2023年以來LED直顯行業(yè)的“心情”還是比較跌宕的。不過，好消息是隨著5月份數(shù)據(jù)的“落袋為安”，整體的行業(yè)信心已經(jīng)“恢復(fù)”。業(yè)內(nèi)比較共識(shí)的看法是：LED直顯已經(jīng)跨過了2022年的谷底，向上的趨勢(shì)完全確立！

一季度的“結(jié)構(gòu)性”問題

2022年國(guó)內(nèi)LED直顯市場(chǎng)迎來量?jī)r(jià)大幅下跌的局面。雖然在小間距LED顯示等新興產(chǎn)品上，有海外市場(chǎng)的高速啟動(dòng)，但是整體行業(yè)“從芯片、封裝到終端”的過剩依然很明顯。行業(yè)也迎來了又一次“大幅的價(jià)格下降”過程。

2023年一季度，這種趨勢(shì)整體持續(xù)。洛圖數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，中國(guó)大陸小間距LED顯示屏市場(chǎng)銷售額達(dá)29億元，與2022年同期比下降12.8%；出貨面積達(dá)20.3萬平方米，同比增長(zhǎng)4.4%；平均單價(jià)跌至1.42萬元/平方米。

交易面積上升、銷售額下降，背后是均價(jià)處于“歷史低位”的事實(shí)。同時(shí)，受到春節(jié)假期等傳統(tǒng)因素、2022年12月到今年1月疫情周期等特別因素的共同影響，行業(yè)在低價(jià)的基礎(chǔ)上，銷售面積增幅有限（4.4%），這一度讓行業(yè)人士對(duì)2023年LED直顯行業(yè)，“新冠防控乙類乙管”之后的信心出現(xiàn)一定動(dòng)搖。

同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)的需求看，2023年初“陰云”比較密集。一方面，2022年國(guó)際市場(chǎng)LED顯示新型應(yīng)用的成長(zhǎng)非常喜人，產(chǎn)生了一定的高基數(shù)效應(yīng)，行業(yè)期待增量慣性下，2023年的豐收。但是另一方面，美國(guó)為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入加息周期的中后段，較高的美元等國(guó)際貨幣匯率，必然對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面溢出，進(jìn)而妨礙任何產(chǎn)品在消費(fèi)端的成長(zhǎng)性。

因?yàn)橐陨戏N種結(jié)構(gòu)性的問題，2023年一季度，可以說LED直顯行業(yè)過得“并不開心”：這段時(shí)間是在對(duì)國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的雙重期待中，收獲了更多的“壓力和擔(dān)心”。

第二季度市場(chǎng)全面改觀，兩位數(shù)增量可期

2023年LED直顯市場(chǎng)進(jìn)入3月份，尤其是4到5月份后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情明顯出現(xiàn)新的變化。具體而言就是“結(jié)構(gòu)性擴(kuò)張速度加速”。據(jù)悉，3-5月份，行業(yè)頭部品牌綜合成長(zhǎng)性接近或者超過15%、甚至達(dá)到20%，行業(yè)市場(chǎng)重回中等速度增長(zhǎng)大有可期。

其中，代表著行業(yè)成長(zhǎng)性改善的主要因素是“5月初行業(yè)出現(xiàn)漲價(jià)潮”。包括中游、下游產(chǎn)品均有一定的提價(jià)。這代表著市場(chǎng)供需平衡的優(yōu)勢(shì)，向供給側(cè)轉(zhuǎn)移。對(duì)此，國(guó)內(nèi)外的主要市場(chǎng)變化是：

第 一，   國(guó)內(nèi)需求真正開始進(jìn)入“后疫情”復(fù)蘇。特別是五一的出行人潮創(chuàng)造歷史新高，給消費(fèi)業(yè)為代表的LED直顯市場(chǎng)需求端以強(qiáng)大的動(dòng)力和信心。決定了市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的出現(xiàn)。即，此前的“后疫情復(fù)蘇”是“預(yù)期中”；但是5月份前后，這個(gè)預(yù)期變成“進(jìn)行中”。

第二，   國(guó)際市場(chǎng)，此前對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂在化解。歐美市場(chǎng)中，其金融監(jiān)管部門對(duì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，如硅谷銀行、瑞信等進(jìn)行了及時(shí)和強(qiáng)有力的干預(yù)與保護(hù)，發(fā)達(dá)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)觸底信號(hào)明確。同時(shí)，廣大發(fā)展中國(guó)家，尤其是亞非拉國(guó)家，在這一輪美元加息周期中表現(xiàn)出的金融穩(wěn)定性和韌性也超過預(yù)期。這為L(zhǎng)ED直顯產(chǎn)品在全球市場(chǎng)繼續(xù)保持2022年類似的增速提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

“可以說，4月份前后，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的不利因素都進(jìn)入減少階段，無論是微觀還是宏觀的市場(chǎng)局面，都在持續(xù)打開?！毙袠I(yè)專家表示，二季度市場(chǎng)的“信心恢復(fù)情況是超預(yù)期的”。這也是在5月份行業(yè)出現(xiàn)漲價(jià)潮的關(guān)鍵支撐之一。

結(jié)構(gòu)性需求變化明顯，更廣闊的市場(chǎng)啟動(dòng)需要“低成本”

在2023年以來，國(guó)內(nèi)外LED直顯市場(chǎng)另一個(gè)“重大”的一致性趨勢(shì)變化是“低價(jià)格產(chǎn)品占比”都在增加。尤其是國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)低成本產(chǎn)品的需求增速顯著高于高性能型產(chǎn)品。

