JSR與JIC達成戰略合作，仍將獨立運營并有效抵御短期市場沖擊

作為日本半導體材料事業強化對策的一環，JSR已經同意接受政府系基金的產業投資革新機構（JIC）的邀約，準備從股市上退市。

JSR此舉目的在于能不受短期業績影響，從長期發展的觀點更自由的運營戰略事業。

這次和JICC構建的戰略合作伙伴關系，并非如部分被誤解的那樣是國有化，后續還將由JSR繼續運營。

在顯示材料領域，JSR作為領先企業，會一如既往的為顯示產業的進步做貢獻。

該公司的配向膜，絕緣膜及OC保護膜這三種LCD的上游材料，目前都擁有超過50%的全球市場份額，是LCD產業屈指可數的材料企業。

今后,JSR也會進一步加大光配向膜市場的開拓，期待著更大的份額提升。

在OLED材料方面，JSR從數年前開始就積極展開，利用低溫硬化技術，在中國市場取得了YOCTA低溫絕緣膜的50%及光取出率提升用高折材料100%的份額。

未來將通過產品內容的不斷擴充，目標世界NO1的目標而不斷努力。

據CINNO從相關渠道了解到，JSR之所以于2022年11月主動提出與JIC進行協商，而非民營基金，主要還是希望能夠不受短期業績影響，如JSR首席執行官Eric Johnson所說的目標是創造中長期價值。

而且，今后的重組業務也將由JSR引領進行。JSR希望通過這次退市后的對半導體產業重組，強化半導體材料競爭力，在5-7年后爭取再次上市。而對于目前的現有業務，不會造成任何影響。

背景資料：

日本光刻膠巨頭 JSR 同意由日本國家支持的基金以約 9,090 億日元（合 64 億美元）的價格收購，此舉標志著日本政府深化對芯片行業的投資。

JIC 是日本政府于 2014 年成立的一家投資公司，旨在通過投資國內外的優 秀企業和項目，促進日本經濟增長和創新。JIC 擁有約 2.7 萬億日元（約合 1350 億元人民幣）的資金規模，是亞洲最大的投資公司之一。JIC 曾經參與了多個重大投資項目，例如收購了東芝存儲器（現為 Kioxia）的 51% 股份，以及與美國高通合作建立了一家 5G 芯片設計公司。

日前，JIC 在一份聲明中概述了收購日本光刻膠巨頭 JSR 的計劃，預計在今年 12 月底發起要約收購。JSR 首席執行官埃里克·約翰遜（Eric Johnson）是罕見的非日本出生的日本公司負責人，他稱自己的目標是在 5~7 年內讓 JSR 重新上市。

目前，全球光刻膠市場由日本和德國的幾家企業壟斷，其中最大的兩家分別是 JSR 和東曹。

JSR 成立于 1957 年，起初是一家由日本政府支持的合成橡膠制造商。如今，JSR 向全球芯片制造商供應光刻膠，其全球市占率高達 30% 至 40%，客戶包括三星、臺積電、英特爾等。為收購 JSR，JIC 計劃成立一家注冊資本達 5000 億日元（約 251 億元人民幣）的新公司，瑞穗金融集團旗下的瑞穗銀行將提供 4000 億日元（約 200.8 億元人民幣）融資。此外，JIC 還計劃通過優先股和多家銀行承銷的次級貸款籌集 1000 億日元（約 50.2 億元人民幣）。日本經濟產業省今年 4 月曾表示，其目標是到 2030 年將日本制造的半導體銷售額增加一倍，達到 15 萬億日元（約 7530 億元人民幣）。

JIC 收購 JSR 的主要原因

JIC 之所以想要收購 JSR，主要有兩個原因。一是為了保護日本在光刻膠領域的技術優勢和市場份額，防止被其他國家或企業超越或侵占。二是為了支持日本的半導體產業發展，提供更高質量和更穩定供應的光刻膠產品，滿足不斷增長的市場需求。

對于中國的半導體產業來說，JIC 收購 JSR 可能會帶來一些挑戰和機遇。挑戰在于，中國目前還沒有自主研發和生產光刻膠的能力，主要依賴進口。如果 JIC 收購 JSR 后對中國市場采取限制或歧視性措施，可能會影響中國芯片廠商的生產計劃和成本。機遇在于，中國可以借此契機加快自主研發和生產光刻膠的步伐，打破外國壟斷，提升自身在半導體產業鏈中的地位和話語權。

談判由 JSR 發起，日本政府不會干預公司管理

一位匿名的日本工業部官員稱，JSR 已就潛在支持事宜與 JIC 進行了接觸，JSR 需要大力投資于產能和先進芯片制造材料的開發。

「我們從 JSR 管理層感受到了強烈的危機感，擔心日本芯片材料行業最終將輸給海外競爭對手。」JIC 私募股權基金 CEO Shogo Ikeuchi 在接受外媒采訪時表示，「他們的想法與我們基金的目的完全一致，即促進行業整合。」

盡管日本政府在拯救陷入困境的工業企業方面有著長期且復雜的記錄，但收購一家已經進行重組的盈利公司之舉可能會因潛在的過度干預行為而招致批評。

JIC 去年 11 月表示已將收購基金規模擴大 4.5 倍，達到 9000 億日元。來自 Quiddity Advisors 的 Travis Lundy 在 Smartkarma 的一份報告中寫道：「JIC 就是從這里開始的。如果他們就此停止，我會感到非常驚訝。」

日本經濟產業省的一名官員稱，日本政府不會干預上市公司的管理，并指出此次收購交易的談判是由 JSR 發起的。

JSR 董事會在支持 JIC 收購要約的聲明中表示，該交易將有助于該公司加快投資，增強國內半導體行業的全球競爭力，并加速向歐洲、美國和亞洲的業務擴張。

日本政府在芯片行業采取的舉措正值各國加大國內生產力度之際，其中歐盟和美國等國家都向該國半導體行業投入了大量資金。