文章轉自：行家說talk

    近日，聚燦光電非公開發行股票方案獲證監會批準，方案顯示聚燦擬募資10億元，其中7億元用于高光效LED芯片擴產升級項目。

    募集資金投向：本次發行擬募集資金總額不超過 100,000.00 萬元，扣除發行費用后全部用于以下項目：

    募集說明書顯示，高光效 LED 芯片擴產升級項目位于江蘇省宿遷經濟技術開發區聚燦光電科技（宿遷）有限公司現有廠區內。建設完成后，項目將用于研發與制造包含Mini/Micro LED、車用照明、高功率 LED 等在內的高端 LED 芯片產品，并形成藍綠光 LED 芯片 950 萬片/年的生產能力，其中藍綠光 LED 芯片 828 萬片/年，mini LED 芯片 120 萬片/年。

    聚燦光電指出，“高光效 LED 芯片擴產升級項目”建成后，預計中高端 LED 藍綠光芯片、mini LED 芯片年度平均銷售收入合計 57,347.64 萬元，年度平均利潤總額合計9,403.17 萬元。根據本次募投項目經濟效益測算模型及發行人既往經營情況，項目建設及運營周期按 10 年計算，“高光效 LED 芯片擴產升級項目”綜合毛利率為 25.52%，稅后內部收益率為 14.81%，稅后投資回收期（不包含 2 年建設期）為 4.11 年。

    據聚燦光電對此次募資說明書稱，本次發行的目的其一是支撐公司戰略發展，提升產品品質與產品結構，為公司增長增添動力。

    隨著技術進步、應用領域的不斷擴大、市場規模以及行業滲透率的不斷提高，國內 LED 芯片行業整體呈現增長趨勢，行業集中度逐步提高，LED 芯片高端新興應用的市場規模快速提高。為順應行業發展趨勢以及行業競爭環境的新態勢，聚燦光電在已有產業布局的基礎上，亟需進一步加強新興高端應用領域的高光效 LED 芯片的產業布局，鞏固并擴大市場份額，提升公司核心產品的技術水平，提高公司的市場地位，同時持續跟進產業技術發展方向，完善公司的產品結構，確保公司持續、快速、健康發展，增強公司盈利能力，提升上市公司質量，進而實現企業價值和股東利益最大化。

    其二是為了緩解公司營運資金壓力，優化資本結構，增強抗風險能力。

    LED 外延生長及芯片制造環節在 LED 產業鏈中技術含量高，設備投資強度大，同時利潤率也相對較高，是典型的資本、技術密集型行業。受限于資本市場環境和上市時點較晚等因素，聚燦光電營運資金主要通過借款的方式解決，資金成本壓力較大，且銀行借款額度受相關政策影響較大、效率較低。

    近年來，聚燦光電加大生產研發投入力度和市場開發力度，對流動資金的需求進一步加大。與同行業上市公司相比，聚燦光電資產負債率較高，流動性較弱，資本實力在一定程度上影響了公司的競爭實力。為了匹配公司發展需要，聚燦光電擬通過本次向特定對象發行股票募集資金，補充公司主營業務發展所需的營運資金，緩解資金壓力，降低資產負債率，改善公司的資本結構，提高公司抗風險能力，進而提升盈利能力與經營穩健性，實現公司的可持續發展。