LED上市公司上半年聚焦擴產、并購

在A股市場，機構調研的數量多少、密集程度往往代表著一個公司甚至是一個行業的熱門程度。LED產業作為國家重點扶持的新興產業毫無例外地成為了上半年機構調研的重點行業之一。

根據相關統計數據，上半年LED上市公司中被機構調研次數最多的是利亞德(300296.SZ)，共接待機構調研24次，其中僅4月25日一天就接待兩撥共15家機構的調研，其中不乏中信證券、海通證券等資本市場大鱷。

從LED行業上市公司公布的機構調研情況來看，擴產、并購、產業鏈延伸等成為機構重點關注的熱點問題。

以利亞德為例，機構在調研中反復問到的問題包括小間距電視在市場的推廣銷售情況，渠道營業網點布局情況、收購金達照明后的協同效應以及未來并購方向等。

“2014年一季度，小間距電視實現營業收入5664.15萬元，較去年同期增長67.67%，致使小間距電視營收占公司主營業務收入比重達到 40.35%，”利亞德董秘李楠楠表示，考慮未來會在傳媒、照明和系統集成領域進行投資收購，希望通過并購將相應板塊發展壯大。

收購了分時傳媒的聯建光電(300269.SZ)在接待機構投資者時表示，目前公司led 聯播網交分時傳媒銷售，LED 屏資源交給分時傳媒運營后，分時傳媒對這個聯播網的推廣要有一個過程，目前聯播網已經上了一汽馬自達、東風雪鐵龍等廣告。并購協同效應的顯現會有一個過程，相信聯播網的營銷會越來越好。

去年以來，隨著下游照明應用的快速起量，中游器件和上游芯片銷售趨旺，產品供不應求，LED上中游企業開始了大規模擴產，這一點在機構調研時也成為關注的焦點。

在被問到新項目情況時，華燦光電(300323.SZ)董秘葉愛民表示，華燦自建廠以來一直在面對產能不足的問題。現在的產能，從MOCVD來看，蘇州子公司(大約占全部產能的一半)都是去年四季度才調試完成的，對去年1-3季度業績沒有貢獻只有負擔，這一半的產能在今年上半年逐漸發揮出來。

封裝大廠鴻利光電(300219.SZ)上半年收購了斯邁得光電，入股了東莞鑫詮光電，動作頻頻。并購的目的以及并購后的產能擴充是機構調研最關注的部分。

在談到收購斯邁得的意義時，鴻利光電董秘鄧壽鐵坦言“公司看中了斯邁得的團隊以及該公司的EMC支架、封裝技術。以及在產品、客戶資源等方面與公司互補。”

2014年上半年鴻利光電擴充了封裝產能，目前擴產的設備正陸陸續續到廠，按已到廠設備測算，加上斯邁得現在的產能，封裝合計月產能大概在1400KK左右。

在LED照明快速發展的時期，規模、技術、資本、渠道等綜合實力的競爭越來越重要，LED上市公司去年以來通過擴產、并購等方式加快了布局。這些舉動也為上市公司今年上半年凈利潤的增長做出了較大的貢獻。