LED企業補貼金額下滑？真相是：企業營運能力增強！

    伴隨2017年中報披露，上市公司“進補”情況也浮出水面。截止到8月31日，粗略統計發現共有36家LED上市公司在非經常性損益表中披露收到政府補助，合計金額達8.84億元，相比去年同期下滑。

    整體來看，補助金額跨度較大，多則上億，少則幾萬。其中，三安光電以270,371,099.81元的政府補貼金額位居榜首，其次為德豪潤達，補貼金額為168,455,435.19元，華燦光電以123,338,530.46元排第三，第4-10位依次是鴻利智匯、瑞豐光電、澳洋順昌、乾照光電、利亞德、英飛特、福日電子。

注：1、以上數據來源于各企業2017年半年度報告；2、表中所述凈利潤為相應企業2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤；表中排名是基于計入1H17非經常性損益的政府補助金額。

    三安光電一直被業界認為是中國LED行業*賺錢的公司，同時也被貼上了“補貼王”的標簽。然而，隨著三安光電近年來不斷發展壯大，“補貼王”的標簽也慢慢被淡化。

    梳理半年報發現，三安光電計入2015年上半年與2016上半年非經常性損益的政府補助分別為294,682,579.44元、348,276,149.50元，而對應的凈利潤為904,005,921元、966,317,122元。相比之下，2017年上半年政府補助占凈利潤（151481.79萬元）的比例進一步降低，這意味著三安光電的盈利能力得益持續強化。

    對于三安光電而言，政府補貼發揮了錦上添花的作用。然而，對于另一家頻頻獲得政府厚禮的德豪潤達，高達168455435.19元的補貼金額并未扭轉其2017年上半年虧損6716.18萬元的局面。

    查閱2016年半年度報告發現，德豪潤達在非經常性損益表中披露收到政府補助為171,377,603.83元，為當期凈利16,036,311.16的10余倍，也就是說，剔除補貼后，德豪潤達2016年上半年實際也屬于虧損狀態。

    德豪潤達針對2017年上半年業績虧損給出的解釋是，行業競爭激烈、公司部分產品產能瓶頸、人民幣匯率波動等原因的綜合影響，造成公司的收益情況并不理想。

    具體而言，公司芯片上下游產能不匹配，影響了公司芯片業務的產出及業績，再加上激烈的行業競爭，公司整體業務未能出現爆發式增長；另外公司已于2016年底將國際照明業務出售，該等業務出售之后，部分產品為自產自銷，從本公司采購的產品規模同比減少，綜合上述因素，與去年同期相比，公司業務整體營業收入同比微幅下降。

    無獨有偶，“進補”榜上的前三甲均為芯片企業。排名第三的華燦光電2017年上半年實現凈利潤21,602.43萬元，其中政府補助占57.09%。

    翻看華燦光電2016年半年度報告發現，計入當期非經常性損益的政府補助金額一行空白，而當期的凈利潤為53,171,617.21元。由此看來，雖然華燦光電今年上半年的業績有補助潤色，但其自身的盈利能力也有所增長，剔除補助后，其凈利同比增加逾3400萬元。

    縱觀36家企業情況，除了德豪潤達與廣東甘化在“進補”后依然虧損外，其余34家企業均處于盈利狀態且凈利潤都高于補助金額。

    相比往年，不但進補力度有所降低，依靠補貼“脫貧”的企業也越來越少。對于企業而言，如果想有更好的發展，必須提升自身的造血能力，而不是一味依靠政策紅包來維持盈利狀態。

責編：樹懶