)繼承至少70%的產(chǎn)業(yè)鏈和設(shè)備設(shè)施，都是為了實(shí)現(xiàn)更高的發(fā)光效率。而企業(yè)和科學(xué)家們終極的最核心的目標(biāo)就是消費(fèi)者能夠無限接近體驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)之間的邊界。

    中國正漸入佳境，分享政策紅利，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入收割期

    在面板產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的確定性趨勢中，中國大陸的話語權(quán)不斷提升。基本上是中進(jìn)韓守日退的趨勢。其中，大陸LCD面板出貨份額逐年增加，2017年達(dá)29%，表現(xiàn)漸入佳境。此外，奧維通過對中國的半導(dǎo)體顯示行業(yè)進(jìn)行長期監(jiān)測，根據(jù)數(shù)據(jù)模型，擬合了IPT（ Industry-Profit-Technology ）曲線。該模型對國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)，通過技術(shù)發(fā)展和盈利情況兩個維度來評價產(chǎn)業(yè)所處的狀態(tài)和發(fā)展階段。從曲線中，可以看到，面板產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于收割期，無論是技術(shù)還是盈虧狀況都相對成熟。

    未來將新建11條高世代產(chǎn)線，其中9條在大陸；小尺寸OLED產(chǎn)能集中釋放

    目前全球在建及規(guī)劃高世代產(chǎn)線達(dá)11條，其中有9條在大陸，從2018年到2021年都是產(chǎn)能釋放高峰期。未來相當(dāng)多的超大尺寸面板如65”/75”主要在中國大陸地區(qū)生產(chǎn)，預(yù)計2018年65”及以上出貨量同比增長68%，2020年TV平均尺寸將達(dá)到47寸。在小尺寸方面，OLED短期內(nèi)仍是三星一家獨(dú)大的格局。國內(nèi)企業(yè)維信諾、京東方、和輝光電、天馬、華星光電等正在積極布局，預(yù)計到2020年產(chǎn)能可充分釋放，屆時大陸地區(qū)OLED產(chǎn)能占比將超過25%，韓國和大陸主導(dǎo)未來OLED產(chǎn)業(yè)格局。

    其他細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域

    激光投影：2017年全球投影機(jī)產(chǎn)品銷售近900萬臺，中國銷售量超過230萬臺，其中激光投影銷量為31萬臺。雖然體量仍較小，但激光投影在中國發(fā)展“勢如破竹”，以2015年為發(fā)展元年，增速達(dá)543%，并且近三年銷量仍持續(xù)呈高速增長之勢。

    LED顯示：經(jīng)過去年和今年的健康發(fā)展，市場出清，落后產(chǎn)能盡數(shù)出局，大廠的競爭格局凸顯，推動LED顯示持續(xù)攀升，2017年市場規(guī)模有望突破400億元，同比增速28.7%。

    小間距LED：隨著國家智慧城市、平安城市、城鎮(zhèn)化建設(shè)等政策的推進(jìn)，小間距市場急劇增長，2016年增速達(dá)73.7%。預(yù)計全年銷售額38.2億元，全球占比61.6%，未來幾年都將維持這樣的高位。

    Micro LED： Micro LED是小間距LED的后一代顯示技術(shù)，由于工藝不成熟、成本過高、良率偏低等不足，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)仍處于研發(fā)布局和實(shí)驗(yàn)室demo階段。為了推動Micro LED的商業(yè)化，亞太和歐美地區(qū)各廠家正積極布局相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域。在眾多布局廠商中，可以分成5大陣營：“原生”企業(yè)、LED企業(yè)、學(xué)術(shù)派、顯示面板企業(yè)、“跨界”企業(yè)，每一類企業(yè)，我們都能看到中國企業(yè)的及時卡位。

    芯片產(chǎn)業(yè)： 2017年，中國半導(dǎo)體消費(fèi)的全球占比已經(jīng)達(dá)到了61%。相比進(jìn)口金額貿(mào)易逆差，中國對海外芯片市場存在嚴(yán)重依賴。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，截止 2017 年 6 月規(guī)模已達(dá)到 1387.2 億元，由“大基金”撬動的地方集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金達(dá) 5145 億元。現(xiàn)“二期”正在醞釀中，預(yù)計兩千億規(guī)模。地方資本加上大基金，規(guī)模直逼一萬億元。大基金一期重點(diǎn)在制造，二期重點(diǎn)在設(shè)計，將投入至少25%的資金在國家戰(zhàn)略和新興行業(yè)，比如物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

    未來是物聯(lián)網(wǎng)時代，也是屏聯(lián)網(wǎng)時代

    2020年，我們預(yù)計全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達(dá)到12000億美金，全球聯(lián)網(wǎng)設(shè)備將增加到380億部。未來也是屏聯(lián)網(wǎng)時代，需要每一個節(jié)點(diǎn)成為信息的采集點(diǎn)和指令的執(zhí)行端，屏就是最簡便的輸出和輸入載體。當(dāng)前，我們已經(jīng)在生活的周遭看到了不少創(chuàng)新的顯示單品，如智慧安防的大屏幕監(jiān)測中心，智慧教育的電子白板、電子黑板，智慧零售的廣告機(jī)、販賣機(jī)，創(chuàng)意產(chǎn)品的智能畫框、智能鋼琴，戶外的LED拼接穹頂，還有新能源的智能充電樁等，顯示產(chǎn)品創(chuàng)新在持續(xù)進(jìn)行中。

    5G即將到來，帶動顯示無處不在，下一代顯示硬件+AI/AR

    5G在2020年正式規(guī)?；逃?。應(yīng)用方向不僅僅是實(shí)現(xiàn)人與人的通信，還將擴(kuò)大到人與物、物與物的通信。它將真正實(shí)現(xiàn)“信息隨心至，萬物觸手及”。我們預(yù)計2020年，5G將帶動國內(nèi)直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出4840億元，間接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出12000億元。伴隨5G物聯(lián)網(wǎng)的部署，智慧家居、智慧城市、智能交通、智能制造，智慧醫(yī)療，車聯(lián)網(wǎng)都會一一實(shí)現(xiàn)。在更微觀的產(chǎn)品方面，我們認(rèn)為，智能顯示終端設(shè)備將作為人機(jī)交互的重要入口，下一代的產(chǎn)品定義，將會是顯示硬件與AI&AR的結(jié)合，同時利用5G物聯(lián)網(wǎng)的快速通信，實(shí)現(xiàn)全方位、真實(shí)、實(shí)時的用戶體驗(yàn)。

    賽道先發(fā)優(yōu)勢是機(jī)會

    中國已在趨勢性的行業(yè)搶先布局，比如5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI等個別領(lǐng)域當(dāng)下已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了賽道首發(fā)。5G方面，中國是全球最大的5G試驗(yàn)網(wǎng)，全球首個5G商用網(wǎng)絡(luò)。物聯(lián)網(wǎng)方面，中國已經(jīng)是全球規(guī)模最大的物聯(lián)網(wǎng)市場，2016年市場規(guī)模超9000億元。AI方面，語音合成12次蟬聯(lián)世界第*，2016年，申請專利數(shù)量為29023項(xiàng)，已經(jīng)超越美國。從追趕到部分引領(lǐng)，在新一輪的成長主線中，地位已然發(fā)生改變，我們認(rèn)為，中國非常有希望抓住這一輪機(jī)會，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的承接，實(shí)現(xiàn)全面的彎道超車。

責(zé)編：樹懶