由于競爭激烈、庫存高企等原因，近日公布中報的20多家LED上市公司業績表現平平，有不少公司更是處于虧損狀態。但另一方面，德豪潤達、奧拓電子、勤上光電等在內的LED板塊上市公司股價大幅跑贏大盤，不少基金公司紛紛選擇逆市加倉LED板塊。
　　業績跌至谷底
　　市場需求巨大、政策大力支持，一度讓很多實業資本紛紛看好LED行業的前景并進行大手筆的投資。這也就使得該行業出現產能過剩、庫存高企的困局。
　　數據顯示，在申萬20家LED公司中，只有8家公司上半年歸屬于母公司股東的凈利潤實現了正增長，其余12家LED公司的業績均為負增長。這也是2010年以來，LED行業上市公司業績表現最差的一年。
　　其中，憑借產業鏈一體化獲得上半年業績表現*佳的德豪潤達上半年凈利潤也僅僅增長了21.5%。此外，奧拓電子、勤上光電、聚飛光電上半年凈利潤分別增長了20.84%、18.16%、10.91%。
　　其余4家公司都僅實現了10%以內的“微利”。利亞德、長方照明、雷曼光電、三安光電的凈利潤增長分別為7%、3.05%、2.73%、1.55%。
　　剩下的12家公司上半年業績都出現了負增長，其中華燦光電、士蘭微、珈偉股份的凈利潤分別下降了39.4%、88.02%、94.2%。
　　從反映存貨周轉效率的指標——存貨周轉天數來看，LED行業在今年中報也繼續變差。Wind統計數據顯示，申萬LED行業今年中期的存貨周轉天數(整體法)為156.6天，而去年同期的存貨周轉天數為130.14天，前年為114.26天。
　　除此之外，LED行業的盈利能力也出現了下降。今年中報，該行業的銷售毛利率為28.67%，低于去年和前年同期的29.48%和31.89%。
　　“2011年LED芯片供給達1740億顆，其中以LED背光為主，而市場需求只有1290億顆，供給大幅多于需求，產能過剩現象明顯。”中投顧問高級研究員賀在華表示。
　　正略鈞策管理咨詢合伙人、副總裁冉儒學在接受采訪時說：“這個行業由于之前大量資金進來，行業出現快速發展的同時也帶來了存貨高企的情況，盡管如此，從長期看，需求還是廣泛存在的。”

基金悄然加倉
　　數據顯示，8月份以來到9月7日，申萬LED板塊已經上漲了14.71%，大幅跑贏大盤。而從基金公布的中報來看，工銀瑞信、銀華等基金已在二季度加倉LED股，提前完成戰略布局。
　　今年一季度末，共有46只基金的重倉股中包括LED板塊股票，總計市值23.06億元；二季度末，共有62只基金的重倉股中包括該板塊股票，總計市值31.75億元，增加了8.15億元。
　 　以行業龍頭三安光電為例，一季度，共有銀華成長、銀華核心、銀民紅利和融通領先等四只基金重倉該股，共持有3864萬股，總市值4.2億元。二季度末共 有8只基金重倉該股，共持有超5000萬股，總市值6.9億元。銀華旗下消費主題、領先策略、和諧主題三只基金重倉進入。
　　而今年6月1日上市的華燦光電，雖然上市首日基金就可拋售，但該股二季報表明，截至二季度末，仍有14只基金持有該股1633萬股，占流通比32.66%。
　　賀在華認為，我國大多LED企業處于下游封裝業，其進入門檻相對低、生產技術水平不高，市場充分競爭，只有行業內資金實力強、規模大、技術水平相對高的企業才具有較高的成長能力。
　　根據《半導體照明科技發展“十二五”專項規劃》，“十二五”期間產業規模將翻數倍，并培育二三十家龍頭企業。