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上半年總虧損或超百億

5月30日，韓國券商機構再次對LGD今年第二季度的業績表現判下“死刑”。

韓媒一針見血指出，受電視和智能手機市場萎縮導致OLED面板需求減少，LGD第二季度業績前景依舊暗淡。

證券機構預測LGD今年二季度營業虧損預期約為8800億韓元（約47.32億元），這也是其自去年二季度以來連續5個季度虧損。結合上個季度LGD營業虧損1.1萬億韓元（約59.12億元），這意味著僅今年上半年LGD總虧損規模就有望接近2萬億韓元（約107.55億元）。

相較之下，隔壁LG新能源就活得相當滋潤。2022年營業收入為25.6萬億韓元，同比增長43.4%；營業利潤為1.2萬億韓元，同比增長57.9%。今年一季度總收入達到8.747萬億韓元同比增長101.4%，營業利潤為6330億韓元同比增長145%，創下歷史新高，并實現連續五個季度保持增長。

一邊是五個季度連虧、一邊是五個季度連漲，一升一降之間折射的是LG集團的面板業務承壓。

事實上，落得這番“一地雞毛”的現狀并非LGD未能及時補救。繼2022年全年由盈轉虧以及一季度虧損幅度擴大后，LGD發動了一場由內致外的業務“改革”，例如提前關停韓國坡州LCD工廠，出售廣州8.6代LCD產線，向LG新能源借款等，將自身所有力量聚焦在加快OLED業務轉型中。

只是從目前的情況來看，LGD期待的正向反饋還未完全到來。

對此，LG Display正在繼續通過縮減庫存和降低運營費用等削減成本來勒緊褲腰帶，而公司扭虧為盈的目標時間定為今年下半年。

從目前的消息來看，LG Display正通過調整工廠開工率加強庫存管理，延續高強度費用縮減基調。例如今年一季度坡州和中國廣州工廠開工率分別為80%和94.4%，去年同期開工率為100%，坡州工廠則下降了20個百分點。在今年第二季度，LGD同樣未提高主要工廠開工率。

蘋果訂單成“救命稻草”

之所以會預測LGD能夠在今年下半年扭轉頹勢，是因為臨近蘋果新機發布，且蘋果有望大幅提高LGD的面板供應量。

韓國某研究院報告表示，“LG Display用于iPhone 15的OLED面板的出貨量預計同比增加13%，達到9200萬臺。市場份額同比增長2倍至40%，有望拉動下半年業績回暖，以iPhone 15 Pro系列面板市場份額為例，LG Display預計將以60%的市場份額排名第 一。

為了迎接堪稱“救命稻草”的蘋果訂單，LGD將把坡州工廠的生產力從6代基板標準的3萬張增至4.5萬張，增幅達50%，開足馬力以滿足需求。

作為LGD最大的客戶之一，蘋果自然是不會放任LGD自生自滅。可這并不是出于好心或者同理心，而是三星與蘋果之間矛盾由來已久，蘋果需要制衡其的幫手。

目前三星盤踞著中小尺寸OLED顯示屏面板的霸主地位，蘋果很難在合作中把握議價主導權，因此需要扶持其競爭對手進行側面打壓，2022年京東方與三星的專利糾紛被蘋果“偏袒”也是同理。

新能源業務的技術錯判

那么另一邊的LG新能源業務會一直強勢下去嗎？原先LG的動力電池業務原本隸屬于LG化學，2020年年末拆分出來，與寧德時代、比亞迪角逐全球動力電池的王座。

2022年初，LG新能源正式在韓國證券交易所上市交易，上市首日開盤即漲近99%至59.8萬韓元。彼時意氣風發的LG新能源首席執行官權英壽高調宣布“在電動汽車電池市場的全球競賽中，LG新能源將很快擊敗中國競爭對手寧德時代。”

一年時間過去，寧德時代依舊牢牢占據著全球動力電池首把交椅，LG新能源不但沒有趕上反而被比亞迪“彎道超車”。

數據顯示，2022年寧德時代電池總裝車量達191.6GWh，同比增長92.5%，市場份額由2021年的33%上升至37%；LG新能源的裝機量從59.4GWh增加18.5%至70.4GWh,但市場份額從19.7%下降至13.6%，排名第二；比亞迪2022年裝機量達到70.4GWh,同比增長167.1%。市場份額由2021年的8.7%上升至13.6%，與LG新能源打成平手。

在2023年一季度，寧德時代繼續蟬聯第 一席位，但比亞迪以21.5GWh的裝機量實現反超，位列全球第二，LG新能源則以19.3GWh的數據退至第三。

出現這種結果其實是市場選擇的必然性，這主要歸結于各家的重點技術路線有分歧。例如LG新能源的強項一直是三元鋰電池，且在業務上高度依賴。

而2021年7月是一個動力電池賽道的分水嶺，當月磷酸鐵鋰電池裝車量超越三元鋰電池，并一直維系這個趨勢至今。

更具諷刺的是，LG新能源之所以能在今年一季度實現業績爆發，正是得益于歐美磷酸鐵鋰儲能電池市場的爆發。事已至此LG新能源自然也開始重視起磷酸鐵鋰路線，但在市場供給階級逐漸穩固的今天，想要實現超越并非易事。