對(duì)此，一方面，行業(yè)分析認(rèn)為，全球宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)預(yù)期還在“較低的水平”，大家對(duì)未來短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是“信心不足”的。這同時(shí)導(dǎo)致，心理上采購(gòu)客戶更傾向低成本方案；現(xiàn)實(shí)中，采購(gòu)商的預(yù)算也更為緊湊，更需要低價(jià)格產(chǎn)品。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，洛圖數(shù)據(jù)顯示，2022年，P1.4以下產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)性增幅最大，市占上升至16.6%，但今年一季度僅有10.6%。其中，P2.5-2.1產(chǎn)品占比超四成。洛圖科技對(duì)P1.4以上間距產(chǎn)品的占比增加，稱之為“意外”。

國(guó)際市場(chǎng)中，第三世界國(guó)家，本身在中低端、低價(jià)位產(chǎn)品上的需求就更為明顯；歐美市場(chǎng)中隨著小間距LED等新興產(chǎn)品的鋪量，市場(chǎng)向普及化延伸，中低端價(jià)位產(chǎn)品占比也在快速增加——海外市場(chǎng)的啟動(dòng)整體是從高端開始，現(xiàn)在日益走向普及，中低端價(jià)位市場(chǎng)需求加速增長(zhǎng)是必然的規(guī)律。

對(duì)此，行業(yè)人士認(rèn)為，這不是“消費(fèi)降級(jí)”：因?yàn)楦叨诵枨蟮暮Ｍ庠隽恳廊豢捎^；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高端創(chuàng)新產(chǎn)品需求的“技術(shù)高端”還在向上——反而，這應(yīng)該是市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)面、打破應(yīng)用瓶頸的開始。更為普及和多樣化的需求，對(duì)于LED直顯行業(yè)而言是好消息。特別是作為產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模與完整度全球領(lǐng)先的我國(guó)企業(yè)，在中低價(jià)位市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力是毋庸置疑的。即全球小間距LED普及過程，必然是我國(guó)企業(yè)的藍(lán)海紅利期。

而從LED直顯行業(yè)的發(fā)展歷史看，也持續(xù)存在一個(gè)技術(shù)不斷提升、品質(zhì)加成下，同等技術(shù)水平產(chǎn)品價(jià)格逐漸降低，并走向普及的過程。這是行業(yè)需求規(guī)律、也是供給側(cè)的技術(shù)規(guī)律。這也導(dǎo)致，未來一段時(shí)間，如何在更低成本下提供更好的產(chǎn)品成為一大挑戰(zhàn)。

例如，2022-2023年以來COB產(chǎn)品的價(jià)格大幅下降趨勢(shì)就很明顯。這推動(dòng)了P1.2及其以上間距產(chǎn)品，從傳統(tǒng)工藝向更高可靠度的COB工藝的加速轉(zhuǎn)變。為市場(chǎng)帶來了更好的產(chǎn)品體驗(yàn)和解決方案。提升COB全系列產(chǎn)品的產(chǎn)能，也成為了業(yè)內(nèi)企業(yè)的共識(shí)之一。

產(chǎn)品線日漸“齊全”，未來競(jìng)爭(zhēng)聚焦規(guī)模和成本

洛圖科技數(shù)據(jù)亦顯示，LED直顯市場(chǎng)，特別是小間距LED的市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)亦在發(fā)生變化：2023年一季度，小間距LED顯示屏在視頻會(huì)議場(chǎng)景中應(yīng)用將近一半，占比46%；信息發(fā)布主要用于信息服務(wù)、展覽展示、媒體廣告等方面，占比34%；傳統(tǒng)的指揮/監(jiān)控的應(yīng)用飽和度相對(duì)較高，出貨面積市占率不足20%……新型顯示應(yīng)用、創(chuàng)意應(yīng)用的占比依然 有限。

事實(shí)上，目前小間距LED直顯實(shí)現(xiàn)了P0.4及其以上產(chǎn)品的大規(guī)模量產(chǎn)，特別是P0.6/P0.7/P0.9產(chǎn)品的大批量供應(yīng)，已經(jīng)在像素間距指標(biāo)上“直逼液晶顯示”，在面向大尺寸顯示的分辨率供給上，可以滿足幾乎任意的顯示需求。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家稱之為“關(guān)鍵指標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)飽和”。

在這一背景下，如何改善既有間距指標(biāo)產(chǎn)品的“性能、成本”競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而獲得更大的規(guī)模市場(chǎng)，就成了行業(yè)企業(yè)的基本任務(wù)。包括對(duì)量產(chǎn)工藝的改良、嘗試新封裝結(jié)構(gòu)、采用mini/micro LED芯片、提升規(guī)模和制造的智慧化水平等都成為可選項(xiàng)。這樣的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，非常有利于行業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)張：技術(shù)上足夠豐富，競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)聚焦成本下降，是行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步成長(zhǎng)的基礎(chǔ)。

綜上所述，2023年上半年，LED直顯行業(yè)的“信心”已經(jīng)從一季度的“忐忑”變成了二季度的“自信與肯定”。洛圖科技預(yù)期，小間距LED國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)2023年規(guī)模將達(dá)188億元，同比增長(zhǎng)13.6%；出貨面積將達(dá)109萬平方米，同比增長(zhǎng)17%。行業(yè)跨過2022年開始的低谷，進(jìn)入新一輪向上周期的轉(zhuǎn)折趨勢(shì)非常明確?！?023年剩余的時(shí)間，值得期待！